הברומטר הנרחב ביותר בשוק המניות האמריקני, מדד S&P 500 (SPX), העלה התאוששות דרמטית משפלו בחודש דצמבר, אך אינדיקטור טכני מרכזי מצביע על כך שעצם ה- S&P - והריבאונד בשוק הרחב - עשוי לאבד קיטור. "התחום הזה ממש כאן מלחיץ אותי כי יש כאן למעשה ארבע רמות טכניות משמעותיות", אומר טוד גורדון, מייסד TradingAnalysis.com. "הממוצע שנמשך 200 יום כאן - ניסינו את זה פעם, פעמיים, שלוש, וחזרנו בפעם הרביעית, " אמר ל- CNBC
אדם קוביסי, מייסד ועורך הראשי של המכתב קובי, הוא בעל השקפה דומה. "במבט קדימה, אנו מאמינים כי הפוך מוגבל וקניית מניות מציגה כעת יחס של סיכון לתגמול לא חיובי ביותר, שכן התשואה הצפויה צנחה מההתחזקות האחרונה", אמר, כפי שצוטט על ידי MarketWatch. "אנו שומרים על היעד שלנו על 2, 550 ב- S&P 500 ומאמינים כי עמדות קצרות במניות נקבעות לכמה שבועות נהדרים, " הוסיף קוביסי.
S&P 500 מאי משוך בחזרה
(יעד אנליסט טכני אחד)
- ערך פתיחה של S&P 500 ב -19 בפברואר: 2, 769S & P 500 יעד: 2, 550 ירידה חזויה: -7.9%
חשיבות למשקיעים
גורדון ב- TradingAnalysis.com מסיבה ספציפית לכך שהוא מודאג מהעובדה כי ה- S&P 500 נסוג שלוש פעמים בשבועות האחרונים לאחר שהתקרב, אך לא עבר, את הממוצע ה -200 יום. הסיבה לכך היא כישלון רביעי שייצג את החלק שנקרא למעלה מרובע, והוא נמנה עם אותם אנליסטים טכניים הרואים בכך אות דובי מאוד.
נכון לפתיחה בפברואר 19, S&P 500 התקדם בשיעור של 18.0% מהנמוך שלו בדצמבר. למרות החששות מהאטה בכלכלה העולמית, קובי מאמין כי פנייה לעבר יומיות של הפדרל ריזרב ואופטימיות לגבי עסקת סחר בין ארה"ב לסין היו המניע העיקרי להפגנה. הוא מזהיר כי מחירי המניות משקפים כעת תרחישים בולטים לגבי שיעורי הריבית והסחר. לפיכך, לדבריו, השוק מצומצם וחיסרון משמעותי אם המציאות לא תצליח להגיע לציפיות.
בנוגע לשיחות הסחר בין ארה"ב וסין, דוח מפורט של סיטיגופ פחות אופטימי לגבי תוצאתן הסבירה, כפי שסוכמה על ידי CNBC. בינתיים, אנליסט השוק הוותיק מארק הולברט רואה סכנות בעובדה ש"המצב הרוח עבר מהפסימיות הקיצונית ששררה בסוף דצמבר לכמעט אופטימיות קיצונית כיום ", לפי טור ב- MW.
גורדון הצהיר שזו תהיה שדה קרב קטלני. "אני רוצה לקצר את זה אבל אני רוצה להיות חרוץ מאוד ולקבל מחיר טוב, להפסיק לעלות מעל 2, 900… אני חושב שאנחנו נמכרים אבל זה יהיה מאוד תנודתי לתקופה, " הוסיף. שווי של 2, 900 על ה- S&P 500 היה מייצג עלייה של 4.7% מפתיחת ה- 19 בפברואר.
משקיעים אחרים רואים גם עלייה מוגבלת. "אנחנו באמת לא מחפשים עלייה של יותר מחמישה אחוזים בטווח הקרוב", היא אומרת דבריו של ארין גיבס, מנהלת תיקים ב- S&P Global, בדברי CNBC. היא צופה כי ה- S&P 500 יציג צמיחה ברווחים של 4.6% בשנת 2019. בינתיים, מורגן סטנלי, שהובילה את וול סטריט בציפייה להאטה חדה בצמיחת הרווחים של החברה השנה, רואה צמיחה של 1% רק במקרה הבסיסי, וממקצה עלייה מוגברת סיכויים למקרה דוב בו הרווחים יורדים ב -3.5%.
להסתכל קדימה
חוסר היכולת של S&P 500 לפרוץ את הממוצע הנע של 200 הימים הוא רק אחד מכמה דגלים אדומים המצביעים על כך שניתן יהיה להיזהר. תמונת הרווח המדרדרת של S&P 500 מציעה גם סיבה מהותית לדאגה לגבי מניות בשנת 2019, וחוסר וודאות גיאופוליטית כמו מבוי סחר בארה"ב וסין מציעים עוד יותר. אף על פי שלא ניתן יהיה לבטל פאניקה דובית כרגע, סביר להניח כי זה לא מציאותי לצפות לעלייה משמעותית.
