מהו תזרים מזומנים?
דוח תזרים מזומנים הוא דוח כספי המספק נתונים מצטברים לגבי כל תזרים המזומנים שחברה מקבלת מפעילותה השוטפת וממקורות ההשקעה החיצוניים. זה כולל גם את כל יצוא המזומנים שמשלמים עבור פעילויות והשקעות עסקיות בתקופה נתונה.
דוחות כספיים של חברה מציעים למשקיעים ולאנליסטים דיוקן של כל העסקאות שעוברות את העסק, כאשר כל עסקה תורמת להצלחתה. על פי ההצהרה, דוח תזרימי המזומנים הוא האינטואיטיבי ביותר מבין כל הדוחות הכספיים מכיוון שהוא עוקב אחר המזומנים שביצע העסק בשלוש דרכים עיקריות - באמצעות פעולות, השקעות ומימון. סכום שלושת המגזרים הללו נקרא תזרים מזומנים נטו.
שלושת החלקים השונים של הצהרת תזרים המזומנים יכולים לעזור למשקיעים לקבוע את שווי המניה של החברה או את החברה כולה.
על משקיעים ואנליסטים להשתמש בשיקול דעת טוב בעת הערכת השינויים בהון החוזר, מכיוון שחברות מסוימות עשויות לנסות להגביר את תזרים המזומנים שלהן לפני תקופות דיווח.
איך דוחות תזרים מזומנים עובדים
כל חברה שמוכרת ומציעה את מניותיה לציבור חייבת להגיש דוחות כספיים והצהרות עם נציבות ניירות ערך (SEC). שלושת הדוחות הכספיים העיקריים הם המאזן וההכנסה. הצהרת תזרים המזומנים היא מסמך חשוב המסייע בפתיחת גורמים המעוניינים ברוח לתובנה לגבי כל העסקאות שעוברות חברה.
ישנם שני ענפי חשבונאות שונים - צבירה ומזומן. מרבית החברות הציבוריות משתמשות בחשבונאות צבירה, כלומר דוח רווח והפסד אינו זהה למצב המזומנים של החברה. עם זאת, דוח תזרים המזומנים מתמקד בחשבונאות במזומן.
חברות רווחיות יכולות להיכשל בניהול נכון של תזרים המזומנים, וזו הסיבה שהצהרת תזרים המזומנים היא כלי קריטי עבור חברות, אנליסטים ומשקיעים. דוח תזרים המזומנים מחולק לשלוש פעילויות עסקיות שונות: פעילות, השקעה ומימון.
הבה נבחן חברה שמוכרת מוצר ומעניקה אשראי בגין המכירה ללקוח שלה. אף על פי שהיא מכירה במכירה כהכנסה, החברה עשויה שלא לקבל מזומן עד למועד מאוחר יותר. החברה מרוויחה רווח והפסד ומשלמת עליה מס הכנסה, אך העסק עשוי להכניס מזומנים פחות או יותר מספרי המכירות או ההכנסה.
הבנת תזרים מזומנים
תזרים מזומנים מפעילות
זהו החלק הראשון של דוח תזרים המזומנים וכולל עסקאות מכל הפעילויות העסקיות התפעוליות. תזרים המזומנים מפעולות הפעילות מתחיל ברווח הנקי, ואז מיישר את כל הפריטים שאינם קשורים למקורות מזומנים הכוללים פעילויות תפעוליות. כלומר, במילים אחרות, מדובר ברווח הנקי של החברה, אך בגרסת מזומן.
סעיף זה מדווח על תזרימי מזומנים ויציאות הנובעות ישירות מהפעילות העסקית העיקרית של החברה. פעילויות אלה עשויות לכלול קנייה ומכירה של מלאי ואספקה, יחד עם שילם לעובדיה את שכרם. כל צורות אחרות של יצוא ויצוא כגון השקעות, חובות ודיבידנדים אינן כלולות.
חברות מסוגלות לייצר תזרים מזומנים חיובי מספיק לצמיחה תפעולית. אם אין מספיק שנוצר, יתכן והם יצטרכו להבטיח מימון לצמיחה חיצונית על מנת להתרחב.
לדוגמה, חשבונות חייבים הם חשבון שאינו קופסה. אם חייבים חייבים לעלות במהלך תקופה, פירוש הדבר שהמכירות גדלות, אך לא התקבל מזומן בעת המכירה. דוח תזרים המזומנים מנכה חייבים מהרווח הנקי מכיוון שהוא אינו מזומן. תזרימי המזומנים ממגזר הפעילות יכולים לכלול גם חשבונות לתשלום, פחת, הפחתות, וכמה פריטים ששולמו מראש כהכנסות או כהוצאות, אך ללא תזרים מזומנים נלווה.
Takeaways מפתח
- דוח תזרים מזומנים מספק נתונים לגבי כל תזרים המזומנים שחברה מקבלת מפעילותה השוטפת וממקורות ההשקעה החיצוניים. דוח תזרים המזומנים כולל מזומנים שהעסק מבצע באמצעות פעולות, השקעות ומימון - שסכומם נקרא תזרים מזומנים נטו. החלק הראשון בדוח תזרים המזומנים הוא תזרים מזומנים מפעילות, הכולל עסקאות מכל פעילויות עסקיות תפעוליות. תזרים מזומנים מהשקעה הוא החלק השני של דוח תזרים המזומנים, והוא תוצאה של רווחים והפסדים מהשקעה. תזרים המזומנים ממימון הוא החלק הסופי, המספק סקירה של מזומנים המשמשים מחוב והון עצמי.
תזרים מזומנים מהשקעה
זהו החלק השני של דוח תזרים המזומנים, והוא תוצאה של רווחים והפסדים מהשקעה. פרק זה כולל גם מזומנים שהוצאו לרכוש קבוע וציוד. פרק זה הוא המקום בו אנליסטים מחפשים למצוא שינויים בהוצאות ההון (קייפקס).
כאשר קייפקס גדל, זה בדרך כלל אומר שיש ירידה בתזרים המזומנים. אבל זה לא תמיד דבר רע, מכיוון שזה עשוי להצביע על כך שחברה משקיעה בפעילותה העתידית. חברות עם קייפקס גבוה נוטות להיות אלו שצומחות.
אמנם תזרימי מזומנים חיוביים בסעיף זה יכולים להיחשב טובים, אך המשקיעים יעדיפו חברות המפיקות תזרים מזומנים מפעילות עסקית - ולא באמצעות פעילויות השקעה ומימון. חברות יכולות לייצר תזרים מזומנים בסעיף זה על ידי מכירת ציוד או נכס.
תזרים מזומנים ממימון
תזרים מזומנים ממימון הוא החלק האחרון של דוח תזרים המזומנים. החלק מספק סקירה של המזומנים המשמשים במימון עסקי. הוא מודד תזרים מזומנים בין חברה לבעליה ובין נושיה, ומקורו בדרך כלל מחוב או הון עצמי. נתונים אלה מדווחים בדרך כלל מדי שנה על דיווח של 10 K של החברה לבעלי המניות.
אנליסטים משתמשים בתזרימי המזומנים ממימון המימון כדי לקבוע כמה כסף החברה שילמה באמצעות דיבידנדים או רכישת מניות. כדאי גם לקבוע כיצד חברה מגייסת מזומנים לצמיחה תפעולית.
כאן מזומנים מזומנים שהושגו או הוחזרו ממאמצי גיוס הון, כמו הון או חוב, וכך גם הלוואות שנלקחו או הוחזרו.
כאשר תזרים המזומנים ממימון הוא מספר חיובי, המשמעות היא שיש יותר כסף לחברה מאשר לזרום. כאשר המספר שלילי, זה עשוי להתבטא בכך שהחברה משלמת חוב, או מבצעת תשלומי דיבידנד ו / או רכישת מניות.
