שטר האוצר ל -10 שנים
מהו שטר האוצר ל -10 שנים?
שטר האוצר ל -10 שנים הנו התחייבות חוב שהונפקה על ידי ממשלת ארצות הברית עם פירעון של 10 שנים עם ההנפקה הראשונית. שטר אוצר בן 10 שנים משלם ריבית בשיעור קבוע אחת לשישה חודשים ומשלם את ערך הנקוב למחזיק בפדיון. ממשלת ארה"ב מממנת את עצמה באופן חלקי על ידי הנפקת שטרי אוצר למשך 10 שנים.
ממשלת ארה"ב מנפיקה למשקיעים שלושה סוגים שונים של ניירות חוב המוגדרים על פי אורך הפדיון, על מנת לממן את התחייבויותיה: שטרות אוצר, שטרות אוג"ח ואגרות חוב לאוצר. יש לשטרות האוצר (שטרות מט"ח) את הפירעון הקצר ביותר, עם משך זמן של עד שנה בלבד. האוצר מציע שטרות חוב עם פירעונות של ארבעה, שמונה, 13, 26 ו 52 שבועות. מה שמייחד את שטרות החוב בהשוואה לשטרות האוצר או אגרות החוב של האוצר הוא שהם מונפקים בהנחות לסכום ואינם משלמים תשלומי קופון. למשקיעים פשוט משלמים את הערך הנקוב של שטרות החוב עם הפירעון, מה שהופך אותם למעשה לאג"ח קופון אפס.
שטרי האוצר (שטרות) מוצעים לתקופות של עד 10 שנים, מה שהופך את שטר ה- T ל -10 שנים לאחד עם הבשלות הארוכה ביותר. אורכי הבשלות האחרים של תווי T הם שנתיים, שלוש, חמש ושבע שנים. שטרי ה- T ל -10 שנים, ושטרות של פירעון קצר יותר, משלמים תשלומי קופון חצי שנתיים ואינם מכשירי חוב עם קופון אפס. שטר ה- T ל -10 שנים הוא מכשיר החוב הממשלתי הנרחב ביותר במימון, ותשואתו משמשת לרוב כמדד לריבית אחרת, כמו שיעורי משכנתא. אגרות חוב ממשלתיות (אג"ח T), כמו שטרות מט"ח, משלמות תשלומי קופון חצי שנתיים, אך מונפקות במונחים של 30 שנה.
להלן תרשים של תשואת האוצר ל -10 שנים לאורך כל שנת 2018. התשואה עלתה במשך רוב השנה עם צפי גובר לעליית הריבית מהבנק הפדרלי. עם זאת, כאשר ציפיות אלה ירדו לקראת סוף השנה, אולם התשואה ירדה כתגובה.
מהם היתרונות של השקעה בשטרות האוצר?
יתרון בהשקעה בשטרות אוצר של 10 שנים וניירות ערך ממשלתיים פדרליים אחרים הוא שתשלומי הריבית פטורים ממס הכנסה ממלכתי ומקומי. עם זאת, הם עדיין חייבים במס ברמה הפדרלית. משרד האוצר האמריקני מוכר שטרי T של 10 שנים ושטרות לפירעונות קצרים יותר, כמו גם שטרות אג"ח ואגרות חוב, ישירות דרך אתר TreasuryDirect באמצעות הצעות מחיר תחרותיות או בלתי מתחרות, עם רכישה מינימלית של $ 100 ובתוספת 100 דולר. ניתן לרכוש אותם גם בעקיפין דרך בנק או מתווך.
המשקיעים יכולים לבחור להחזיק בשטרות האוצר עד לפדיון או למכור אותם מוקדם בשוק המשני. אין תקופת בעלות מינימלית. למרות שהאוצר מנפיק שטרי T חדשים חדשים עם פירעונות קצרים יותר מדי חודש, שטרי ה- T החד-עשר שנים מונפקים רק בפברואר, מאי, אוגוסט ונובמבר (חודשי המוצא), עם פתיחות מחודשות בחודשים הנותרים של שנה. פתיחה מחודשת הינה שטרי T של 10 שנים שהונפקו עם אותם מועדי פירעון ושיעורי ריבית כמו ניירות ערך המתאימים לחודשי ההתחלה. כל שטרי ה- T מונפקים באופן אלקטרוני, כלומר המשקיעים אינם מחזיקים בנייר בפועל המשקף את ניירות הערך, בדומה למניות.
