צרכנים רבים מארה"ב מתקשים לסיים את המפגש, על פי סקר רבעוני שערכה UBS. הדבר מציב את ההתרחבות הכלכלית בסכנה בהתחשב בכך שההוצאה לצרכנים היא כ -70% מהתמ"ג בארה"ב, מדווח בלומברג. בינתיים, עליית החובות במשק הבית גרמה לאנליסט מימון הצרכנים ריצ'רד שיין מ- JPMorgan להוריד את יעדי המחירים בכל מניה שהוא מכסה.
שיין על אף שהמגזר אמור להמשיך ליהנות מהיסודות המוצקים עד סוף השנה, אך התחזית שלנו לקראת 2020 הופכת להיות זהירה יותר, "כותב שיין בדו"ח האחרון שצוטט על ידי ברון. "באופן ספציפי, סיכויי הכלכלה האטה, אינדיקציות לכיסי חולשת עבודה ואי ודאות פוליטית מוגברת עשויים להכביד על הקבוצה", הוסיף. שלוש מניות בהן הוא פסימי יותר הן אמריקן אקספרס ושות '(AXP), Capital One Financial Corp. (COF) ומלווה רכב Ally Financial Inc. (ALLY).
חשיבות למשקיעים
סקר ה- UBS משך 2, 100 מרואיינים בארה"ב. ביניהם 44% מוציאים יותר מהכנסתם או כמעט את כל אלה. בינתיים, 40% אמרו כי היו להם בעיית אשראי בשנה האחרונה, כמו קושי להשיג כרטיס אשראי או להחליף הלוואה, לעומת 37% לפני שנה. רק 17% מדווחים על שיפור המצב הכספי במהלך ששת החודשים האחרונים, ירידה לעומת 20% לפני שנה.
בעוד ש -75% מאמינים כי הם יכולים להשיג הלוואת משכנתא ביתית בקלות, זה יורד מ -81% בשנה שעברה והאחוז הנמוך ביותר מאז סוף 2014. ככל שהבנקים מהדקים את תקני ההלוואות, 21% מודים כי זייפו מידע על בקשות להלוואות, לעומת 19% בשנה שעברה.
תשלומי כרטיסי האשראי המאוחרים והלוואות סטודנטים שעברו עבריין במשך 90 יום ומעלה עלו. בעוד שהלוואות רכב עברייניות לא עלו, הן נשארות ברמות גבוהות.
"קבוצת ההכנסה הנמוכה הובילה את ההידרדרות והציעה כי הצרכן הנמוך ביותר נותר תחת לחץ לא פרופורציונאלי", נכתב בדו"ח UBS. "מגמות האשראי בשוקי הצריכה בארה"ב מדאיגות יותר, במיוחד בשווקי הלוואות לא מובטחות, שכן הצרכן הנמוך ביותר נמצא תחת לחץ נוסף עם הידוק תקני ההלוואות, עליית העבריינות ושיעורי הריבית בקרבת רמות השיא", הוסיף.
עם התדרדרות באשראי האשראי בקרב הצרכנים, UBS צופה כי תשואות האג"ח הקונצרניות יעלו בשאר שנת 2019. הם צופים כי פרמיות הסיכון הממוצעות על פני חוב האוצר של ארה"ב יעלו מ- 1.19 ל- 1.25 נקודות אחוז עבור חובות בדרגת השקעה ומ- 4.19 ל- 4.25 נקודות אחוז עבור - אג"ח בעלות תשואה גבוהה.
שיין ציין כי סך החובות במשק הבית בארה"ב צמח ל 13.9 טריליון דולר ברבעון השני של 2019, במשך 20 רבעי צמיחה רצופים. זה מייצג יותר מ- 42, 000 דולר לנפש. בעוד שרוב ההלוואות הללו קשורות לדיור, הוא מציין שיש הלוואות לרכב 1.3 טריליון דולר, יתרות כרטיסי אשראי בסך 0.8 טריליון דולר וחובות סטודנטים בסך 1.5 טריליון דולר.
להסתכל קדימה
שיין אמנם מצביע על שיא גבוה במונחים מוחלטים, אך לא בהשוואה לעושר ביתי, מציין שיין. הוא גם מציין כי עבריי המשכנתא, כרטיסי האשראי וההלוואות האוטומטיות יציבים ובשיעורים נמוכים בהרבה מכפי שנמשך במהלך המשבר הפיננסי של 2008. יתר על כן, לדבריו, "האבטלה נותרה שפירה של 3.5%", מה שאמור לתמוך בהוצאות הצרכנים. ברוח זו אחוז הנשאלים מתחת לממוצע לסקר UBS חוששים מאובדן משרה.
למרות המגמות המדאיגות באשראי צרכני, אינדיקטור UBS לסיכוני מיתון נמצא הרבה מתחת לקריאותיו לפני שתי המיתונים האחרונים בשנת 2001 ו -2007. שיין גם לא מצפה כי הכלכלה האמריקאית תתרסק.
