הגדרת חוזים נראים דומים
חוזים נראים זהים הם מוצר פיננסי שנקבע במזומן, המבוסס על מחיר הפשרה של חוזה עתיד דומה, הנסחר בבורסה. חוזים נראים כאחד נסחרים ללא מרשם והם אינם נושאים שום סיכון למשלוח פיזי בפועל ללא קשר לתנאי חוזה החוזים העתידיים הבסיסי. חוזים עתידיים על פי חוזים מוסדרים על ידי נציבות המסחר בחוזים עתידיים (CFTC).
שוברים חוזים נראים דומים
חוזים נראים זהים הם למעשה אופציות בהן הבסיס הוא חוזה עתיד עם תאריך הסדר ספציפי. לדוגמה, למוצר האופציה בסגנון אמריקאי של ICE Brent Crude יש חוזה עתידי של ICE Brent Crude בבסיסו. תנאי ההתקשרות של חוזה דומה למראה תואמים מקרוב את תנאי ההתקשרות של חוזה החוזים העתידיים. חוזים נראים כאחד מוצעים בסגנונות אמריקאיים ואירופיים.
חוזים נראים זהים ומגבלות מיקום
מקום בו חוזים נראים דומים זה לזה הם כאשר הם מכסים חוזים הנסחרים בבורסות אחרות, ומאפשרים לבורסה לתפוס חלק מפעילות המסחר בסחורה שאינה ידועה בה. זה מאפשר לחלק מספקולציות הסיכון הטהור להתרחש מהעדכניות בחוזי העתיד הבסיסיים. יתרה מזו, מכיוון שאף אחד מהסחורות הפיזיות אינו מעורב בסחר בחוזה דומה, ניתן לחצא את גבולות העמדה שנועדו למתן את השערות הסחורות.
ביקורת על חוזים נראים כאחד
כמו מוצרים נגזרים רבים, גם לחוזים דומים למראה יש חלק מהמתנגדים. המטרה העיקרית של שוק החוזים העתידיים היא לסייע בגילוי מחירים ולאפשר הורדת סיכוני היצע וביקוש לצדדים מוכנים יותר להתמודד איתם. חוזים נראים זהים להשאיר את הסחורה הפיזית מאחור בכך שהם נגזרת של נגזרת. במקום להשפיע על מחיר הנפט, למשל, חוזים דומים למראה מאפשרים לסוחרים להמר זה בזה תוך שאפשר לטעון כי אין סימנים חדשים למחיר שוק. סוחרים עם חוזים דומים למראה טוענים כי נקודה אחרונה, מכיוון שהם משתתפים בשוק, כך שהנפח והאינטרס הגלוי של הספקולציות שלהם נותנים מידע בשוק על חוות דעתם על ביצועי המחירים של חוזה החוזים העתידיים הבסיסי.
מנכ"ל קבוצת CME לשעבר, קרייג דונהו כינה את חוזים נראים כאחד "נגזרים טפילים מהסדר השני" בשנת 2011. באותה תקופה, כמובן, ICE יצרה באופן אגרסיבי חוזים דומים למראה תוך שימוש בחוזים עתידיים הנסחרים ב- CME כמדד. היריבות בין שתי החילופים ללא ספק צבעה את דעותיו. בסך הכל, חוזים דומים למראה אינם שונים ממוצרים אחרים ללא מרשם בכך שהם מאפשרים למשתתפי שוק ברמה גבוהה לבצע הימורים בכסף שהם מוכנים להסתכן בצורה מאוד ספציפית. ללא קשר לדעתך על חכמתו של זה, הכסף שלהם לשחק איתם.
