למרות חששות המשקיעים כי ענקית המסחר האלקטרוני אמזון.קום בע"מ (AMZN) תסיט את התעשייה הקמעונאית, ארבע קמעונאיות גדולות הסתגלו ומשגשגות, מכות את החברה בביצועי המניות. בעוד שמניות אמזון לא יצאו לשום מקום במהלך 12 החודשים האחרונים עד הסגירה של יום שלישי, Walmart Inc. (WMT) עולה 24%, Target Corp. (TGT) גבוהה יותר ב -37%, Costco Wholesale Corp. (COST) עולה 32%, וחנויות רוס (ROST) החזירו 16%. בארון תיאר את המגמה בסיפור שפורסם לאחרונה.
חשיבות למשקיעים
אמזון גם הצליחה באופן לא מבוטל את ביצועי ה- S&P 500 הרחבים ביותר, שעלתה ב -9% במהלך 12 חודשים וכמעט 20% עד כה. זה עולה בקנה אחד עם מעבר גדול יותר מחברות צמיחה גבוהה במוצרי רווח לחברת מניות בטוחות יותר וערכיות. "בשנה האחרונה היו כמה תקופות בהן הערך התפוצץ והתנופה נמחצה", אומר ג'ורג 'פירקס, אסטרטג מקרו מקבוצת Bespoke Investment Group. "זה אומר לנו שהמניות האלה הובסו, הן בעלות מאפייני ערך ויכולות באמת לטוס בתנאים מסוימים."
ובכל זאת, ארבע המניות המובילות את אמזון מציעות יותר מערך. לעתים קרובות הם מכים את אמזון בשוק. להלן מבט מקרוב על שניים מהם.
יעד
שוורים בקרדיט סוויס מציינים לפחות ארבע סיבות לכך שהביצועים של טארגט ימשיכו, כפי שתואר בדו"ח אחר של ברון. Target הקימה שורה של יוזמות קמעונאיות, כולל שותפויות מבטיחות, תוך שהיא נהנית מצרכן אמריקני חזק, המחזקת את צמיחת הרווחים. האנליסט סת 'Sigman בקרדיט סוויס רואה את Target תופס נתח גדול של 9 מיליארד דולר במכירות לטובת סגירות החנויות האחרונות של המתחרים. הוא גם אופטימי לגבי תוכנית נאמנות חדשה והצעות כל-ערוצים.
קוסטקו
קמעונאית הקמעונאות דיסקונט צפויה להמשיך בביצועים טובים, על פי קבוצת Telsey Advisory, כפי שתואר על ידי ברון. "לדעתנו קוסטקו צריכה להישאר רווח מניות, עם מגמות המכירות והתנועה הסולידיות שלה, שיעורי התחדשות חברות גבוהה וצמיחת קטעים מרובעים של ספרות בודדות נמוכות", אמר האנליסט ג'וזף פלדמן. לדבריו, קוסטקו תוכל לנהל את התנועה ברגל התחתונה טוב יותר מהמתחרים, בזכות חשיפתה לקטגוריות כמו אוכל ונוכחותה בשווקים בחו"ל, לפי ברון.
מה הלאה
מה שבטוח, ארבע הקמעונאים הללו הם יוצאי דופן בכל מה שקשור להכות אמזון. מדד ה- Death by Amazon של קבוצת ההשקעות העולמית מורכב מ -55 שמות קמעונאים צרכניים הפגיעים במידה רבה באמזון. החברה הממוצעת במדד איבדה יותר ממחצית מערכה בשנים האחרונות, לפי שווי של ברון. הקטל הזה הוא תזכורת לכך שאמזון נותרה איום קיומי על מרבית הקמעונאים במחיריה הנמוכים, המסירה המהירה ומעל 100 מיליון משפחות ראש הממשלה בארה"ב.
