חלקנו יותר ממושמעים מאחרים. זמן קצר לאחר שנולדנו, אנו מתחילים ללמוד את כללי החיים. חלק מהכללים הללו היינו צריכים ללמוד בדרך הקשה, דרך ניסוי וטעייה. אחרים שלמדנו מהורינו. למידה מאחרים בדרך זו היא לרוב קלה יותר, עם זאת, נראה שאנחנו עושים עבודה טובה יותר בזיכרון השיעורים שאנו לומדים בדרך הקשה. כמשקיעים, יש לנו ברירה. אנו יכולים ללמוד בדרך הקשה ולקוות שנשרוד את השיעורים שלנו ולא נגמר להם הכסף, או שנלמד משלושת החכמים הבאים.
שלושה חכמים - וורן באפט, דניס גרטמן ופוגי פירסון - מצאו שיטות שונות מאוד להשגת הצלחה כלכלית, אך כולן חולקות תכונה משותפת - ההצלחה שלהן הגיעה בעקבות מערכת כללים נוקשה. אנו נראה לך תשעה כללים ששלושה משקיעים נבונים חיים על פיהם.
המשקיע הגדול בעולם וורן באפט, "אורקל אומהה", נחשב בעיני רבים למשקיע הגדול ביותר אי פעם. הוא ידוע גם בכך שהוא מעניק חלק ניכר מהונו של 40 מיליארד דולר לקרן Bill & Melinda Gates, המוקדשת להביא חידושים בתחום הבריאות והלמידה. באפט הוא בעיקר משקיע ערכי העוקב מקרוב אחר פילוסופיית ההשקעות של בנג'מין גרהאם לאחר שעבד במשרד של גראהם, גרהם-ניומן. (בערך באפט, ראו את וורן באפט: איך הוא עושה ומה סגנון ההשקעה של וורן באפט? )
לבאפט מספר כללי השקעה מצוינים. אתה יכול לקרוא על רבים מהם בדוחות השנתיים של החברה שלו (Berkshire Hathaway), המהווים מקור מצוין לידע השקעה.
להלן שלוש הכללים של באפט:
- כלל מספר 1: לעולם אל תפסיד כסף. כלל מס '2: לעולם אל תשכח את כלל מספר 1. אם אתה מפסיד כסף על השקעה, זה ייקח תשואה גדולה בהרבה כדי פשוט להתפרק, קל וחומר להרוויח כסף נוסף. צמצם את ההפסדים שלך על ידי מציאת חברות איכותיות שמוכרות באופן זמני במחירים מוזלים. לאחר מכן עקוב אחר עקרונות ניהול הון טובים ושמור על עצירות העקירה שלך. כמו כן, ישיבה על סחר מפסיד מנצלת זמן, כסף והון נפשי. אם אתה מוצא את עצמך במצב זה, זה הזמן להמשיך הלאה. שוק המניות נועד להעביר כסף מהפעיל לחולה. התשואות הטובות ביותר מגיעות ממי שמחכה להזדמנות הטובה ביותר להראות את עצמו לפני שהוא מתחייב. מי שרודף אחרי המניה החמה הנוכחית בדרך כלל מפסיד יותר ממה שהוא מרוויח. הישאר פעיל בניתוח שלך, חפש חברות איכותיות במחירים מוזלים והיה סבלני ומחכה שתגיע למחיר המוזל שלהם לפני הקנייה. האיכות החשובה ביותר עבור משקיע היא מזג ולא אינטלקט. אתה זקוק למזג שאינו מפיק הנאה רבה מהיותו עם הקהל או נגדו. חשיבה עצמאית וביטחון במה שאתה מאמין הוא הרבה יותר חשוב מאשר להיות האדם החכם בשוק. רוב הזמן, ההזדמנויות הטובות ביותר נמצאות כאשר כולם ויתרו על שוק המניות. ביטחון יתר ורגש הם אויבי התיק באיכות גבוהה.
הסוחר הגדול גרטמן בגיליון אוקטובר 1989 של מגזין Futures פרסם דניס גרטמן 15 כללים פשוטים למסחר. הוא סוחר מצליח שחווה את מכלול המסחר מנצח בגדול לכמעט מאבד הכל. נכון לעכשיו הוא מפרסם את מכתב גרטמן , פרסום יומי למשקיעים ומוסדות מנוסים.
להלן שלוש הכללים הטובים ביותר של גרטמן:
- אף פעם אין ג'וק אחד. כשאתה נתקל בבעיה בגלל רשלנות ניהולית, צפה שרבים נוספים יבואו אחריו. חדשות רעות בדרך כלל מולידות חדשות רעות. אם אתה נתקל ברמז כלשהו לבעיה מסוג זה, הימנע מהמניה ומכור את כל המניות שבבעלותך. (לקריאה קשורה ראו הערכת הנהלת חברה , קבל קשיים על ניהול פאף ניהול והצבת ניהול תחת המיקרוסקופ .) בשוק השור היה רק ארוך. בשוק דובי רק להיות קצר. כ- 60% מהמהלך של מניה מבוסס על המהלך הכולל של השוק, אז צא עם המגמה כשאתה משקיע או סוחר. כמו שנאמר, "המגמה היא חבר שלך." אל תעשה סחר עד שהיסודות והטכנאים יסכימו. היסודות עוזרים למצוא חברות איכותיות שמוכרות במחירים מוזלים. ניתוח טכני מסייע לקבוע מתי לקנות, יעד היציאה והיכן להגדיר את עצירת הנגרר. וריאציה לכך היא לחשוב כמו פונדמנטליסט ולסחור כמו טכנאי. כאשר אתה מבין את הסיבות הבסיסיות המניעות את המניה והטכנאים מאשרים את היסודות, אתה יכול לבצע את המסחר. (לקבלת תובנה נוספת, ראה ניתוח בסיסי לסוחרים ומה יכולים סוחרים ללמוד ממשקיעים? )
המהמר
חוכמתו של שחקן הפוקר העולמי המנוח פעמיים המנוח פוגי פירסון, מציעה את מערך החוקים האחרון שעליך לבצע. "רק שלושה דברים להמר", אמר פעם פוגי, "לדעת את הסוף 60/40 של הצעה, ניהול כסף ולדעת את עצמך." ובכן, כללים אלה חלים גם על משקיעים.
להלן הכללים המקיפים של פירסון:
- הכרת סוף 60/40 של הצעה הבנת הסיכויים לשרטוט יד מנצחת חיונית לפוקר. הימורי 60/40 הם אלו שמציעים את הסיכוי הטוב ביותר לזכות בהתחשב בכל האפשרויות הקיימות. אם אתה משחק רק בידיים שיש להם סיכויים אלה או טובים יותר, הסטטיסטיקה נמצאת בצד שלך.
כמשקיעים, עלינו לשאוף לשים את הסיכויים לטובת כל סחר. למצוא את ההזדמנויות הטובות ביותר ל- 60/40 לוקח זמן ומחקר, מכיוון שישנן דרכים רבות למצוא מועמדים טובים. ניתן לזהות את אלה באמצעות בחירת מניות אינדיבידואלית, גישות מלמעלה למטה או מלמטה למעלה, ניתוח טכני או יסודי, תמחור מבוסס ערך, מכוון צמיחה, נוטה סקטוריאלי או כל גישה הגישה המתאימה ביותר עבור משקיע מסוים. העניין הוא שמשקיעים חייבים לפעול כל העת למציאת הזדמנויות והכרתן בזמן שהם מציגים את עצמם. לאחר שקיבלו לך את הקלפים הנכונים, הגיע הזמן לעשות את הצעד הבא. ניהול כסף ניהול כסף הוא תהליך מתמשך. העיקרון הראשון הוא למזער הפסדים בכל הזדמנות. למרבה המזל, המשקיעים אינם צריכים להמשיך לשחק כמו בפוקר, אם כי המשקיעים חייבים לעבוד קשה כדי למצוא הזדמנויות טובות. ברגע שיש לך יד טובה, הגיע הזמן להחליט כמה כסף להתחייב להזדמנות.
אמנם הרבה כתוב בנושא זה, בואו ונהיה פשוט. בעיקרון מדובר בהחלטה בתגמול סיכון. ככל שתתחייבו יותר כסף, כך יגדל התגמול האפשרי, והסיכון לאבד חלק מהכסף הזה יהיה גבוה יותר. עם זאת, אם אתה לא משחק, אתה לא יכול לנצח. (למידע נוסף בנושא זה, ראה קביעת סיכון ופירמידת הסיכון .)
בעיקרון, כאשר ההזדמנויות הטובות ביותר מציגות את עצמן, בדרך כלל חכם להתחייב משמעותית. להזדמנויות טובות (אך לא גדולות), התחייבות בכמויות קטנות יותר הגיונית מכיוון שהתגמול הפוטנציאלי פחות. כמו בפוקר, מרבית כספי המשקיע נעשים במרווחים קטנים עם הזכייה הגדולה מדי פעם שמגיעה מדי פעם. זה דורש ממשקיע להעריך כל הזדמנות בהשוואה לאחרים שהראו את עצמם בעבר. הניסיון הוא מורה מצוין. לבסוף, משקיעים יכולים להשתמש באסטרטגיית עצירה-הפסד כדי להפחית הפסדים גדולים יותר אם הערכתם של ההזדמנות תתברר כשגויה. חבל המהמרים אין כלי כזה! (כדי לראות את צו הפסד - ודא שאתה משתמש בו .) הכרת עצמך חוק ההימורים האחרון, הכרת עצמך, פירושו לעשות הכל כדי לדבוק בדיסציפלינה שלך. כולם רוצים להמשיך עם זה כדי לבצע את הסחר הבא, אבל אם ההזדמנות הזו לא תואמת את מידתך להזדמנות טובה של 60/40, עליך להכריח את עצמך לעבור. אמנם תתגעגעו לכמה רווחים טובים, אך הדבר יחסוך מכם גם כמה הפסדים כבדים. ביצוע המשמעת חיוני להצלחה כמהמר כמו גם כמשקיע. אתה חייב להיות סבלני באופן יוצא דופן בחיפוש אחר ההזדמנויות הנכונות ואז להמשיך באגרסיביות אחרי הטובים ביותר.
סיכום כל אחד משלושת החכמים הללו מצטיין על ידי ביצוע כלליו. בדרך זו הם הצליחו במקום בו רבים אחרים נכשלו. למרות שאולי לא נהיה חכמים כמו שלושת הגברים האלה, אנו יכולים ללמוד מהטובים ביותר.
