תנועות שוק
מדדי השוק הרחבים נמכרו מאוד מתחילת הפגישה כאשר המשקיעים ומנהלי הקרנות המשיכו בפעילות אתמול. ייתכן שהמכירה הובלה על ידי הדו"ח שפרסמה חברת עיבוד השכר אוטומטית אוטומטית לעיבוד נתונים, Inc. (ADP).
דוח זה, שמנסה לתת תצוגה מקדימה של דוח השכר הלא-חקלאי של הממשלה, מחשב את השינוי המשוער בכמות המועסקים. הדוח החמיץ את הערכתו בכמות מועטה, אך אם החדשות הללו לא היו מספיק גרועות, מלאי הנפט הגולמי הגיעו לגדולים בהרבה מההערכה, מה ששלח את מלאי האנרגיה למטה עדיין והציע שהמעבר כלפי מטה במניות עשוי להיות מונע על ידי פחדים מירידה ביקוש צרכני. בין אם זה המקרה ובין שלא, נראה שהמכירה היא הרבה יותר מסיבוב סקטורי בלבד.
ייתכן שהמשקיעים הועמסו לאחר החדשות שהעלו אתמול את המגזר הפיננסי. מתווך דיסקונט חברת צ'ארלס שוואב (SCHW) הודיעה כי תוריד את העמלות לאפס בתגובה לתחרות מצד חברות כמו Betterment ו- Robinhood, המציעות שירותי מתווך מונע-אפליקציות ללא עמלות.
ההערכה של המשקיעים רתינק שוואב
כאשר צ'רלס שוואב, שבסיסה בסן-פרנסיסקו, הודיע כי יציע עסקאות בעלות עמלת בסיס של אפס דולר, משקיעים השיבו במהירות כדי להעריך מחדש את מחיר המניה של החברה. המשקיעים קבעו ככל הנראה הערכת שווי לחברה על בסיס ההנחה שאחד ממקורות ההכנסה העיקריים של החברה הוא העמלות שמקבלים סוחרים בהכוונה עצמית. אין זה מפתיע שהסרת מקור ההכנסות הספציפי תשפיע באופן טבעי על תפיסות המשקיעים הללו לגבי מה שווה החברה.
החברה נראתה מוכנה לשינוי התפיסה מכיוון שהיא ניסתה להקהות את השפעתה. בהודעתו של שוואב, היא נתנה מספר שיעזור למשקיעים להבין כי ייתכן שההשפעה של מהלך זה אינה דרסטית כפי שהיא נראית. החברה פירשה כי מהלך זה יביא להפסד הכנסות (בתחום זה) של כמאה מיליון דולר לשנה. ייתכן שהחברה שיערה שהסכום המעורער הזה אינו חשוב. (אחרי הכל, מה זה תשע נתונים בין חברים, נכון?) אולי שוואב הבין שאם זה פשוט יסביר זאת מספיק טוב, המשקיעים יחממו לרעיון שכן, בסופו של דבר, זה יכול להיות משמעותי של לקוחות חדשים רבים שהניבו הכנסות בדרכים אחרות. אין סיכוי.
נראה כי השוק הגיב למספר בתגובה לא מרשימה, כמו לומר "אה, יותר כמו חמישה מיליארד דולר." המשקיעים מכרו את מחיר המניה של שוואב בירידה של יותר מחמישה דולר למניה (כ -12%) ביומיים של סחר, והפחיתו את שווי השוק של החברה בעמלות אבודות בשווי 50 שנה. או שהשוק מגיב יתר על המידה או שאולי יש עוד חדשות שליליות שהגיעו מהחברה, שלא לדבר על המגזר בכלל.
:
סקר השקעות המילניום העשיר של Investopedia
שוואב חותך עמלות בסיס לאפס
4 טריליון דולר תעודת סל מוכן לצמיחה מהירה יותר, מחירים נמוכים עוד יותר
Volley של שוואב בועט את מלחמת המחירים של הברוקר
פעולת המחיר למניות של צ'רלס שוואב הייתה אכן דרסטית, אך להשפעת ההודעה הייתה טווח הגעה רחב יותר ממניות החברה עצמה. מניות מתחרותיה, TD Ameritrade Holding Corporation (AMTD), E * TRADE Financial Corporation (ETFC), Interactive Brokers, Inc. (IBKR), ואחרות קיבלו מכה דומה למחירי המניות. התרשים שלהלן מראה כי מתווכים עם שירות גבוה כמו ריימונד ג'יימס פיננסי, Inc. (RJF), או וודל & ריד פיננסי, בע"מ (WDR) הצליחו להיות טובים יותר מאחרים.
בשורה התחתונה
מדדי המניות בארצות הברית נפלו ביום השני ברציפות, ומראים כי ברור כי המשקיעים מודאגים יותר מהתשואה העתידית על המניות. חלק מהמשקיעים מגדרים את התיקים שלהם בזהב או באגרות חוב. יתכן כי אחת ההשפעות הגדולות בשוק הגיעה מהודעתו של שוואב שסיימה את המירוץ לאפס בעמלות מתווך מוזלות.
