מהן הרווחים?
הרווחים מתייחסים בדרך כלל להכנסות נטו לאחר מס, המכונה לעתים השורה התחתונה או רווחי החברה. הרווחים הם הקובעים העיקריים במחיר המניה של החברה, מכיוון שהרווחים והנסיבות הנוגעות להם יכולים להצביע אם העסק יהיה רווחי ומוצלח בטווח הרחוק. הרווחים הם אולי המספר החשוב ביותר והנחקר ביותר בדוחות הכספיים של החברה. הוא מציג רווחיות בהשוואה לאומדני אנליסטים, ביצועים היסטוריים של החברה ויחס למתחרותיה ועמיתיה בענף.
Takeaways מפתח
- הרווחים מתייחסים לרווחי החברה ברבעון מסוים או בשנה הכספית. הרווחים הם נתון חשוב לשימוש בעת ניתוח הרווחיות של החברה. הרווחים של החברה משמשים ביחסים נפוצים רבים. ניתן להשוות לאומדני הרווחים של האנליסטים, ביצועי העבר של החברה, או נגד עמיתים באותה ענף. ההכנסות יכולות להשפיע רבות על מחיר המניה, וכתוצאה מכך הנתון נתון למניפולציה פוטנציאלית.
הרווחים
אופן השימוש ברווחים
הרווחים הם סכום הרווח שחברה מייצרת בתקופה מסוימת, המוגדרת לרוב כרבע (שלושה חודשים קלנדריים) או שנה. מדי רבעון ממתינים אנליסטים לרווחי החברות שאחריהם הם עוקבים ישוחררו. הרווחים נלמדים מכיוון שהם מייצגים קישור ישיר לביצועי החברה.
הרווחים דיווחו כי לסטות מציפיות האנליסטים יכולות להיות השפעות גדולות על מחיר המניה. לדוגמה, אם אנליסטים בממוצע מעריכים כי הרווחים יהיו 1 דולר למניה והם יגיעו רק 0.80 דולר למניה, סביר להניח שמחיר המניה ייפול על החמצה ההיא.
חברה שמרביחה על אומדני הרווחים נחשבת לביצועה בהשוואה לחבריה. לפיכך, יתכן שיבח את המנכ"ל והדירקטוריון עשוי לטפוח על עצמו על הגב. חברה שמחסירה בעקביות את אומדני הרווחים נחשבת לביצועים פחותים בהשוואה לחבריה, כך שהמנכ"ל יואשם והדירקטוריון עשוי לבחור נושאי משרה חדשים.
מדדי הרווחים
ישנם אמצעים רבים ושימושים שונים ברווחים. יש אנליסטים שאוהבים לחשב רווחים לפני מיסים (EBT), המכונים גם הכנסה לפני מס. יש אנליסטים שמעדיפים לראות רווחים לפני ריבית ומיסים (EBIT). אנליסטים נוספים, בעיקר בענפים עם רכוש קבוע גבוה, מעדיפים לראות רווחים לפני ריבית, מיסים, פחת והפחתות, המכונים גם EBITDA. שלוש הדמויות מספקות דרגות שונות של מדידת הרווחיות.
רווחים למניה
רווחים למניה (EPS) הוא יחס המצוטט בדרך כלל המשמש להצגת הרווחיות של החברה על בסיס מניה, ומחושב על ידי חלוקת סך הרווחים של החברה במספר המניות המצטיינות.
מחיר לרווחים
הוא משמש בדרך כלל גם במדדי הערכה יחסית כגון יחס מחיר לרווח (P / E). יחס המחיר לרווח, המחושב כמחיר מניה מחולק ברווח למניה, משמש בעיקר למציאת ערכים יחסיים לרווחי חברות באותו ענף. חברה עם יחס רווח / רווח גבוה ביחס לעמיתיה בתעשייה עשויה להיחשב כמוערכת יתר. באופן דומה, חברה עם מחיר נמוך בהשוואה לרווחים שהיא מרוויחה עשויה להיות מוערכת.
תשואת רווחים
תשואת הרווחים, או הרווח למניה בתקופה האחרונה של 12 חודשים, מחולק במחיר השוק הנוכחי למניה, היא דרך נוספת למדידת הרווחים, והיא למעשה רק ההיפוך של יחס הרווח / רווח.
ביקורת על הרווחים
מכיוון שרווחי התאגיד הם מדד כה חשוב ומשפיע באופן ישיר על מחיר המניה, מנהלים עשויים להתפתות לתמרן את נתוני הרווחים. נוהג זה אינו חוקי וגם לא מוסרי. חברות מסוימות מתפעלות בכוונה הכנסות גבוהות יותר בדוחות הכספיים שלהן כדי להסתיר ליקויים בשיטות החשבונאות שלהן או כדי לכסות ירידות בלתי צפויות במכירות. אומרים כי חברות אלה הן בעלות רווחים גרועים או חלשים.
ניתן לטפל ברווחים למניה גם גבוהים יותר, אפילו כאשר הרווחים יורדים, עם קנייה של מניות או שיטות אחרות לשנות את מספר המניות המצטיינות. חברות יכולות לעשות זאת על ידי רכישה חוזרת של מניות עם רווחים או חובות שנשארו בכדי שייראה כאילו הן מניבות רווחים גדולים יותר למניה מצטיינת. חברות אחרות עשויות לרכוש חברה קטנה יותר עם יחס P / E גבוה יותר כדי לאתחל את המספרים שלהן כך שייראו חיוביות יותר. כאשר מתגלים מניפולציות ברווחים, כמו במקרה של אנרון או וורלדקום, המשבר החשבונאי העוקב לעתים קרובות מותיר את בעלי המניות בשל מחירי המניות בירידה במהירות.
