מהי תקרה?
בתחום המימון, תקרה היא הרמה המקסימלית המותרת בעסקה פיננסית. ניתן להחיל את המונח על מגוון גורמים, כגון ריביות, יתרות הלוואה, תקופות הפחתה ומחירי רכישה.
תקרות משמשות לרוב לבקרת סיכונים, על ידי הטלת גבול עליון לגודל או העלות האפשריים לעסקה נתונה.
Takeaways מפתח
- תקרות הינן גבולות עליונים הניתנים להחלה על היבטים שונים של עסקה פיננסית. בדרך כלל הם מיושמים על גורמים כמו שיעורי ריבית, תקופות הפחתה או יתרת הקרן של הלוואות. התקרות משמשות לבקרת סיכונים. מנקודת המבט של המלווים, למשל, ניתן להשתמש בהם כדי לשלוט על הסיכון לחיי המחדל של החייבים.
איך התקרות עובדות
ישנם סוגים רבים של תקרות המשמשות בשווקים הפיננסיים המודרניים. דוגמה נפוצה היא בקרת שכר דירה, המטילה גבול עליון, או "תקרה", על שכר הדירה שאותם יכולים בעלי הדירה לחייב לדיירים שלהם. דוגמאות נפוצות אחרות כוללות את המגבלות העליונות שהטילו הבנקים על גודל או תדירות העברות קרנות אלקטרוניות; שיעורי הריבית המרביים המותרים על פי החוק להלוואות צרכניות; או המחיר הגבוה ביותר המותר עבור כלי שירות מוסדר.
תקרות משמשות לרוב גם בדוחות המחקר והתחזיות של אנליסטים פיננסיים. לדוגמה, מודלים פיננסיים המבקשים להעריך את הערך הנוכחי ואת סיכויי הצמיחה העתידית של חברה יכילו לרוב טווחי ערך עם תקרה המציינת את הגבול העליון של הערכה המשוערת של החברה. באופן דומה, הם נכללים לעתים קרובות כתרחיש 'אופטימי' או 'במקרה הטוב' בתחזיות האנליסטים לגבי מדדים עוקבים מקרוב כמו מחירי מניות ורווח הערכה למניה (EPS).
מוצרי אשראי עם שיעורי ריבית משתנים יכללו לרוב גם תקרות ריבית בהפרשות ההלוואות שלהם. על פי הוראות אלה מותר לעלות ריבית לאורך חיי ההלוואה, אך רק עד לרמה מקסימאלית קבועה מראש. באופן דומה, הסכמים אלה עשויים לכלול גם רמת ריבית מינימלית, או "רצפה", הפועלת להגן על המלווה מפני ירידה בלתי מבוקרת בהכנסות הריבית שלהם.
דוגמא תוצאתית נוספת לתקרה במימון היא תקרת החובות של ארצות הברית, שהיא הגבול המנדט כחוק לגודל הכולל של החוב הלאומי. הקונגרס נאלץ להעלות את תקרת החובות במספר הזדמנויות בעשורים האחרונים, על מנת למנוע מהאומה אפשרות להחליף או להיות עבריינית על חובות חוב ריבוניים שלה.
דוגמה לעולם אמיתי לתקרה
דוגמאות דומות אך פחות פרופיל גבוהות ניתן למצוא בשוק האשראי המסחרי, שם ניתן להשתמש במגבלות אשראי גם על מנת להקל על סיכוני אשראי רחבים. למדינות וממשלות פדרליות, למשל, עשויות להיות תקרות חוב המיושמות על בסיס דרישות איכות אשראי.
במצבים מסוימים, לווים בודדים עשויים לעמוד בפני תקרות על סכום הכסף שהם יכולים ללוות. דוגמא אחת כזו היא משכנתא הפוכה, שהגביהן תקרות על קצבאות החיים העיקריות ללווים מגיל 62 ומעלה.
