מיזוגים לעומת רכישות: סקירה כללית
מיזוגים ורכישות (M&A) הם צורות של ארגון מחדש של חברות שהופכות פופולריות יותר ויותר. המניע לרצות להתמזג עם חברה אחרת או לרכוש אותה נובע מהנהלה שמנסה להשיג סינרגיה טובה יותר בתוך הארגון. סינרגיה זו נחשבת כמגדילה את התחרותיות ואת היעילות של החברה. מיזוגים ורכישות הם גם דרכים עבור חברה לרכוש יכולות שהיא לא יכולה או לא רוצה לפתח באופן פנימי, כמו גם להשתלט על חברה שנחשבת כביצועי ביצועים או לא מוערכים ולפתוח את הערך על ידי שינוי פעולות או לקיחת החברה כפרטית.
Takeaways מפתח
- מיזוגים משלבים שתי חברות לגוף חדש. בדרך כלל הם כולם הון עצמי. רכישות מתרחשות כאשר חברה אחת קונה מספיק הון בחברה אחרת כדי להפוך לבעליה. כל אלה יכולים להיות מזומנים, כל הון עצמי, או, בדרך כלל יותר, שילוב של שניהם. רכישת חוב יכולה לשמש גם כחלק מאסטרטגיית רכישה.
מיזוגים
מיזוגים בדרך כלל מתרחשים בין חברות המאמינות שחברה שהוקמה חדשה יכולה להתחרות טוב יותר ממה שהחברות הנפרדות יכולות לבדן. הדירקטורים של שתי החברות מאשרים שילוב של העסקים, כמו גם התנאים.
מיזוגים מתרחשים בדרך כלל על בסיס מלאי. משמעות הדבר היא שבעלי המניות של שתי החברות המתמזגות מקבלים ערך זהה למניות בחברה החדשה שהייתה בבעלותן באחת החברות הוותיקות. לפיכך, אם בעל מניות היה בעל מניות בשווי 10, 000 דולר לפני המיזוג, הוא או היא היו מחזיקים 10, 000 דולר במניות החברה שהוקמה לאחר המיזוג. מספר המניות בבעלות ישתנה ככל הנראה בעקבות המיזוג, אך השווי יישאר זהה.
רכישות
מיזוגים הם לעיתים רחוקות מיזוג אמיתי של שווים, עם זאת. לעתים קרובות יותר, חברה אחת רוכשת בעקיפין חברה אחרת ומאפשרת לחברת היעד לקרוא לה מיזוג כדי לשמור על המוניטין שלה. כאשר רכישה מתרחשת בדרך זו, החברה הרוכשת יכולה לרכוש את חברת היעד באמצעות כל המניות, כל המזומנים או שילוב של שניהם.
כאשר חברה גדולה יותר רוכשת חברה קטנה יותר עם כל המזומנים, אין שינוי בחלק ההון במאזן של חברת האם. חברת האם פשוט רכשה רוב של המניות המשותפות המצטיינות. כאשר חלק הארי ברובו נמוך מ- 100%, מזוהה אינטרס המיעוט בחלק ההתחייבויות במאזן של חברת האם.
כאשר חברה רוכשת חברה אחרת בעסקת מניות, ההון מושפע.
כאשר זה קורה, חברת האם מסכימה לספק לבעלי המניות של חברת היעד מספר מסוים של מניות בחברת האם עבור כל מניה בבעלות חברת היעד. במילים אחרות, אם היית בעלת 1, 000 מניות בחברת היעד והתנאים היו לעסקת מניות 1: 1, היית מקבל 1, 000 מניות בחברת האם. ההון של חברת האם ישתנה לפי שווי המניות שנמסרו לבעלי המניות של חברת היעד.
