תוכן העניינים
- יחסי הוצאה
- יחס הוצאה ברוטו
- יחס הוצאה נטו
- ויתורים והחזרים
- גורמי תעודת סל חשובים אחרים
- בשורה התחתונה
תעודות סל, כמו קרנות נאמנות, מאגדות כספי משקיעים כך שמנהל תיקים מקצועי יכול להשקיע את אותם קרנות במדד שוק מסוים או באסטרטגיה ספציפית. יש לשלם למנהלי תיקים אלה עבור שירותיהם ועלויות אחרות חייבות להיות מכוסות כולל דמי תקורה, שיווק ומסחר. כל העמלות הללו מחוברות יחד ליחס ההוצאות של הקרן.
Takeaways מפתח
- תעודות סל פופולריות יותר ויותר מכיוון שהן מספקות גיוון וניהול מקצועי של קרן נאמנות, אך בעלות נמוכה יותר. אפילו בעלויות נמוכות, תעודות סל גובות עמלות עבור ניהול, תקורה, שיווק ומסחר (בין השאר) הנלוות לתוכו יחס ההוצאה ברוטו הוא השיעור הכולל של נכסי קרן נאמנות המוקדשים לניהול הקרן, ואילו יחס ההוצאה הנקי כולל עלויות מסחר וכל החזר ויתור כלשהו.
יחסי הוצאה
יחס הוצאות הוא מה שמשלם כל משקיע לקרן על בסיס שנתי בכדי לכסות:
- עמלה שנתית דמי ניהול (שמירת רשומות, דיוור בתשקיף, שירות לקוחות, תחזוקת אתרים וכו ') עמלות 12b-1 (עלויות שיווק והפצה) עלויות מבוססות נכסים
כאשר אתה מעריך את העלות לבעלות תעודת סל, לרוב תראה שתי נתונים: יחס הוצאה ברוטו ויחס נטו. מספרים אלה חשובים, אך יכילו עלויות שונות ויעבירו מידע שונה על העלות היחסית של הקרן.
משקיעים רבים מתקשים להבין את ההבדל בין יחס הוצאה ברוטו ליחס הוצאות נטו. כך הם נבדלים זה מזה.
יחס הוצאה ברוטו
יחס הוצאות ברוטו הוא אחוז הנכסים המשמשים לניהול קרן לפני ויתורים ופיצויים כלשהם. לפיכך, יחס ההוצאה ברוטו הוא מה שבעלי המניות היו משלמים ללא אותם ויתורים והחזרים. יחס ההוצאה ברוטו משפיע רק על הקרן, ולא על בעלי המניות הנוכחיים.
אם לקרן הנסחרת בבורסה יש יחס הוצאה ברוטו של 2% ויחס הוצאות נטו של 1%, זה מצביע על כך שמשתמשים ב -1% מנכסי הקרן כדי לוותר על שכר טרחה, להחזיר הוצאות ולהציע הנחות. אך האם זה בר קיימא? זה משהו שאתה צריך לקבוע על סמך המחקר שלך. עם זאת, אם אתה רואה יחס הוצאה ברוטו מעל 4%, עליך להיזהר.
יחס הוצאה נטו
יחס ההוצאה נטו (המכונה לעיתים יחס ההוצאה הכולל) יוצא ממחיר המניה לאחר ויתורים ופיצויים. במקרים מסוימים יתכן וקרן קיימת הסכמים לוויתור, להחזר או להחזר חלק משכר הטרחה של הקרן. לרוב זה המקרה לגבי קרנות חדשות. חברת השקעות ומנהלי הקרנות שלה עשויים להסכים לוותר על עמלות מסוימות בעקבות השקת קרן חדשה כדי לשמור על יחס ההוצאות נמוך יותר עבור המשקיעים. יחס ההוצאה הכולל מייצג את העמלות שגובות מהקרן לאחר שבוצעו ויתורים, החזרים והתשלומים. הפחתת עמלות אלה היא בדרך כלל למשך זמן מוגדר שאחריו הקופה עשויה לכלול את מלוא העלויות.
במקום מה בעלי המניות היו משלמים, יחס ההוצאה נטו הוא תשלום בפועל כאחוז מהנכסים המנוהלים. יחס ההוצאה הבא יכלול בדרך כלל גם עלויות מסחר כמו עמלות תיווך, עמלות חליפין ועלויות סליקה.
הבנת הוויתורים והחזרים
לקרנות חדשות וקטנות יותר יהיו בדרך כלל יחסי הוצאה ברוטו גבוהים יותר מכיוון שהם עולים יותר כדי לרוץ יחסית. עם זאת, קרנות קטנות יותר ישתמשו בוויתורים ופיצויים כדי למשוך משקיעים חדשים. חשבו על זה כמו קמעונאית שמנהלת מבצע בכדי להכניס יותר לקוחות לחנות. דוגמא טובה נוספת היא סופרמרקט חדש שמגיע לעיר ומשתמש במחירים נמוכים יותר בניסיון לגנוב נתח ממותג קיים. לאחר מספר שבועות, ואולי חודשיים-שלושה, הסופרמרקט יעלה מחירים כדי לשפר את שוליו. כמו הקמעונאית או הסופרמרקט, תקופת המבצע של תעודת סל עשויה להסתיים.
אם יחס ההוצאה ברוטו גבוה מיחס ההוצאה נטו, אז כמשקיע, אתה מהמר שנכסים תחת ניהול יגדלו מספיק כדי לקזז את ההוצאות. אם לא כך המצב מתבטא בגלל ביצועים לקויים, אזי הוויתורים יחוסלו. ככל שהמרווח הרחב בין יחס ההוצאה ברוטו ליחס ההוצאה נטו רחב יותר, כך יבוטלו הוויתורים הסבירים יותר. חפש גם את תאריך הסיום של הוויתור אם הוא זמין. במונחים פשוטים יותר, אם ברוטו גבוה מהרשת, זה מגדיל את הסיכויים שיחס ההוצאות של הקרן יעבור גבוה יותר בעתיד.
החדשות הטובות הן שאם הקרן יכולה להצמיח את נכסיה תחת ניהול, אז הקרן הופכת להיות פחות יקרה לניהול, מה שמוריד את יחס ההוצאות. כמשקיע, הדבר יועיל מכיוון שיחסי הוצאה גבוהים יותר אוכלים את הרווחים שלך ומחמירים את ההפסדים שלך.
גורמי תעודת סל חשובים אחרים
כשאתה קורא על יחסי הוצאה, זה יחס ההוצאות נטו אליו אתה מתייחס. אתה יכול למצוא מידע זה על ידי מעבר ל- Yahoo Finance, הזנת תו ETF ובחירת פרופיל. משם, גלול מטה אל החלק סיכום הקרנות. להלן סיכום פעולות הקרן. כאן תוכלו למצוא את יחס ההוצאה נטו. אם יחס ההוצאות הזה הוא מעל 0.44%, אז הוא מעל ליחס ההוצאות הממוצע שנמצא בכל היקף תעודות הסל. זה לא אומר שצריך להשליך את תעודת סל משיקול השקעה, אבל זה אומר שתצטרך להכין שיעורי בית. למשל, האם תעודת סל אחרת העוקבת אחר אותו הדבר מציעה יחס הוצאות נמוך יותר? כמו כן, תבחין במחזור אחזקות שנתי בסעיף פעולות הקרן. אם אחוז זה גבוה, זה מצביע על ניהול פעיל ולרוב פירושו יחס הוצאות גבוה. לתעודות סל פסיביות יש בדרך כלל מחזור נמוך ויחס הוצאות נמוך.
יחסי הוצאה חשובים, אך הם אינם המדד היחיד שצריך לחפש בעת בחירת תעודת סל. עיין גם בנפח המסחר היומי הממוצע. אם מדובר על למעלה ממיליון מניות ליום, אז זה נזיל, שיאפשר לך לקנות ולמכור בקלות. כל דבר שמעל 100, 000 מניות הנסחרות ביום יכול להיות בסדר, אך בדוק את התפשטות ההצעה כדי לוודא שהוא צמוד. אחרת, אתה יכול להיפגע בעלויות נסתרות. כדי להימנע מכך, השתמש בהזמנות הגבלה המתנגדות להזמנות שוק.
אם אתה עומד לסחור בתעודות סל ממונפות והפוכות, עליך לשקול בחום לקבל תוכנית משחק ספציפית לרכישת מניות ואסטרטגיית יציאה. אחרת, האיזון מחדש היומי, יחסי ההוצאה הגבוהים ודמי העמלה עשויים להביא לפגיעה משמעותית.
בשורה התחתונה
כמשקיע אינך משלם ליחס ההוצאה ברוטו על תעודת סל. אבל אם אתה רואה תפוצה רחבה בין הרוטו לרשת, זה יכול להצביע על הוצאות גבוהות יותר בהמשך הדרך מכיוון שסביר יותר שוויתורים ופיצויים יבטלו. היה מודע לסיכונים אחרים הקשורים לתעודות סל, במיוחד עבור אלה המנוהלים באופן פעיל.
