מהו שוק חוצה?
שוק חוצה הוא השם שסוחרים ומקבלי שוק נותנים לנסיבות בהן מחיר ההצעה של השוק עולה על מחיר ההבקשה שלו. מדובר בנסיבות חריגות שנעשו נדירות עוד יותר עם התקדמות המסחר האלקטרוני והמחשוב.
Takeaways מפתח
מצבים של "חוצה שוק" מתרחשים כאשר מחיר ההצעה מתפרסם כגובה ממחיר המבוקש.
זה קורה בדרך כלל בתנאי שוק מהירים כאשר משקיעים וסוחרים פועלים בבהלה.
נסיבות אלה הן נדירות ואף יותר מכך עם ההתקדמות במסחר אלקטרוני.
הבנת שוק חוצה
עיבוד הזמנות אופייני בשווקים פיננסיים מבוסס על שני מחירים המשתנים ברציפות, מחיר ההצעה ומחיר המבוקש. בשווקים מודרניים כמעט תמיד יש כמה אנשים או ישויות שלוקחים את התפקיד של יצרנית שוק - מנסים להתאים בין קונים ומוכרים. מקבלי שוק מהווים אחוז ניכר מהיקף המסחר ופועלים כדי לשמור על השווקים מסודרים ומושכים. הם מרוויחים כסף על סמך נפח המסחר, מכיוון שהם מרוויחים רק על פי ההפרש בין ההצעה למחיר המבוקש בשווקים. אם הם יכולים לקנות בהצעה ולמכור לפי הצורך, ולעשות זאת מאות או אלפי פעמים בכל יום, התמורה שלהם שווה את הסיכון שהם לוקחים.
הסיכון הרציני היחיד שהם לוקחים הוא אם הם לא יכולים להפיץ את בקשת ההצעות על עסקיהם. ברגעים נדירים מתרחשות נסיבות מסוימות בהן אינן יכולות להרוויח כסף מהסחר. הזמנת שוק חוצה מתרחשת כאשר מחיר הצעת מחיר עולה על מחיר לשאול, וכתוצאה מכך תנאים לא טובים עבור יצרנית השוק.
מתן הצעות ושאלות
הצעות מחיר של הצעות מחיר ושאלות הן חלק מרכזי בכל החילופים. הם מאפשרים לשני גורמים לסחור בשוק הפתוח. מקבלי שוק מאפשרים סחר זה שיכול להיעשות על ידי סוחרי חילופי דברים או באמצעות פלטפורמות טכנולוגיות. ההתקדמות בטכנולוגיית עיבוד הזמנות משתמשת בסיוע מחשב על מנת להתאים בין קונים ומוכרים באלפיות השנייה ולעיתים רחוקות ליצור תנאי חוצה שוק.
קיימות מספר בורסות ברחבי השוק המאפשרות מסחר בדרך זו באמצעות התאמת הצעות ושאלות. הבורסות כוללות NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX ו- CBSX. רשתות תקשורת אלקטרוניות (ECNs) קיימות גם ברחבי השוק כדי לשמש גם כמקבילות שוק. כל אלה משתמשים בהצעת מחיר ומחיר מוגדר בדרכים הבאות:
הצעה - הצעת מחיר מייצגת את המחיר שמבקש שוק מבקש לקנות נייר ערך. מספר המניות שיוצר שוק מחפש כלול גם הוא בהצעה.
שאל - הצעת המחיר לשאול מייצגת את המחיר שעושה שוק מוכן למכור נייר ערך. מחיר מבוקש קשור גם למספר ספציפי של מניות.
אי-התאמה בין השוק
שווקים חוצים מתרחשים לעתים רחוקות בשווקים מודרניים. שתי הנסיבות בהן הן עשויות להתרחש הן מצבים קיצוניים. תנאי סחר מהירים במיוחד בשווקים נדיפים, או תנועה איטית במיוחד בשווקים לא מזיקים עשויים ליצור מצבים בהם מחירי הצעות המחיר גבוהים ממחירי השעה באופן זמני.
סחר מהיר יכול להתרחש בתקופות בהן משתתפים רבים בשוק מוכרים בבהלה. בתקופות כאלה המחירים צונחים בצורה ניכרת ואלגוריתמי מחשב נכנסים פנימה ומתחילים לקנות אוטומטית. זה יוצר תנודות מהירות במחיר, לפעמים אפילו מתרחשות תנועות מחיר מתחת לשנייה. בתקופות כאלה מחיר ההצעה עשוי להיות מוחזק באופן לא טבעי מעל למחיר לשאול.
עבור מקבלי שוק להיכנס לניסיון להרגיע שוק זה יתכן שהם יצטרכו להתחייב להפסיד באופן מיידי כסף על סחר. מכיוון שזה אוסר, רוב מקבלי השוק לא יכנסו לנסיבות כאלה אלא אם כן החליפין דורש מהם לעשות זאת. כאשר מקבלי שוק אינם נכנסים למסחר, הדבר עשוי להוסיף לתנודתיות ורק להחמיר את התנאים.
הזמנות שוק חוצות יכולות להתייחס לתרחישים בבורסה דומה. בכל פעם שמחיר ההצעה של נייר הערך עולה על מחיר ההנפקה, זה נחשב להזמנת שוק חוצה.
