מהי הזמנת הבסיס?
הזמנת הבסיס היא הסדר שנעשה ביחס להסדר מכירות קדימה בין קונה למוכר. הזמנת הבסיס ננעלת בבסיס הנוכחי, או הפער בין מחיר חוזה העתיד למחיר הספוט של הנכס הבסיסי. הוא לא נועל את המחיר המלא שיש לשלם בסוף החוזה / ההסכם. המחיר המלא הוא הבסיס שנוסף (או מופרע) ממחיר הטובין שייקבע במועד מאוחר יותר. ניתן לבחור את מחיר הסחורות בכל עת בעתיד, בדרך כלל בהתבסס על שיעורי השוק באותה עת. הבסיס יתווסף או יופחת מאותו מחיר כדי לקבוע את מחיר התשלום המלא עבור הסכם המכר.
ניתן להשתמש בזה בסוחרים או בחברות המאמינות כי הבסיס יתרחב או יתכווץ בעתיד ומבקשים לגדר את עצמם מפני סיכון זה.
Takeaways מפתח
- הזמנת הבסיס ננעלת בבסיס להסכם מכר קדימה אך לא נועלת במחיר הסופי הכולל של ההסכם. הבסיס מתווסף (או מופחת) למחיר הטובין - שנקבע במועד עתידי - כדי לקבוע העלות הסופית או הכוללת של הסכם המכר. הבסיס נקבע בדרך כלל על ידי ההפרש בין מחיר חוזה עתיד למחיר הספוט של אותו נכס.
הבנת הזמנת הבסיס
"הזמנת הבסיס" משמשת לחישוב חלק ממחיר הסכם מכר. מחיר הטובין נקבע לאפשר בהמשך, אך הבסיס נקבע כעת. הבסיס ומחיר הטובין יתווספו יחד במועד מאוחר יותר בכדי לספק את מחיר הסכם המכירה המלא.
ראשית, שני הצדדים לעסקה מסכימים על הנוסחה או הבסיס לעסקה. ואז, במועד מאוחר יותר, המחיר הסופי נמצא על ידי החלת הבסיס המוסכם בעבר על מחיר הסחורות הנוכחי. הבסיס המוסכם עשוי להיות חיובי או שלילי והוא בדרך כלל ההבדל בין מחיר הספוט למחיר העתיד בשוק.
למעשה, שני הצדדים נועלים רק בהבדל בין מחיר עתיד למחיר ספוט. הם מסכימים להוסיף (או להפחית) את ההבדל הזה מהמחיר של הסחורה בפועל. מחיר הטובין ייקבע במועד מאוחר יותר ובדרך כלל מבוסס על השיעורים הקיימים בשוק באותה תקופה.
דוגמה להזמנת הבסיס
תאר לעצמך שהסכם מכר קדימה למסירת כותנה דיו ביוני, כאשר הקונה והמוכר מסכימים לאופק זמן שיסיים בנובמבר. שני הצדדים מסכימים גם כי בסיס של 20 דולר יתווסף למחיר הכותנה במועד מאוחר יותר. הם עשויים להסכים לרמה זו מכיוון שמחיר הספוט עבור כותנה נסחר ב -200 דולר ואילו חוזה החוזים העתידיים על החודש הקדמי נסחר ב -220 דולר.
מכיוון שהבסיס הזמין, פירוש הדבר שלקונה, למוכר או לשני הצדדים תהיה האפשרות להצהיר במועד מוקדם יותר מחודש נובמבר מה יהיה מחיר הטובין. לדוגמה, צד אחד רשאי לבקש לנעול מחיר סחורות באוגוסט כאשר מחיר העתיד של הכותנה הוא 210 דולר.
התשלום הכולל או עלותו של הסכם המכר יהיו 230 $ ($ 210 + $ 20), כתוצאה מהוספת הבסיס המקורי למחיר הסכם המוסכם.
בהזמנת הבסיס, שני הצדדים ננעלו בסיס של 20 דולר.
