שער קרנות פדרליות לעומת LIBOR: סקירה כללית
בתחום המקרו-כלכלה, הריבית ממלאת תפקיד מכריע במתן שיווי משקל בשוק הנכסים על ידי השוואה בין הביקוש וההיצע של הכספים. שתי הריביות הבולטות ביותר המוצגות בה הן שיעורי הקרנות הפדרליות והריבית המוצעת בלונדון (LIBOR).
שער הכספים הפדרליים רלוונטי בעיקר לכלכלת ארה"ב, מכיוון שהוא מייצג את השיעור בו יתרות סחר במוסדות פיננסיים אמריקאיים בעלי ערך אשראי גבוה במיוחד הוחזקות בפדרל ריזרב, בדרך כלל בין לילה. שער הכספים הפדרליים נקבע על ידי הבנק הפדרלי רזרב. LIBOR מייצג שער מדד בו הבנקים המובילים בעולם מובילים גובים זה מזה בגין הלוואות לזמן קצר. בשונה משיעור הקרנות הפדרליות, LIBOR נקבע על ידי שיווי המשקל בין היצע לביקוש בשוק הקרנות, והוא מחושב לחמישה מטבעות ותקופות שונות הנעות בין יום לשנה.
Takeaways מפתח
- שיעורי הריבית בנצ'מרק חיוניים לקביעת שיעורי הריבית על כל מיני חובות מאג"ח קונצרניות למשכנתאות לשיעור שהבנקים מלווים זה לזה. שער הכספים הפדרליים נקבע על ידי מנגנון שוק להלוואות לילה על עתודות, ונקבע יעד. על ידי FOMC.LIBOR יש מספר פירעונות, כאשר הריבית שנקבעה בלונדון באמצעות סינדיקט של מוסדות פיננסיים.
שער קרנות פדרליות
שיעור הכספים הפדרליים (שיעור הכספים המוזנים) הוא אחד משיעורי הריבית החשובים ביותר לכלכלת ארה"ב, מכיוון שהוא משפיע על התנאים הכלכליים הרחבים במדינה, כולל אינפלציה, צמיחה ותעסוקה. ועדת השוק הפתוח הפדרלי (FOMC) קובעת את היעד לשער הכספים הפדראלי ומשיג את השיעור שנקבע מראש באמצעות פעולות בשוק הפתוח. שער הכספים הפדרליים נקבע בדולר אמריקאי ומחויב בדרך כלל על הלוואות לילה. שער הכספים המוזנים הוא הריבית בה הבנקים המסחריים מלווים רזרבות זה לזה על בסיס לילה.
שער מוצע בנקאית ב לונדון
LIBOR הוא שער חשוב המשמש את המוסדות הפיננסיים ברחבי העולם לקביעת הריבית שיחויב בהלוואות שונות. הליבור מבוסס על חמישה מטבעות: הדולר האמריקני, אירו, לירה שטרלינג, ין יפני והפרנק השוויצרי. בדרך כלל ישנם שבעה פירעונות שעבורם מצוטט LIBOR: לילה, שבוע, ואחד, שניים, שלושה, שישה ו -12 חודשים. שער ה- LIBOR הפופולרי ביותר הוא שער של שלושה חודשים על בסיס הדולר האמריקני.
הבדלים עיקריים
ישנם הבדלים בין LIBOR לשיעור הכספים המזינים. הראשונה היא הגיאוגרפיה - שיעור הכספים המוזנים נקבע בארה"ב ואילו ליבור בלונדון. זה לא אומר שהלוואות או חובות אחרים שהונפקו בארצות הברית לא משתמשים ב- LIBOR כנדרט. למעשה רבים עושים זאת, כמו שיעורי משכנתא המוגדרים כ- "פריים" - או ליבור פלוס כמה סימונים.
שיעור הכספים המוזנים, למרות שהוא מטרה על ידי הפדרל ריזרב, מושג למעשה בשוק ההלוואות בין מוסדות פיננסיים. הפד אכן קובע ריבית קבועה, המכונה שער הניכיון, שהוא הריבית שהפאד ישאיל לבנקים דרך חלון ההיוון. שיעור ההיוון נקבע תמיד גבוה מיעד שיעורי הכספים הפדרליים, ולכן הבנקים יעדיפו ללוות זה מזה ולא לשלם ריבית גבוהה יותר לפד. עם זאת, אם הביקוש למילואים מספיק, אז שיעור הכספים המוזנים יתכנס. ליבור, לעומת זאת, מוגדר על ידי סינדיקט של בתי השקעות בלונדון בכל יום ללא מנגנון שוק.
בעוד שמרבית הבנקים הקטנים והבינוניים לווים קרנות פדרליות כדי לעמוד בדרישות המילואים שלהם - או להלוות את עודף המזומנים שלהם - הבנק המרכזי אינו המקום היחיד בו הם יכולים ללכת על הלוואות לטווח הקצר במחיר תחרותי. הם יכולים גם לסחור באירו-דולרים, שהם פיקדונות הנקובים בדולר אמריקאי בבנקים זרים. בגלל גודל העסקאות שלהם, הרבה בנקים גדולים יותר מוכנים לנסוע לחו"ל אם זה אומר שיעור מעט טוב יותר.
LIBOR, אולי שיעור המידוד המשפיע ביותר בעולם, הוא הסכום שהבנקים גובים זה מזה בגין אירו דולרים בשוק הבינבנקאי בלונדון. קבוצת IntercontinentalExchange (ICE) שואלת כמה בנקים גדולים כמה יעלה להם ללוות ממוסד מלווה אחר בכל יום. הממוצע המסונן של התגובות מייצג LIBOR. Eurodollars מגיעים למשכי זמן שונים, כך שיש למעשה שיעורי מדד מרובים - LIBOR חודש, LIBOR לשלושה חודשים וכן הלאה.
מכיוון שערכאות אירופאיות מהוות תחליף לכספים פדרליים, ליבור נוטה לעקוב מקרוב אחר ריבית המפתח של הפד. עם זאת, בניגוד לשיעור הפריים, היו התבדלות משמעותית בין השניים במהלך המשבר הכלכלי של 2007-2009.
מערכת יחסים לראש
בעוד שרוב ההלוואות הבנקאיות בשיעור משתנה אינן קשורות ישירות לשיעור הכספים הפדרליים, הן בדרך כלל נעות באותו כיוון. הסיבה לכך היא ששיעור הפריים והליבור, שני שיעורי אמת מידה חשובים שאליהם נקבעים הלוואות אלה, קשורים קשר הדוק עם שער הכספים הפדרליים.
במקרה של פריים ריבית, הקישור קרוב במיוחד. פריים נחשב בדרך כלל לשיעור שהבנק המסחרי מציע ללקוחות הפחות סיכון שלו. וול סטריט ג'ורנל שואל עשרה בנקים גדולים בארה"ב מה הם מחייבים את הלקוחות הארגוניים האמינים ביותר שלהם. זה מפרסם את הממוצע על בסיס יומי, אם כי הוא משנה את השיעור רק כאשר 70% מהנשאלים מתאימים את שיעורם.
בעוד שכל בנק קובע ריבית פריים משלו, הממוצע מריח בעקביות בשלוש נקודות אחוז מעל שער הכספים הפדרליים. כתוצאה מכך, שתי הדמויות נעות בצעד נעילה וירטואלי זו עם זו.
אם אתה אדם בעל ממוצע אשראי, כרטיס האשראי שלך עשוי לחייב פריים פלוס, נניח, שש נקודות אחוז. אם שיעור הכספים הפדרליים עומד על 1.5%, פירוש הדבר כי פריים הוא כנראה 4.5%. אז הלקוח ההיפותטי שלנו משלם 10.5% על קו האשראי המסתובב שלו. אם ועדת השוק הפתוח הפדרלי תוריד את התעריף, הוא / היא יהנה מעלויות הלוואה נמוכות כמעט מיידית.
