קיימות מספר קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) העומדות בפני משקיעים חשיפה לרבות מהחברות האטרקטיביות ביותר הפועלות בשווקי גבולות ברחבי העולם. שוקי הגבול כוללים מדינות שנמצאות בשלבים המוקדמים ביותר של התפתחות פוליטית וכלכלית. הם קיימים בניגוד לכלכלות שוק מתפתחות, הכוללות מדינות שעברו התקדמות משמעותית ביישום תוכניות הרפורמה הכלכליות, ועוזרות לפתוח שווקים מקומיים ולהגדיל את הצמיחה הכלכלית. בעוד ששווקי גבולות מציגים סיכון השקעה רב, הם מאופיינים גם באוכלוסיות נעורים ואפשרות לצמיחה כלכלית מהירה.
למרות שהם עשויים להיות מסוכנים למדי, בשווקי גבולות יש אוכלוסיות צעירות ואפשרות לצמיחה כלכלית מהירה.
להלן מבט לשלושה תעודות סל עם חשיפה מבוססת רחבה לשווקי גבולות - ה- iShares MSCI Frontier 100 ETF (FM), תעודת הסל של Invesco Frontier Markets (FRN) ו- ETX (EMFM) של Global X Next Emerging & Frontier. אלא אם כן צוין אחרת, כל הנתונים הם עדכניים החל מה -14 בינואר 2020.
Takeaways מפתח
- ישנם תעודות סל המציעות למשקיעים חשיפה לחברות הפועלות בשווקי גבולות - מדינות בשלבים המוקדמים ביותר של התפתחות פוליטית וכלכלית. IShares MSCI Frontier 100 תעודת סל היא שוק תעודות הסל הגדול והנוזלי ביותר שקיים. תעודת סל ה- Invesco Frontier Markets עוקבת אחר ה- BNY מדד מלאון הגבול החדש שמורכב ממניות שוק גבולות עם רשימות קבלה של פיקדונות בבורסות בארה"ב ובמדד LSE. תעודת הסל Global X Next Emerging & Frontier מעוניינת להתאים לתוצאות מדד Solactive Next Emerging & Frontier שעוקב אחר ביצועים של שוק הגבול ומניות קטנות יותר בשוק המתעוררים.
IShares MSCI Frontier 100 תעודת סל
תעודת הסל iShares MSCI Frontier 100 הושקה בספטמבר 2012 כדי לעקוב אחר מדד MSCI Frontier Markets 100, המודד את הביצועים של כמאה ממניות שוק הגבולות הגדולים והנוזלים בעולם. מניות רכיב משוקללות לפי שווי שוק צף חופשי. מדד זה הוא תת-קבוצה של מדד השוק הניתן להשוואה של MSCI Frontier Markets Investable Market, העוקב אחר 253 מניות קטנות, בינוניות וגדולות שווי ב 28 מדינות שוק גבולות - מדד המכסה 99% מהיוון השווקי המותאם לציפה חופשי בכל אחת מדינה מיוצגת.
FM הוא תעודת הסל הגדולה ביותר והנוזלית ביותר בחזית. לקרן יש יותר מ -519 מיליון דולר בנכסים נטו ו -103 אחזקות. לקרן יחס הוצאה של 0.79%.
מבחינת החשיפה הגאוגרפית, יותר ממחצית מנכסי הקרן מוקצים לשלוש מדינות בלבד - כווית בשיעור של 28.22%, וייטנאם בשיעור של 11.43% וארגנטינה בשיעור של 11.02%. תעודת הסל נוטה בכבדות לעבר מניות השירותים הפיננסיים המהווים 53.12% מנכסי הקרן. מניות שירותי התקשורת מוקצות על 15.38%, ואחריהן מלאי סיכות הצרכנים עומד על 7.43% ומניות הנדל"ן על 6.82%. חמש האחזקות המובילות והמשקלות שלהן הן:
- הבנק הלאומי בכווית: 11.84% AHLI הבנק המאוחד: 6.58% בית הכספים של כווית: 5.22% Safaricom: 4.75% Itissalat Al Maghrib Ste SA: 4.61%
FM הצליחה להעריך את תשומת הלב שלה, עם תשואה של 17.47% לשנה, תשואה של 2.57 חמש שנים. הקרן החזירה 6.36% מאז הקמתה.
תעודת סל של Invesco Frontier Market
תעודת סל תעשיות Invesco Frontier Markets, שהושקה ביוני 2008, עוקבת אחר ביצועי ההשקעה של מדד BNY מלון החדש. מדד זה מורכב בעיקר ממניות שוק גבולות עם רשימות קבלת פיקדון בבורסות בארצות הברית או בבורסת לונדון (LSE). מניות הרשומות בבורסות במדינות שוק גבולות עשויות להיכלל במדד גם אם הן עומדות בדרישות היוון שוק ונפח המסחר.
ל- FRN נכסים נטו של כ 63.9 מיליון דולר ו -54 אחזקות. לקרן יחס הוצאה נטו של 0.70%.
האחזקות נפרשות על פני כמה מדינות, כאשר שלוש הגדולות הן ניגריה ב -14.96%, ארגנטינה ב -14.94% וקניה ב -11.35%. בדומה ל- FM, FRN נשלטת על ידי מניות שירותים פיננסיים, שמקבלות הקצאה של 39.05%. מלאי החומרים מוקצים על 13.04%, שיקול דעת הצרכן 11.75% ושירותי תקשורת על 10.92%. חמש האחזקות המובילות בקרן הן:
- MercadoLibre: 10.79% KAZ Minerals PLC: 9.5% Bank Muscat SAOG: 7.84% Copa Holdings SA: 7.7% מבקרת Safaricom: 5.83%
בדומה ל- FM, גם קרן זו עשתה ביצועים טובים יותר במדד הייחוס שלה, עם תשואה של 20-64% לשנה, תשואה של 3.58% לחמש שנים. הוא חזר -11.79% מאז הקמתו.
תעודת תעודה Global X Next Emerging & Frontier
תעודת הסל העולמית X Next Emerging & Frontier מבקשת להתאים לתוצאות ההשקעה של מדד Solactive Next Emerging & Frontier. מדד זה נועד לעקוב אחר ביצועי המניות במדינות שוק גבולות ובמדינות שוק מתפתחות קטנות יותר. כדי לשמור על מיקוד בכלכלות קטנות יותר, מדד המדד מניות משש המדינות הגדולות בעולם - ברזיל, רוסיה, הודו, סין, דרום קוריאה וטייוואן. לפיכך, בעוד שהיקפה רחב בהרבה מתעודות הסל הממוקדות בגבול שתוארו לעיל, EMFM נותרה אלטרנטיבה מעניינת עבור משקיעים המעוניינים בחשיפה לשווקים פחות מפותחים.
לקרן 18.5 מיליון דולר בנכסים נטו שהושקעו ב -198 מניות נכון ליום 30 בספטמבר 2019. ל- EMFM יחס הוצאה של 0.55%.
נכון ליום 30 בספטמבר 2019, כ 75% - מנכסי הקרן מוקצים למניות בשוק המתעוררים, והשאר נכסים מושקעים בשווקי גבולות. ההקצאות הגיאוגרפיות המובילות לשווקי הגבול כוללות את תאילנד בשיעור של 10.52%, אינדונזיה על 9.9% וסעודיה על 9.38%. התפלגות המגזר כוללת מניות שירותים פיננסיים בשיעור של 29.47%, ואחריה שירותי תקשורת בשיעור של 16.61%, ומצרכי הצריכה ב -13.96%. חמש האחזקות המובילות בקרן כוללות:
- נספר: 2.23% הבנק הלאומי בכווית: 2.14% וולמארט דה מקסיקו: 2.01% טלקומוניקציה סלולרית: 1.92% טלקומוניקאסי אינדונזיה: 1.91%
EMFM ביצעה פחות מביצועים במדד המידוד שלה. היא החזירה 6.05% בשנה אחת, -0.13% בחמש שנים, ו -11.01% מאז הקמתה.
