מהו שוק אורך הזרוע?
שוק אורך הזרוע מתאר שוק פיננסי המורכב מגורמים אשר אין להם קשר או קשר זה עם זה מלבד העסקה הנדונה. בארצות הברית, רוב החילופים נחשבים לאורכו של הזרוע, שם מתאימים הקונים והמוכרים לפי פרטי העסקה בלבד. שני הצדדים יישארו לעתים קרובות אנונימיים - בלי לדעת שהם היו מעורבים זה בזה. שוקי אורך הזרוע עוברים דרך ארוכה בקביעת שווי שוק הוגנים לנכסים.
העסקאות המתבצעות בשווקים באורך הזרועות ידועות כעסקאות אורך הזרוע, בהן הקונים והמוכרים פועלים באופן עצמאי ואינם קשורים זה לזה.
אורך הזרוע עשוי להיות מנוגד לזרוע בזרוע, שם צדדים שכנגד מכירים זה את זה ועשויים לקיים יחסים קיימים לפני כן.
Takeaways מפתח
- שוק באורך הזרוע מתאר שוק פיננסי המורכב מגורמים אשר אין להם קשר או קשר זה עם זה מלבד העסקה העומדת לרשותו. שוק כזה מסיר הזדמנויות לעסקות הנגזרות ממערכות יחסים אישיות, שעשויות לתפעל את השוק, כמו גם לנצל את היתרון. של קשרים אישיים (חיוביים או שליליים) על מנת להשפיע על מחיר. שוקי המניות, כמו גם כמה שווקי נדל"ן, נחשבים לאורכו.
היסודות של שוק אורך הזרוע
שוק אורך הזרוע מבוסס על העיקרון שלצדדים צריכה להיות השפעה שווה בעסקאות. יתר על כן, זה מסיר הזדמנויות לעסקות הנגזרות ממערכות יחסים אישיות, שעשויות לתמרן את השוק, וכן לנצל קשרים אישיים (חיוביים או שליליים) כדי להשפיע על מחיר. שוקי המניות המודרניים נחשבים לפרדיגמה של שווקי אורך הזרוע מכיוון שהעסקאות האלקטרוניות לא מגלות מיהם הצדדים הנגדיות.
הביטוי משמש באופן ספציפי בדיני חוזים להסדרת הסכם שיעמוד בבחינה משפטית, למרות שלצדדים עשויים להיות אינטרסים משותפים (למשל עובד-מעביד) או קשורים קשר הדוק מכדי להיתפס כעצמאים לחלוטין (למשל, למסיבות יש קשרים משפחתיים).
חוקי המיסים ברחבי העולם נועדו להתייחס באופן שונה לתוצאות של עסקה כאשר הצדדים מתמודדים לאורך הזרוע ומתי הם לא.
יחסי אורך זרוע נפרדים ממערכת יחסים אמונית, כאשר הצדדים אינם נמצאים על בסיס שווה, אלא קיימים סימטריות כוח, שליטה ומידע.
זהו גם אחד המרכיבים העיקריים במיסוי הבינלאומי שכן הוא מאפשר הקצאה נאותה של זכויות מיסוי רווח בין מדינות המסכמות מוסכמות מס כפול, באמצעות תמחור העברות, בין כל מדינה.
דוגמה לשוק באורך זרוע
לדוגמא, סאמר מנסה למכור את ביתו בשוק ולהתרחק. בתו לולו גרה באותה עיר. הוא היה רוצה לשמור על הבית במשפחה כפי שהיה במשך שנים. סאמר העריך את הבית, והוא שווה 1, 750, 000 $.
עם זאת, בתו בדיוק סיימה את לימודיה בקולג '. לפיכך, היא לא יכולה להרשות לעצמה את הבית לפי שווי שוק הוגן. אז סאמר, בהיותו אבא נהדר, מחליט שהוא ימכור את הבית תמורת 200, 000 דולר. זו אינה עסקה לאורך הזרוע מכיוון ששני הצדדים קשורים זה בזה. יתר על כן, המחיר המוסכם הוזל היטב מתחת לשווי ההוגן. אם סאמר היה נמכר לזר מוחלט תמורת 1, 550, 000 $, זה היה באורך הזרוע מכיוון שהם אינם קשורים זה לזה. למרות שהמחיר נמצא מעט מתחת להערכה, המחיר המוסכם הוא תוצאה של משא ומתן בין הצדדים.
