בהתחשב בכל חוסר הוודאות בכלכלה העולמית - סוגיות חוב, הקלות תוכניות, אבטלה וכו '- משקיעים רבים התנחמו בבעלות על מתכות יקרות. סוג הנכסים מיועד להגן מפני אינפלציה ועמימות בשווקים. ככאלה, זהב, כסף ואפילו פלטינה ופלדיום הפכו עתה למרככי סיכות בתיקים. אמנם יש ויכוחים רבים בשאלה האם או לא, משקיעים צריכים אפילו להחזיק מתכות יקרות בכלל, אולם יש דיון גדול בהרבה. איך הם צריכים לקבל את החשיפה הזו?
התנופה של קרנות הסחר בבורסה (ETF) אפשרה למשקיעים לתקן את המתכות שלהם באמצעות מגוון קרנות העוקבות אחר חוזים עתידיים - כמו אינבסקו DB סילבר (NYSEARCA: DBS) - או מטבעות פיזיים כמו SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD)). עם זאת, יש מחנה קולי חזק שמאמינים שבעלות על המתכת הפיזית, בכספת כספת או בנקאית, היא הדרך היחידה ללכת. עבור אותם משקיעים שרוצים להשתמש בשוק הכסף, בחירה בין שתי השיטות אינה כה פשוטה.
תגיד כן לקופות
קרנות כמו iShares Silver Trust (NYSE: SLV) הקלו מאוד על משקיעים קמעונאיים רגילים להשתמש בשוק הכסף. עם זאת, יש המון היתרונות והחסרונות שעוברים עם ההחלטה ההיא, ולא לקנות מטילי כסף פיזיים.
בניגוד לזהב, אשר נתפס אך ורק כחנות בעלת ערך, כסף נהנה גם משימוש נרחב ביישומים תעשייתיים רבים. המתכת ביססה שימושים בתחום הרכב, על פני מוצרי אלקטרוניקה שונים, בפאנלים סולאריים ובצילום. טכנולוגיות חדשות כמו סוללות תחמוצת כסף, צבעי דיו מוליכים כסף וננו-טכנולוגיות שונות מבוססות כסף ביישומים רפואיים הופכים כולם במהירות לסטנדרטים בענפים שלהם.
הביקוש התעשייתי הזה הופך את מחירי הכסף ל"קופצים "יותר מזהב ומגיבים בדרך כלל למדדים שונים של נתוני ייצור. בהתחשב בעובדה זו, תעודות סל העוקבות אחר מחירי כסף או חוזים עתידיים יכולות להיות הימור טוב יותר לעומת מטילים פיזיים, מכיוון שניתן למכור אותם די בקלות אם המשקיעים חושבים שהמחירים מקצימים מדי.
ואז יש עלויות שיש לקחת בחשבון. קנייה של מטילים פיזיים, מכל מתכת יקרה, מגיעה עם עלויות נוספות שהמשקיעים לא חושבים עליהן. ראשית, המשקיעים משלמים לעיתים קרובות 10 עד 20% עמלות לרכישת מטבעות כסף ומטילים, תלוי במקור. לדוגמה, מנטה של ארצות הברית מייצר כמה מטבעות מטילי כסף, כאשר הפופולרי ביותר הוא הנשר האמריקני חד-האוני. במחיר אחרון של 62.95 $ עבור יצירה במצב לא מחושב, מטבעות אלה נמכרים בפרמיה נוקשה למחירי כסף. באופן דומה, נענע מטבעות מטבעות אחרים כמו המנטה הקנדית המלכותית מייצרים גם כמה מטבעות מטילי כסף. עם זאת, מטבעות אלה נושאים פרמיה דומה כאשר הם נרכשים ישירות מהמנטה. ספקי צד ג 'קיימים גם כן, אך שוב, הפרמיות הנמצאות במקום רווחות.
יש את עלויות האחסון שיש לקחת בחשבון. כספות ובנקים יכולים להגיע בממוצע 40 $ ומעלה לחודש וכספות ביתיות יכולות לנוע באלפים, תלוי בגודל, בעוד ש- IRA של מתכות יקרות וחשבונות משמורת מגיעים גם עם דמי אחסון שנתיים. תמורת עלות של מניה אחת בלבד הנסחרת בערך במחירי ספוט, וכמעט 0.50% בהוצאות שנתיות, המשקיעים יכולים לגשת לכסף באמצעות תעודת סל.
אל תספור את המטילים הפיזיים
עם זאת, המשקיעים לא צריכים להיות מהירים פשוט להתעלם מהיתרונות שבבעלות על מטילי כסף פיזיים. יתכן והגדול ביותר הוא הסיכון של צד נגדי הקשור בבעלות על אחד מתעודות הסל או אולי אפילו יותר עבור משקיעים בעלי שטרות נסחרת בבורסה (תעודות סל) כמו UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
בעלי מניות אינם מחזיקים למעשה בתואר למתכת עצמה, אלא אם הם משתתפים מורשים, אם הם הולכים עם תעודת סל. מצד שני, כשאתה הבעלים של כסף אמיתי זה שלך. אם העולם משתגע, יש לך את חנות הכספת ישירות בידך או הכספת. עובדה זו מדגישה את הסיבה מספר אחת לכך שרוב המשקיעים בוחרים מלכתחילה במתכות יקרות: ביטוח.
דוגמה מושלמת לבעיות הפוטנציאליות בסיכון של צד שכנגד נובע מפשיטת הרגל האחרונה של חברת MF Global בסוף 2011. המשקיעים שהחזיקו קבלות מחסן עבור פסי כסף בחשבונות המשרד, הוקפאו ונכסו את הנכסים שלהם יחד. הנאמן המפרק בבית המשפט אישר פשיטת רגל שילם למשקיעים אלה כ -72 סנט לדולר בגין אחזקותיהם. במילים אחרות, המשקיעים הללו איבדו 28% מהמטילים שלהם. עם כמה משתתפי כסף הטוענים למניפולציה בשווקי הכסף ביחס לרבים מהספונסרים הגדולים של תעודות סל / תעודות סל, בעלות על מטילים פיזיים עשויה להשתלם בסופו של דבר.
לבסוף, שכר הטרחה של תעודת הסל אכן משפיע על שחיקותיהם הבסיסיות. רבים מהקרנות המגובות פיזית מוכרים חלק מהמטילים כדי לשלם עבור הוצאותיהם. שעות נוספות, זה גרם למחירי המניות לעקוב אחר פחות מאשר במקום. בסוף 2011, ה- iShares Silver Trust הפופולרי תואם 3.6% פחות כסף מאז השקתו בשנת 2006 מכיוון שהעמלות נשחקו בכמות המטילים שיש לה.
בשורה התחתונה
למשקיעים המעוניינים להשיג גישה לשווקי הכסף, הן בעלות מטילי גופני כמו גם רכישת תעודות סל הן היתרונות והחסרונות שלהם. בעיקרון, זה מסתכם במה שהם מחפשים. אם משקיע מחפש השקעה כסופה קלה ומיידית של כסף, הקרנות עולות מאירות. עם זאת, אם אדם מאמין באמת שהמערכת הפיננסית תקרוס, כסף פיזי הוא אלטרנטיבה אידיאלית. אולי בעלות על שניהם תהיה הצעד הנאמן ביותר.
