מהי אסטרטגיית יציאה עסקית?
אסטרטגיית יציאה עסקית היא התוכנית האסטרטגית של יזם למכור את הבעלות שלו בחברה למשקיעים או חברה אחרת. אסטרטגיית יציאה נותנת לבעל עסק דרך לצמצם או לחסל את חלקו בעסק, ואם העסק מצליח, הרווח רווח משמעותי. אם העסק לא מצליח, אסטרטגיית יציאה (או "תוכנית יציאה") מאפשרת ליזם להגביל הפסדים. אסטרטגיית אקזיט עשויה לשמש גם משקיע כמו הון סיכון כדי לתכנן מזומנים מהשקעה.
אין להתבלבל בין אסטרטגיות יציאה עסקיות עם אסטרטגיות יציאה למסחר המשמשות בשוק ניירות ערך.
הבנת אסטרטגיית יציאה עסקית
באופן אידיאלי, יזם יפתח אסטרטגיית יציאה בתכנית העסקית הראשונית שלה לפני שהיא נכנסת לעסקים. הבחירה בתוכנית יציאה יכולה להשפיע על החלטות פיתוח עסקי. סוגים נפוצים של אסטרטגיות יציאה כוללות הנפקות ראשוניות לציבור (IPO), רכישות אסטרטגיות ורכישות ניהול (MBO). איזו אסטרטגיית אקזיט אותו יזם בוחר תלויה בגורמים רבים, כמו כמה שליטה או מעורבות (אם בכלל) הוא רוצה לשמור בעסק והאם הוא רוצה שהחברה תמשיך להתנהל באותה דרך או שהוא מוכן לראות את זה משתנה קדימה כל עוד משלמים לו מחיר הוגן עבור נתח הבעלות שלו. רכישה אסטרטגית, למשל, תשחרר את מייסד אחריות הבעלות שלו או שלה, אך פירושה גם ויתור על השליטה. הנפקות נראות לעיתים קרובות בגביע הקדוש של אסטרטגיות יציאה מכיוון שלעתים קרובות הן מביאות עמה את היוקרה הגדולה ביותר ואת התגמול הגבוה ביותר. לעומת זאת, פשיטת רגל נתפסת כדרך הפחות רצויה לצאת מעסק.
היבט מרכזי באסטרטגיית יציאה הוא הערכת שווי של עסקים, וישנם מומחים שיכולים לעזור לבעלי עסקים (וקונים) לבחון את הכספים של החברה כדי לקבוע שווי הוגן. ישנם גם מנהלי מעבר שתפקידם לסייע למוכרים באסטרטגיות היציאה העסקית שלהם.
Takeaways מפתח
- אסטרטגיית יציאה עסקית היא התוכנית האסטרטגית של יזם למכור את הבעלות שלו בחברה למשקיעים או חברה אחרת. אסטרטגיות יציאה כוללות רכישה, מיזוג, הנפקה, או כיבוי פעולות. אסטרטגיית יציאה נותנת לבעל עסק דרך לצמצם או לחסל את חלקו בעסק, ואם העסק מצליח, רווח רווח משמעותי. אם העסק לא מצליח, אסטרטגיית יציאה (או "תוכנית יציאה") מאפשרת ליזם להגביל הפסדים.
אסטרטגיית יציאה עסקית ונזילות
אסטרטגיות יציאה עסקיות שונות מציעות גם לבעלי עסקים רמות נזילות שונות. מכירת בעלות באמצעות רכישה אסטרטגית, למשל, יכולה להציע את כמות הנזילות הגדולה ביותר בפרק הזמן הקצר ביותר, תלוי באופן הבניית הרכישה. הערעור של אסטרטגיית יציאה נתונה יהיה תלוי גם בתנאי השוק; לדוגמה, הנפקה עשויה לא להיות אסטרטגיית היציאה הטובה ביותר בזמן מיתון, ורכישה של ניהול עשויה לא להיות אטרקטיבית עבור הקונה כאשר הריבית גבוהה.
בעוד שהנפקה כמעט תמיד תהיה סיכוי משתלם עבור מקימי החברה ומשקיעי זרעים, מניות אלה יכולות להיות תנודתיות ומסוכנות ביותר עבור משקיעים רגילים שיקנו את מניותיהם מהמשקיעים המוקדמים.
אסטרטגיית יציאה עסקית: מה הכי טוב?
הסוג הטוב ביותר של אסטרטגיית יציאה תלוי גם בסוג העסק ובגודל. שותף במשרד רפואי עשוי להפיק תועלת ממכירתו לאחד השותפים הקיימים האחרים, בעוד שאסטרטגיית יציאה אידיאלית של בעל יחיד יכולה פשוט להיות להרוויח כמה שיותר כסף ואז לסגור את העסק. אם יש לחברה מספר מייסדים, או אם ישנם בעלי מניות משמעותיים בנוסף למייסדים, יש לשלב את האינטרסים של הצדדים האחרים גם לבחירת אסטרטגיית היציאה.
