מה עמוק מהכסף?
אופציה נחשבת עמוק מחוץ לכסף אם מחיר השביתה שלה הוא משמעותי מעל (לשיחה) או נמוך משמעותית מהמחיר הנוכחי של הנכס הבסיס. בדרך כלל פירוש הדבר שמחיר השביתה של האופציה חייב להיות יותר מכמה שביתות בשרשרת האופציות הרחק ממחיר הנכס הבסיסי.
מתוך אפשרויות הכסף אין ערך מהותי וסחר בערך הזמן שלהן. ככל שהאופציה עמוקה יותר מכסף, כך היא מוגזמת. לעומת זאת, באופציות הכסף יש ערך מהותי וגם ערך זמן.
הבנת אפשרויות הכסף
הבנת עמוק מהכסף
על מנת שלאופציית שיחה תהיה ערך בפדיון או תפוגה, מחיר הנכס הבסיסי חייב להיות מעל מחיר השביתה של האופציה. עבור אופציית מכר, מחיר הבסיס חייב להיות מתחת למחיר השביתה של האופציה. אם אף אחד מהם אינו נכון, האופציה תפקע ללא ערך. לפיכך, ככל שהאופציה עמוקה יותר מכסף, כך פחות סביר שתוקפם יפוג בכל ערך שהוא.
דוגמה ל Deep Out of the Money
לדוגמה, אם המחיר הנוכחי של המניה הבסיסית הוא 60 דולר, אפשרות מכר עם מחיר שביתה של 45 $ תיחשב עמוק מחוץ לכסף. אפשרות מכר עם שביתה של 40 $ תהיה עמוקה עוד יותר מהכסף.
אסטרטגיית מסחר
בעוד שאופציית הכסף עמוק מחוץ לחוק נראית חסרת ערך, הנגזרת עדיין מחזיקה בערך מסוים. כל האפשרויות, הן בתוך הכסף והן מחוצה לו, מכילות ערך זמן. ערך זמן מודד את היתרון שבאפשרות של אפשרות עם זמן שנותר עד לפדיון עם לפחות סיכוי מסוים שמחיר העומד בבסיס יתקדם לקראת השביתה הרצויה.
לפיכך, בעוד שלעומק מחוץ לשיחת הכסף או המכירה אין ערך מהותי, ישנם משקיעים שמוכנים לשלם סכום קטן עבור ערך הזמן שנותר. עם זאת, ערך הזמן הזה פוחת ככל שהאופציה מתקרבת לתאריך התפוגה שלה.
התכונה הברורה של אופציות עמוקות מחוץ לכסף היא עלותן הנמוכה מאוד בהשוואה לאופציות דומות עם מחירי השביתה הקרובים יותר למחיר של הבסיס. הסיכון לפקיעת האופציות חסר ערך הוא גדול אך כך גם גודל הפוטנציאל של הפרס, במידה והאופציה תעבור לכסף לפני תפוגה. אם האחרון יתגשם, השכר באחוזים יכול להיות עצום. הסכום הקטן ששולם עבור האופציה יכול להתרבות פעמים רבות. רווחים של מאה אחוז הם למעשה הצד הנמוך של האפשרויות.
מפתה לקנות עמוק מבין אפשרויות הכסף בנכסים רבים בפעם אחת מכיוון שרק מעטים צריכים להצליח בכדי ליצור רווח כולל בתיק. עם זאת, העמלות מרכיבות את העלויות וכמה מומחים רואים בסוגי האופציות הללו הימורים עם שכר אפשרי גבוה אך עם סיכויי הצלחה נמוכים מאוד.
