תקופת ההחזר היא משך הזמן (הנמדד בדרך כלל בשנים) שנדרש לשחזר הוצאות השקעה ראשוניות, כפי שנמדד בתזרימי המזומנים שלאחר המס. זהו חישוב חשוב המשמש בתקצוב הון כדי לעזור בהערכת השקעות הון. לדוגמה, אם תקופת ההחזר מצוינת כ -2.5 שנה, פירוש הדבר שייקח שנתיים וחצי כדי לקבל את כל ההשקעה הראשונית שלך בחזרה.
Takeaways מפתח
- תקופת ההחזר היא משך הזמן הדרוש לשחזור הוצאת השקעה ראשונית. היתרון העיקרי של תקופת ההחזר לצורך הערכת פרויקטים הוא הפשטות שלו. כמה חסרונות בשימוש בשיטה זו הוא שהוא לא מתחשב בערך הזמן של הכסף וזה אינו מעריך את הסיכון הכרוך בכל פרויקט. Microsoft Excel מספק דרך קלה לחישוב תקופות החזר.
יתרונות וחסרונות של תקופת ההחזר
היתרון העיקרי אחד בהערכת פרויקט או נכס לפי תקופת ההחזר שלו הוא שהוא פשוט וברור. בעיקרון, אתה שואל: "כמה שנים עד שההשקעה הזו מתפרקת?" קל גם ליישם אותו במספר פרויקטים. כאשר מנתחים באיזה פרוייקט לבצע או להשקיע, תוכלו לשקול את הפרויקט עם תקופת ההחזר הקצרה ביותר.
אך ישנם כמה חסרונות חשובים אשר פוסלים את תקופת ההחזר מלהיות גורם מרכזי בקבלת החלטות השקעה. ראשית, הוא מתעלם מערך הזמן של הכסף, המהווה מרכיב קריטי בתקצוב ההון. לדוגמה, לשלושה פרויקטים יכולה להיות אותה תקופת ההחזר; עם זאת, הם יכולים להיות בעלי תזרים מזומנים משתנה. מבלי לקחת בחשבון את ערך הזמן של הכסף, קשה או בלתי אפשרי לקבוע איזה פרויקט כדאי לקחת בחשבון. כמו כן, תקופת ההחזר אינה מעריכה את סיכון הפרויקט. השלכת זמן שבירה במשך שנים משמעותה מועטה אם אומדני התזרים המזומנים לאחר המס לא יתממשו.
כיצד לחשב את תקופת ההחזר ב- Excel
שיטות עבודה מומלצות למודלים פיננסיים מחייבות חישובים להיות שקופים וניתנים לביקורת בקלות. הבעיה עם ערימת כל החישובים לנוסחה היא שלא ניתן לראות בקלות אילו מספרים הולכים לאן או אילו מספרים הם תשומות המשתמש או קידוד קשה.
השיטה הקלה ביותר לביקורת ולהבנה היא לכלול את כל הנתונים בטבלה אחת ואז לפרוט את החישובים שורה אחר שורה.
חישוב תקופת ההחזר ביד הוא מעט מורכב. להלן מתאר קצר של השלבים, עם הנוסחאות המדויקות בטבלה שלהלן (הערה: אם קשה לקרוא, לחץ באמצעות לחצן העכבר הימני וצפה בלשונית חדשה בכדי לראות רזולוציה מלאה):
- הזן את ההשקעה הראשונית בעמודה אפס זמן / שורת הוצאות ראשוניות. הזן תזרימי מזומנים לאחר מס (CF) עבור כל שנה בעמודה שנה / שורת תזרים מזומנים לאחר מס. חישוב תזרימי מזומנים מצטברים (CCC) עבור כל שנה והזן התוצאה בעמודה של שנה X / שורה של תזרים מזומנים מצטברים. הוסף שורה שבר, שמוצאת את אחוז CCC השלילי שנותר כאחוז מהשקלון החיובי הראשון. ספר את מספר השנים המלאות בהן CCC היה שלילי. ספר את שנת השבר CCC היה שלילי. הוסף את שני הצעדים האחרונים כדי להשיג את פרק הזמן המדויק בשנים שייקח כדי לשבור.
