בעוד שרוב המשקיעים נותרו ממוקדים בהצגות ביג-טק ובשווקים חדשים כמו מסחר אלקטרוני והענן, שבהם עולים בראשם על ידי Amazon.com Inc. (AMZN) ומניות ידועות אחרות, ציידי העסקות עשויים לרצות לשקול- קמעונאית הקופות At Home Group Inc. (HOME), דיבבה את הבחירה נגד אמזון בדו"ח שפורסם לאחרונה על ידי Barron.
"חפש את המטמון" מרגיש קשה לשחזר באופן מקוון
בעוד שמניותיה של הרשת הקמעונאית האלקטרונית מבוססת סיאטל באמזון עולות כמעט 35% בהשוואה לתמורה למרות המכירה המאסיבית של טק של ביו-טק והרווחים החלשים מהצפוי שפורסמו בשבוע שעבר, אבל המניות Plano, המוצגת בטקסס, מבוססת טקסס, לא הצליחו להשיג את השוק בשנת 2018, למטה 13% לעומת הריצה השטוחה של S&P 500 עוברת דרך יום שני אחר הצהריים.
ב- Home מבצעת אסטרטגיית 100% לבנים וטיט, כאשר חנויות ללא סלסולים בגודל 110, 00 מטרים רבועים בממוצע. הקמעונאית עלתה באופנה מהירה לעיצוב הבית, ונשאה במוצרי עיצוב פנים וחוץ כמו שטיחים וריהוט, מצעים ומוצרי מטבח וגינה. על ידי עבודה צמודה עם הספקים, החברה מבקשת להכניס את הטרנדים והפריטים החדשים ביותר לחנויות. על פי דברי המנכ"ל והיו"ר לי בירד, בערך 40% מהמוצרים שנמכרו על ידי חברת אטום, קיימים בשוק פחות משנה.
אנליסטים ב- Jefferies מחזיקים בשער במניותיה של הקמעונאית המסורתית, וכותבים כי תחושת "ציד האוצר" מבית "הבית" קשה לשכפל ברשת. האנליסט ג'ונתן מטושבסקי אומר כי הרעיון אטרקטיבי במיוחד עבור Millennials, המהווים בערך 30% מלקוחות At Home ואשר הם בעלי צמיחת ההכנסה הגבוהה ביותר בארה"ב כאשר הם מתיישבים, קונים בתים ומחפשים את הסגנונות האחרונים.
אנליסט Jefferies רואה ב- Home איום תחרותי משמעותי נגד חנויות לשיפוץ בית, הנחות ומומחי עיצוב בית אחרים.
בינתיים, השוק בכלל צפוי לצמוח בהתמדה במהלך השנים הקרובות. אנליסט בכיר בוולס פארגו, זכרי פאדאם, צופה כי שוק העיצוב הביתי, המוערך בכ -200 מיליארד דולר בשנת 2017, יגדל בשיעור של 2% בשנה במספר השנים הקרובות.
קמעונאית בוקס גדולה לעמוד בתעריפים, רוח רוח לבניית בית
התקדמות, בעוד 1.7 מיליארד דולר ב- Home עדיין מייצגים אחוז קטן מהשוק, עם מכירות של 1.1 מיליארד דולר במשך ארבעה רבעונים והכרת מעט מותגים, אך ההזדמנויות לצמיחה משמעותיות. בירד אומר כי הקמעונאית עשויה בסופו של דבר להיות בעלת יותר מ -600 חנויות בארה"ב, זאת לעומת 170 המיקומים הנוכחיים שלה. מאחר ש- Home מעלה את ההוצאות השיווקיות שלה, המכוונות ל -3% מהמכירות בשנת 2019, עליה לגדול את הכרת המותג שלה מ -11% נכון לעכשיו, כדי להשיג את Target Corp. (TGT) ב -41% ולמוצרי הבית של TJX (TJX) 32 %, ציין ג'פרס.
השוורים הם גם פעילים בתוכנית הנאמנות של Insider Perks. תשובת החברה לאמזון פריים גרפה 2.7 מיליון חברים בשנה הפתיחה שלה.
ב- Home רשמו 17 רבעים רצופים של צמיחה מהשורה הראשונה של לפחות 20%. הרחוב מכוון לצמיחת מכירות של 23% השנה, כולל פתיחות בחנויות חדשות, ושיעור של 22% בשנת 2019.
בעוד שדובים ממשיכים לצטט תעריפים ומחזור ירידה במרחב הבנייה הביתית, בירד אומר כי לחובות לא תהיה השפעה מהותית על הרווחים בשנה הכספית הנוכחית או הבאה. Jefferies, שרואה מניות שמרוויחות כמעט 78% להגיע ל -47 דולר בתוך 12 חודשים, טוענת שהספקים יהיו מוכנים להוריד מחירים ו"לבלוע נתח מהתעריפים ", מכיוון ש- Home הוא" אחד החשבונות הגדלים במהירות שלהם ".
על מיקוד הערך והמחירים הנמוכים להתגונן מפני השפל הכלכלי, ציין בירד. שוורי וולס פארגו מסכימים, תוך שהם מציינים כי במחיר הבית יש רווחים עתידיים מרבים של פי 18, נמוכים ביותר מ- 50% בהשוואה לקמעונאים אחרים בעלי צמיחה גבוהה, כולל אחזקות המוצא של אאוטלוק (OLLI), חמש מתחת (FIVE) ו- National Vision Holdings (EYE).
קרייג הודג'ס, מנהל תיקים בקרן הודג'ס Small Cap, רואה בחולשתו האחרונה של HOME "תגובה יתר מוחלטת", כותב כי "כמנהל השקעות, אלה מסוג הדברים שאתה רוצה… לקבל הזדמנות שנייה בגובה הגבוה הזה חברות צמיחה."
