מה ממוצע ההטלות?
"ממוצע ההימנעות" של מנהל השקעות הוא טכניקה סטטיסטית המשמשת למדידת יכולתו של מנהל לפגוש או לנצח מדד. ממוצע ההימנעות מחושב על ידי חלוקת מספר הימים (או החודשים, הרבעים וכו ') שבהם המנהל מכה או מתאים את המדד בסך כל הימים (או החודשים, הרבעים וכו') בתקופת השאלה ו כפל גורם זה ב 100.
ככל שממוצע ההטלות גבוה יותר, כך ייטב. המספר הגבוה ביותר האפשרי יהיה 100%, כלומר המנהל ביצע את תוצאות הביצועים בכל תקופה. לעומת זאת, ממוצע ההימורים של 0% פירושו שהמנהל אף פעם לא עולה על הביצועים שלהם. לעתים קרובות משתמשים בממוצע להטות של 50% כסף מינימלי למדידת הצלחת ההשקעה.
הבנת ממוצע ההטלות
למנהל השקעות שעולה על השוק ב -15 מתוך 30 יום אפשרי היה הממוצע ההימנעות הסטטיסטי של 50. ככל שהתקופה הנמשכת בגודל המדגם ארוכה יותר, כך הופך המדד למשמעותי יותר. אנליסטים רבים משתמשים בחישוב פשוט זה בהערכתם הרחבה יותר של מנהלי השקעות בודדים.
יחס המידע (IR) הוא מדד דומה להצלחה (או כישלון) של מנהלי הכסף. עם זאת, זה לא מקשר בקלות סדרה של הצלחות או כישלונות, מועילים בעת הערכת תוצאות ההשקעה הסופיות. ממוצע ההרכבות מתגבר על החיסרון הזה על ידי תשובה: האם מנהל השקעות מנצח או מאבד את מרבית הימורי ההשקעה?
יחס המידע וממוצע ההימנעות הם שני מדדים המצוטטים בדרך כלל להצלחה בהשקעה, אך למדדים אלה יש חסרונות: ה- IR אינו מכיל מידע על רגעים גבוהים יותר, וממוצע ההרכב מכיל מידע כיווני בלבד.
מגבלות ממוצע ההטלות
ליתר דיוק, ממוצע ההטלות סובל משתי מגבלות עיקריות. ראשית, ממוצע ההימורים מתמקד רק בתשואות ואינו לוקח בחשבון את רמת הסיכון שלקח מנהל בהשגת החזרות. שנית, ממוצע ההטלות אינו גורם בסולם ההישגים האפשרי. מנהל עשוי להעלות על ביצועים טובים יותר מאשר 0.1% למשך 10 חודשים, אך בחודש ה -11 לא נותר על ידי 3.50%. במקרה כזה ממוצע ההרכבות היה 90.90%, אך המנהל היה פחות מביצועים במבחני הביצועים שלהם.
