אם אתה משקיע רעב הכנסה, שוק מניות קופא על שמרי או תשואות מתפוררות על תעודות פיקדון, שוקי כסף ואגרות חוב יכולות להכניס שקע גדול בתזרים המזומנים שלך.
כשזה קורה, יש רעיון להשקעה לטווח קצר שעליך לשקול: שטרות להמרה הפוכה (RCN). ניירות ערך אלה מספקים הכנסה צפויה ויציבה שיכולה לייתר את התשואות המסורתיות - אפילו אלה של אג"ח בעלות תשואה גבוהה. כך תוכלו להוסיף אותם לתיק העבודות שלכם.
101 RCN
שטרות להמרה הפוכה הם השקעות נושאות קופונים עם תשלומים בפדיון. בדרך כלל הם מבוססים על הביצועים של מניה בסיסית. פירעונות ה- RCN יכולים לנוע בין שלושה חודשים לשנתיים.
מוסדות פיננסיים גדולים בדרך כלל מנפיקים את השטרות. עם זאת, לחברות שהמניות שלהן צמודות ל- RCNs אין מעורבות כלל במוצרים.
מכשירי RCN מורכבים משני חלקים: מכשיר חוב ואופציית מכר. כשאתה קונה RCN אתה למעשה מוכר למנפיק את הזכות למסור לך את הנכס הבסיסי בשלב מסוים בעתיד.
כיצד נקבעים התשלומים
לפני הבגרות, RCNs משלמים לך את שיעור הקופון המוצהר, בדרך כלל בתשלומים רבעוניים. שער קבוע זה משקף את התנודתיות הכללית של המניה הבסיסית. ככל שהתנודתיות הפוטנציאלית בביצועי המניה גדולה יותר, כך המשקיע לוקח יותר סיכון. ככל שהסיכון גבוה יותר, כך אתה מקבל את אפשרות המכר. זה מתורגם לשיעור קופון גבוה יותר.
כאשר ה- RCN מתבגר, תקבל 100% מההשקעה המקורית שלך או מספר שנקבע מראש ממניות המניות הבסיסיות. מספר זה נקבע על ידי חלוקת סכום ההשקעה המקורי שלך במחיר ההתחלתי של המניה.
ישנם שני מבנים המשמשים לקביעת האם תקבל את סכום ההשקעה המקורי שלך או את המניה:
- מבנה בסיסי: בזמן הפירעון, אם המניה נסגרת במחיר ההתחלתי או מעל לו, תקבל 100% מסכום ההשקעה המקורי שלך. אם המניה נסגרת מתחת למחיר ההתחלתי, תקבל את המספר שנקבע מראש. משמעות הדבר שתסיים עם מניות ששוות פחות מההשקעה המקורית שלך. מבנה דפוק: עדיין תקבל 100% מההשקעה הראשונית שלך או את מניות המניה הבסיסית בפדיון. עם זאת, עם מבנה זה, תהיה לך גם הגנה על החיסרון.
לדוגמה, נניח שההשקעה שלך ב- RCN בסך 13, 000 דולר כוללת רמת דפוק (או מחסום) של 80%, והמחיר ההתחלתי של המניה הבסיסי הוא 65 דולר. אם במהלך התקופה המניה לעולם לא נסגרת במחיר של 52 $ ומטה, והמחיר הסופי של המניה גבוה ממחיר ההחזקה של 52 $, ותקבל את ההשקעה המקורית שלך בסך 13, 000 $.
איור 1: פתק להמרה הפוך שלא נסגר מתחת לרמת הכניסה.
אם זה היה נסגר במחיר של 52 $ או פחות בכל עת במהלך חיי ההשקעה והמחיר הסופי נמוך מהמחיר ההתחלתי של 65 $ (נניח 60 $), תקבל את הסכום שנקבע מראש במלאי, שיהיה 13, 000 $ ÷ 65 דולר = 200 מניות. זה יהיה שווה רק 12, 000 דולר אם תמכור את המניות באותם זמנים.
איור 2: פתק להמרה הפוך שיורד מתחת לרמת הכניסה
אם המניה הבסיסית הייתה נסגרת גבוהה יותר ממחיר הקנייה הראשוני של 65 $, היית מקבל את ההשקעה הראשונית שלך בסופו של דבר, ללא קשר אם סף 52 הדולר נשבר.
איור 3: פתק להמרה הפוך שנסגר גבוה ממחיר הקנייה הראשוני.
סיכוני RCNs
השקעה ב- RCNs כרוכה בסיכון לאבד חלק מהקרן שלך בפדיון. בנוסף, אינך משתתף בשום עלייה בערך הנכס הבסיסי מעל למחיר ההתחלתי. אז התשואה הכוללת שלך מוגבלת לריבית הקופון המוצהרת.
אך ישנם עוד כמה סיכונים שעליכם להיות מודעים אליהם לפני שתשקיעו ב- RCN:
- סיכון אשראי: אתה מסתמך על יכולתה של החברה המנפיקה לשלם תשלומי ריבית במהלך התקופה ולשלם לך את תשלום הקרן בפדיון. שוק משני מוגבל: עליכם להיות מוכנים לקבל את הסיכון להחזקת ה- RCN עד לפדיון. עם זאת, חברת ההשקעות שהנפיקה את ה- RCN תנסה בדרך כלל לשמור על שוק משני. עם זאת, אין זה מובטח; להבין שאתה עשוי לקבל פחות מהעלות המקורית שלך אם אתה מוכר. מתן שיחה: חלק מה- RCN כוללים תכונה שיכולה לקחת ממך את ה- RCN בדיוק כשהוא מביא לתשואות נהדרות, והריביות השוררת נמוכה. מיסים: מכיוון ש- RCN מורכב משני חלקים, מכשיר חוב ואופציית מכר, ההחזר עלול להיות כפוף למס רווח הון ומס הכנסה רגיל.
איזה סוג משקיע מתאים ל RCN?
רכיבי RCN עשויים להתאים למשקיעים המחפשים זרמים בעלי הכנסה גבוהה יותר צפויים ממה שניתן למצוא בהשקעות מסורתיות בעלות הכנסה קבועה ויכולים לסבול את הסיכון לאבד חלק מהקרן.
על המשקיעים לרכוש רק RCN כאשר הם מאמינים כי המניה שבבסיס לא תיפול מתחת לרמת הדפוק. קחו בחשבון שהחברות שמוכרות השקעות אלו מהמרות כי מחיר המניה יירד מתחת למחסום שנקבע, או לפחות יהיה תנודתי מספיק בכדי להפוך את זה לאפשרות.
בשורה התחתונה
עם סיכון גבוה יותר, אמור להיות תגמול פוטנציאלי גבוה יותר, וזה נכון לגבי RCNs. אחרי הכל, איפה עוד אתה יכול להשקיע כמו 1, 000 דולר, לקבל תשואה דו ספרתית על הכסף שלך, ורק לקשור אותם לזמן קצר יחסית? אבל אל תחשוב ש- RCN הם אלטרנטיבה לתקליטורים שלך, מכיוון שהמנהל אינו מובטח. כמו כן, עליך להיות נוח עם החברה העומדת בבסיס ה- RCN מכיוון שאתה יכול בסופו של דבר עם מניות במניותיה כאשר ה- RCN שלך מתבגר. לכן הקפידו לקרוא בעיון את חוזר התשקיף והמציע לפני ההשקעה. לבסוף, עליך להשקיע רק ב- RCNs אם אתה מבין את הפרטים הקטנים והאפשרויות של האפשרויות.
