מהו מחיר פעילות גופנית מצטברת?
מחיר מימוש מצטבר הוא הערך הכולל של הנכס הבסיסי אם המחזיק מממש את חוזה האופציות שלו. במילים אחרות, מדובר בסכום הכסף הדרוש לרכישת הבסיס בעת מימוש אופציית שיחה, או ההון הדרוש למקצה למצב קצרצר. סכום זה מוגדר על ידי מספר החוזים המוחזקים, מחיר השביתה ומה כל חוזה מייצג מבחינת יחידות הבסיס.
אתה יכול לחשב את מחיר המימוש המצטבר על ידי לקיחת מחיר השביתה של האופציה וכפלה בגודל החוזה שלה. במקרה של אופציית אג"ח, מחיר המימוש מוכפל בערך הנקוב של האג"ח הבסיסית. הפרמיה ששולמה לרכישת האופציה לא נספרת.
הבנת מחיר אימון מצטבר
מחיר המימוש המצטבר הוא למעשה שווי המימוש הכולל.
המטרה לחישוב מחיר המימוש המצטבר היא לקבוע כמה כסף צריך לרוכש הנכס הבסיסי כדי לממש את העסקה.
דוגמה - אפשרויות הון
עבור אופציית הון, מחיר המימוש המצטבר הוא גודל החוזה, כפול מספר החוזים, פעמים מחיר המימוש (מחיר השביתה).
עבור חברת ABC כל חוזה הוא למאה מניות של מניות. לפיכך, קניית 5 חוזי אופציה להתקשרות במחיר שביתה של $ 40.00, מחיר המימוש המצטבר יהיה:
100 מניות / חוזה * 5 חוזים * $ 40.00 או
100 * 5 * 40.00 = 20, 000 $
כדי לממש את אופציית השיחה הזו, המחזיק יצטרך 20, 000 דולר כדי למסור 500 מניות של מניות ABC של החברה.
דוגמה - אפשרויות איגרות חוב
אין הרבה הבדל בין חישוב אופציית אג"ח לבין אופציה למניה. כל אחת תיסחר ביחידות מוגדרות כך ששווי האופציה הממומנת מחושב באופן דומה לאופציות.
עבור אופציית אג"ח, מחיר המימוש המצטבר הוא ערך הנקוב של האג"ח, כפול מספר החוזים, פעמים מחיר המימוש (שביתה).
באג"ח XYZ, כל חוזה בדרך כלל מכסה אג"ח אחד שיש לו ערך נקוב של נקוב, או 100% ומחיר השביתה של האופציות מצוטט גם באחוזים נקוב. עבור רוב האג"ח זה מתורגם לערך של 1000 דולר. לפיכך, אופציית שיחה במגרש 5 אגרות חוב עם מחיר שביתה של 90, מחיר המימוש המצטבר יהיה:
1 ערך נקוב * 5 אגרות חוב לחוזה * (90% מ- 1000 $) או
1 * 5 * 900 = 4, 500 דולר
כדי לממש אפשרות שיחה זו, המחזיק היה זקוק ל -4, 500 דולר כדי לשלם למוכר בכדי לקבל מסירה של 5 אגרות חוב של המנפיק XYZ.
זכור כי אופציות השיחה מרוויחות כאשר האג"ח הבסיסית עולה במחיר גבוה יותר. מנגד, פירוש הדבר שהם גם מרוויחים כאשר הריבית הרלוונטית עוברת נמוך יותר, מכיוון שמחירי האג"ח ושיעורי הריבית בדרך כלל נעים בכיוונים מנוגדים.
