הגדרת משרד צמיחה
חברת צמיחה היא חברה שצומחת מהר יותר מעמיתיה או מהכלכלה הרחבה יותר. למרות שאין כללים קשים ומהירים להגדרת צמיחה, חברות אלה בדרך כלל הגדילו את ההכנסות השנתיות ביותר מהממוצע בתעשייה לאורך תקופה מתמשכת. חברה אינה מסווגת כחברת צמיחה אם ההכנסות או מדדים פיננסיים אחרים זורמים לרבעון ונרגעים בתקופות שלאחר מכן. יש להפגין התקדמות זו לאורך מספר שנים בכדי לתת לגיטימציה לאיכות הצמיחה.
פורץ למטה צמיחה
לחברת צמיחה יש את היכולת לגדול את עסקיהם במהירות. אחת התוצאות של צמיחה מהירה זו היא שמאזן הפירמה עשוי להימצא בלחץ משמעותי מכיוון שהוצאות ההון (CAPEX) מסלימות בהתאם לצמיחה העסקית. בעוד שחברות צמיחה בשלבים המוקדמים עשויות שלא להיות רווחיות, בדרך כלל המשקיעים מוכנים לנקוט בהשקפה לטווח ארוך יותר בתקווה לצמיחה מהירה של הכנסות בסופו של דבר לתרגום לרווחים ותזרים מזומנים.
זה היה המקרה של אמזון (AMZN) בעשרים השנים האחרונות. ענקית הקמעונאות פעלה ללא לאות בכדי לצמצם את המתחרים ולהשקיע מחדש את הרווחים בעסק כאמצעי לגירוש חפיר נרחב. במשך שנים זה בא על חשבון השורה התחתונה. אולם המרחב הקמעונאי גדל בדומיננטיות ושירותי האינטרנט מצאו את דרכו, והובילו לרבעון הרווחי הראשון של אמזון בשנת 2015. חברות מסוימות אינן ברות המזל וגידול הכנסות ממושך לא מביא לרווחיות.
ניתן למצוא חברות צמיחה בכל מגזר, אך הם נוטים להיות מקובצים בתחומים כמו טכנולוגיה ומדעי החיים. כפי שהוכיחו כמה מהחברות הגדולות והמצליחות ביותר, גם גודל אינו תנאי הכרחי של תווית הצמיחה. הביטו באמזון. אחת מחמש החברות הגדולות ביותר מבחינת שווי השוק וממשיכה לרשום צמיחה של למעלה מ 20% בכל הרבעון.
תפיסות שגויות נפוצות של משרד צמיחה
משקיעים רבים משווים צמיחה כמעט אך ורק לתחום הטכנולוגי, אולם תעשיות רבות אחרות כמו נדל"ן וייצור שומרות על חלקן ההוגן מחברות הצמיחה. חלקם כוללים את קמעונאית הרהיטים המקוונת Wayfair (W), קמעונאית לשיפור בתים Home Depot (HD), וענקית המזון המהיר מקדונלד'ס (MCD), בין רבים אחרים.
שגיאות אחרות הקשורות לחברות צמיחה כוללות את גודל החברה, מקור המימון, שנות קיומה ומיקום המשרד. במילים אחרות, מרבית חברות הצמיחה אינן חברות טכנולוגיה מגובות VC הובלו מעמק הסיליקון ב- 5 השנים האחרונות. חלקם קיימים עשרות שנים ורק לאחרונה קיבלו הזדמנות להצליח.
