מהו שוק מזומן?
שוק מזומן הוא שוק בו משולמים והתקבלו הסחורות או ניירות הערך שנרכשו בנקודת המכירה. לדוגמא, בורסה היא שוק מזומנים מכיוון שמשקיעים מקבלים מניות מייד בתמורה למזומן.
שוקי מזומנים ידועים גם כשווקי ספוט, מכיוון שעסקאותיהם מתבצעות "במקום". ההפך משוק מזומן הוא שוק עתיד, בו הקונים משלמים עבור הזכות לקבל טובין, כגון חבית נפט, במועד מוגדר בעתיד.
Takeaways מפתח
- בשוק מזומנים, המשקיעים משתלטים על סחורות בנקודת המכירה. הם ההפך משוק עתיד, בו משקיעים רוכשים את הזכות להשתלט על כך בעתיד כלשהו. בורסת המניות היא בעיקר שוק מזומנים, מכיוון שמחליפים מניות. למזומן בנקודת המכירה.
הבנת שוקי המזומנים
שוקי מזומנים יכולים להתרחש בבורסה מוסדרת, כמו שוק מניות, או בעסקאות ללא מרשם (OTC) ללא פיקוח יחסית. בעוד שבורסות מוסדרות מציעות הגנות מוסדיות שיכולות להגן מפני סיכוני צד נגדי, שוקי ה- OTC מאפשרים לצדדים המעורבים להתאים אישית את חוזיהם. שוקי החוזים העתידיים מתבצעים אך ורק בבורסות, ואילו חוזי פורוורד - המשמשים בדרך כלל בעסקאות מט"ח - נסחרים בשווקי OTC.
לפעמים, הקו שבין שווקי מזומנים לשווקים עתידיים יכול להיטשטש. לדוגמא, בורסות כמו הבורסה בניו יורק (NYSE) הם בעיקר שוקי מזומנים, אך הם גם מאפשרים סחר במוצרים נגזרים שלא יושבו במקום. לפיכך, בהתאם לנכסים הבסיסיים הנסחרים, NYSE ובורסות אחרות יכולות גם לפעול כשוק עתיד.
האם משקיע יבחר לעסוק בשוק מזומנים או שוק עתיד יהיה תלוי בצרכים הייחודיים שלהם. לדוגמא, חברה תעשייתית הזקוקה לשמן כדי לתדלק את תהליכי הייצור שלה עשויה לרכוש חביות נפט בשוק מזומנים ולקבל משלוח פיזי בנקודת המכירה. לעומת זאת, אותה חברה עשויה לרצות להתגונן מפני הסיכון שמחירי הנפט יעלו בשנים שלאחר מכן. לשם כך, היא עשויה לרכוש חוזים עתידיים על נפט, ובמקרה זה אף חביות נפט פיזיות לא יחליפו ידיים בעת המכירה.
בהחלטה בין שוק מזומנים עתידיים, המשקיעים ישקלו גם את עלויות העסקה בכל שוק. עבור מרבית הסחורות עלות רכישת הסחורה בשוק הספוט נמוכה מעלותה בשוק העתיד. הסיבה לכך היא שיש עלויות הקשורות בהחזקה פיזית של הסחורה, כגון עלויות אחסון וביטוח.
גדלי שוק
אף כי כמות עצומה של עסקאות מתרחשות בשווקי מזומנים ברחבי העולם, כמות גדולה בהרבה של עסקאות מתרחשת בשווקים עתידיים. זה נובע בעיקר משווקי הנגזרים השונים שהפכו גדולים ונזילים יותר ויותר בשנים האחרונות.
דוגמה בעולם האמיתי לשוק מזומנים
ABC Foods הינה חברת ייצור העושה שימוש בחיטה בכמה ממוצרי המזון שלה. במקום לטפח ישירות חיטה, ABC מסתמך על שוק המזומנים כדי לספק את אספקת החיטה שלה. לשם כך היא רוכשת חקלאים כמויות גדולות של חיטה מדי חודש, משלמת עבור אותם סחורות במזומן ומאגדת אותם במחסניו.
בנוסף לרכישות בשוק המזומנים, ABC משתמשת גם בחוזי פורוורד כדי להבטיח את הזכות לרכוש חיטה במחירים שנקבעו בעתיד. במצבים אלה, ABC אינה חולשת על החיטה בנקודת המכירה. עסקאות אלה מתבצעות על בסיס OTC בין ABC לבין צד נגדי ספציפי, כמו מתווך מזון או יצרן חיטה ספציפי.
