מה מקדם השונות (CV)?
מקדם השונות (CV) הוא מדד סטטיסטי לפיזור נקודות הנתונים בסדרת נתונים סביב הממוצע. מקדם השונות מייצג את היחס בין סטיית התקן לממוצע, והוא נתון שימושי להשוואה בין דרגת השונות מסדרת נתונים אחת לאחרת, גם אם האמצעים שונים באופן דרסטי זה מזה.
הבנת מקדם השונות
מקדם השונות מראה את מידת השונות של הנתונים במדגם ביחס לממוצע האוכלוסייה. בתחום הפיננסים, מקדם השונות מאפשר למשקיעים לקבוע כמה תנודתיות, או סיכון, נצפים בהשוואה לכמות התשואה הצפויה מההשקעות. באופן אידיאלי, מקדם הווריאציה של מקדם השינוי אמור לגרום ליחס נמוך יותר של סטיית התקן לתשואה ממוצעת, כלומר להחלפה טובה יותר של סיכון תשואה. שים לב שאם התשואה הצפויה במכנה היא שלילית או אפס, מקדם השונות יכול להיות מטעה.
מקדם השונות מועיל כאשר משתמשים ביחס הסיכון / תגמול לבחירת השקעות. לדוגמא, משקיע שמרת סיכון עשוי לרצות לשקול נכסים עם דרגת תנודתיות נמוכה מבחינה היסטורית ודרגת תשואה גבוהה, ביחס לשוק הכולל או לתעשייה שלו. מנגד, משקיעים המחפשים סיכונים עשויים להיראות להשקיע בנכסים עם תנודתיות גבוהה מבחינה היסטורית.
אמנם לרוב משתמשים בניתוח פיזור סביב הממוצע, קורות חיים לרבעון, לחמישון או לעשירון יכולים לשמש גם כדי להבין וריאציה סביב האחוזון החציוני או העשירי, למשל.
ניתן להשתמש בנוסח מקדם השינוי או בחישוב כדי לקבוע את השונות בין המחיר הממוצע ההיסטורי לבין ביצועי המחיר הנוכחיים של מניה, סחורה או איגרות חוב.
Takeaways מפתח
- מקדם וריאציה (CV) הוא מדד סטטיסטי לפיזור נקודות הנתונים בסדרת נתונים סביב הממוצע. במימון מקדם השונות מאפשר למשקיעים לקבוע כמה תנודתיות, או סיכון, מונחים בהשוואה לסכום. התשואה הצפויה מההשקעות. ככל שהיחס בין סטיית התקן לתשואה ממוצעת נמוך יותר, כך יחלף טוב יותר החזר סיכון-תשואה.
נוסחת מקדם וריאציה
להלן הנוסחה לחישוב מקדם השונות:
Deen CV = μσ איפה: σ = סטיית תקן μ = ממוצע
שימו לב שאם התשואה הצפויה במכנה של נוסחת מקדם השונות היא שלילית או אפס, התוצאה עלולה להיות מטעה.
מקדם וריאציה ב- Excel
ניתן לבצע את נוסחת מקדם הווריאציה ב- Excel על ידי תחילה להשתמש בפונקציית סטיית התקן עבור מערך נתונים. בשלב הבא, חשב את הממוצע בעזרת הפונקציה המסופקת ב- Excel. מכיוון שמקדם השונות הוא סטיית התקן המחולקת בממוצע, חלק את התא המכיל את סטיית התקן על ידי התא המכיל את הממוצע.
מקדם וריאציה (קורות חיים)
דוגמה למקדם וריאציה לבחירת השקעות
לדוגמא, קחו למשל משקיע מושבע סיכון שמעוניין להשקיע בקרן הנסחרת בבורסה (ETF) שהיא סל ניירות ערך העוקב אחר מדד שוק רחב. המשקיע בוחר את SPDR S&P 500 תעודת סל, Invesco QQQ ETF, ואת iShares ראסל 2000 תעודת סל. לאחר מכן, הוא מנתח את התשואות של תעודות הסל והתנודתיות במהלך 15 השנים האחרונות ומניח כי תעודות הסל יכולות לקבל תשואות דומות לממוצעים לטווח הארוך.
לצורך המחשה, המידע ההיסטורי הבא בן 15 שנה משמש להחלטת המשקיע:
- ל- SPDR S&P 500 תעודת סל יש תשואה שנתית ממוצעת של 5.47% וסטיית תקן של 14.68%. מקדם השונות של SPDR S&P 500 תעודת סל הוא 2.68. תעודת סל QQQ של חברת אינווסקו תשואה שנתית ממוצעת של 6.88% וסטיית תקן של 21.31%. מקדם השונות של QQQ הוא 3.09.iShares ראסל תעודת הסל 2000 בעלת תשואה שנתית ממוצעת של 7.16% וסטיית תקן של 19.46%. מקדם השונות של IWM הוא 2.72.
בהתבסס על הנתונים המשוערים, המשקיע יכול להשקיע ב- SPDR S&P 500 תעודת סל או בתעודת הסל iShares Russell 2000, מכיוון שיחסי הסיכון / תגמול זהים יחסית ומצביעים על סחר טוב יותר בתמורה בסיכון מאשר תעודת סל ה- QQQ של אינבסקו.
