עסק שמשתלט על עסק מבטיח אחר הוא תופעה שכיחה בעולם התאגידים. רכישות כאלה, המכונות גם השתלטות, מבוצעות בדרך כלל כחלק מאסטרטגיית הצמיחה של החברה ומתבצעות מכל מספר סיבות.
ייתכן שהחברה הרוכשת מתכננת לגוון לסקטור או קו מוצרים חדש, או שהיא אולי תרצה להגדיל את נתח השוק שלה ואת ההשפעה הגאוגרפית, לצמצם את התחרות או להרוויח מפטנטים ורישוי העשויים להיות שייכים לחברת היעד הנרכשת. רכישות כאלה מתרחשות ברמה המקומית והעולמית. כאן אנו מפרטים את חמש הרכישות הטובות ביותר בעלות הערך הגבוה בהיסטוריה של התאגידים העולמיים.
Takeaways מפתח
- רכישה או השתלטות של חברה אחת על ידי חברה אחרת היא אסטרטגיית מפתח לעסקים המעוניינים לצמוח ולהגדיל את הרווחיות שלהם. בהיסטוריה התאגידית העולמית, הרכישות הגדולות ביותר הוערכו במעל ל 100- מיליארד דולר. הרכישה המוערכת ביותר שנמצאה ברשומה התרחשה בשנת 2000 כאשר חברת הטלקום הבריטית Vodafone Group (VOD) רכשה את ענקית הטלקום הגרמנית Mannesmann AG תמורת 180.9 מיליארד דולר.
וודאפון רוכשת את Mannesmann AG
בשנת 1999, חברת הטלקום הבריטית הבינלאומית Vodafone Group (VOD) החליטה לרכוש את ענקית הטלקום הגרמנית Mannesmann AG. המאמץ לטווח הארוך של חברת AirTouch PLC של Vodafone השתלם לבסוף בפברואר 2000 כאשר מנמן נענה להצעתה לרכישה של 180.95 מיליארד דולר, מה שהפך את ההשתלטות לעסקת המיזוג והרכישה הגדולה ביותר בהיסטוריה.
כאשר השוק הסלולרי צבר תאוצה ברחבי העולם והצמיחה הייתה בשיאה, המיזוג בעל הערך הגדול היה צפוי לעצב מחדש את נוף הטלקומוניקציה העולמי. עם זאת, העסקה הייתה כישלון וודאפון נאלצה למחוק מיליארדי דולרים בשנים שלאחר מכן.
אמריקן מקוון רוכש את טיים וורנר
המיזוג של 165 מיליארד דולר בין אמריקה אונליין (AOL) לבין טיים וורנר בע"מ מופיע במקום השני ברשימת הרכישות הגדולות ביותר בהיסטוריה. המיזוג התרחש בשיא עידן הדוטקום בשנת 2000 כאשר ספק האינטרנט המצליח, AOL, הציע רכישה של קונגלומרט המדיה ההמונית, טיים וורנר. באותה תקופה, AOL הייתה עם נתח שוק אדיר והיא חיפשה להתרחב עוד יותר על ידי הקמת הדומיננטיות של טיים וורנר בפרסום, בידור וחדשות.
עם זאת, הסינרגיה הצפויה של המיזוג מעולם לא התממשה. שתי החברות התעמתו בסגנון הניהול והתרבות, דבר שרק החמיר מפיצוץ בועת הדוטקום והמיתון שבעקבותיו. הערך של מניית AOL צנח. בסופו של דבר, AOL וטיים וורנר נפרדו דרכים והסתובבו לפעול כחברות עצמאיות.
תקשורת רוכשת את ורייזון אלחוטית מ- Vodafone
הרכישה הבאה הזו הייתה שווה 130 מיליארד דולר והתרחשה בשנת 2013 כאשר Verizon Communications Inc. (VZ), קונגלומרט רב-לאומי אמריקני מוביל, השתלטה על Verizon Wireless, שחקנית דומיננטית בשוק שירותי האלחוטית בארה"ב. Verizon Wireless התרחשה בשנת 1999 באמצעות מיזוג של ה- Airtouch של וודאפון וחטיבת המובייל של Bell Atlantic.
כחלק מהרכישה, ורייזון תקשורת קיבלה שליטה מלאה על Verizon Wireless משירות Vodafone בבריטניה, מה שהוביל לסוף הסיום הארוך בן 14 השנים של Vodafone בשוק הטלקום האמריקני. העסקה הביאה לרווחי ירידה משמעותית בקרב משקיעי וודאפון כאשר הושקעו בכיסם של 54.3 מיליארד ליש"ט (סביב 87 מיליארד דולר).
דאו כימית רוכשת את דופונט
בדצמבר 2015 הודיעו שני הקונגלומרטים הכימיים - דאו כימיקל ודופונט - על כוונתם להתמזג בעסקה בשווי של 130 מיליארד דולר. החברות המשולבות הושלמו בספטמבר 2017 וקיבלו את השם DowDuPont Inc. וכללו שלוש חטיבות: חקלאות, מדעי חומרים, ומוצרים מתמחים.
עם זאת, כוונת הקונגלומרט החדשה מעולם לא הייתה להישאר כחברה אחת, אלא במקום זאת לבנות מחדש את הישות על ידי הסתבכות בחברות נפרדות. בשנת 2019, DowDuPont התפרקה לשלוש חברות מובחנות: Dow Chemical, DuPont ו- Corteva. דאו כימיקלים היא חברה כימית לסחורות ודופונט היא יצרנית כימיקלים מיוחדים. קורטווה הינה חברה חקלאית המייצרת זרעים וכימיקלים חקלאיים.
Anheuser-Busch InBev רוכשת SABMiller
בשנת 2016 רכשה המבשלה הגדולה בעולם את יריבתה במיזוג ששוויו כ -104 מיליארד דולר. על המיזוג הצפוי היה Anheuser-Busch InBev (BUD) (יצרנית מותגים כולל קורונה, בודווייזר וסטלה ארטואה) שהשתלטה על חברת SABMiller מבוססת לונדון (יצרנית מותגים כולל פוסטרים, טירת לגר ורד'ס).
מוקד אחד של המיזוג היה יצירת חברה שתוכל להתמודד ביעילות בשווקים מתעוררים שיש להם פוטנציאל צמיחה חזק. על פי הנהלת החברה, אמריקה הלטינית ואפריקה מציעות לקונגלומרט המתבשל הזדמנויות להתרחב לאזורים הצומחים במהירות, שאמורים להביא להגדלת הכנסות ונתח שוק.
בשורה התחתונה
אמנם רכישות בעולם התאגידים נפוצות, אך לא כולם מובילים להצלחה. רובם מוציאים להורג במהלך ריצת שור במשק או בענף מסוים בתעשייה עם ציפייה להצלחה. עם זאת, כישלונות הם בלתי נמנעים עבור עסקאות שלא בוצעו בצורה שגויה. כמה מהאסונות הגדולים ביותר במיזוגים ורכישות מיוחסים למספר גורמים שעשויים להיות או בשליטתם הישירה של הגורמים המעורבים. אלה כוללים סוגיות פנימיות כמו שילוב תרבותי בין שתי החברות או בעיות ברמת המאקרו כמו תנאים כלכליים כוללים ונושאים גיאופוליטיים.
