הרווחים של בנקי ההשקעות הגדולים בעולם עשויים להיכנס ללחץ במהלך 12 עד 18 החודשים הבאים, הודות להאטת הצמיחה הכלכלית העולמית והסיכויים לריבית נמוכה או שלילית. מגמות אלה הובילו את שירות המשקיעים של מודי למדרגה התחתונה של תחזיתו לבנקים להשקעות עולמיות (GIB), כולל הטיטאנים של וול סטריט גולדמן סאקס (GS), ג'יי.פי מורגן צ'ייס ושות '(JPM) ו- HSBC אחזקות (HSBC), לחיובית ליציבה. חברת הדירוג צופה גם כי פעילות הלקוחות תצטמצם עבור ענקים פיננסיים אלה בגלל אי וודאות רחבה יותר בשוק, לפי דוח מפורט של CNBC.
האטה בצמיחה כלכלית, ירידת ריביות
"התחזית היציבה של בנקי ההשקעות העולמיים משקפת את הציפיות שלנו שרווחיותם של ה- GIB עשויה להגיע לשיא עבור מחזור כלכלי זה, " כתבה אנה ארסוב, מנהלת מנהל ב- Moody's, בדו"ח האחרון. "רוח גבית בהכנסות גדולות יותר תהפוך את רווחי הרווחיות לחמקמקים יותר, למרות המשך ההתמקדות בהנדסה מחדש של עסקים וטכנולוגיות להשקעות ביעילות, " הוסיף.
ככל שבנקים מרכזיים ברחבי העולם הפכו להיות יפים יותר במדיניותם הכלכלית, כאשר צופים רבים בשוק מצפים כעת שהבנק הפדרלי יוריד שוב את הריבית בספטמבר, כך יכולת הבנקים להרוויח. בעוד שיעורי הריבית הנמוכים יותר ממריצים יותר הלוואות, הם גם גורמים לשוליים קטנים יותר למלווים.
מודי'ס צופה כי האטה של הצמיחה הכלכלית העולמית השנה והלאה, ותייחסת תחזית שלילית יותר להסלמת מתחים סחריים ולגברת אי הוודאות הגיאו-פוליטית. בסוף השבוע האחרון התגבר המתיחות הסחרית בין וושינגטון לבייג'ינג. ביום שישי העלה טראמפ בחדות את התעריפים על יבוא של מיליארדי דולרים סיניים, מה שהביא לנקמה. ביום שני נשיא ארה"ב שוב העביר את נימתו. בעקבות פסגת קבוצת השבעה (G-7) בצרפת, הנשיא טראמפ אמר כי "סין התקשרה אמש", וכי שתי המדינות יחזרו "בקרוב מאוד" לשיחות סחר. גורמים רשמיים בסין אמרו כי הם לא מודעים לשיחת טלפון אחרונה. רובם רואים את עתיד משא ומתן הסחר ברובו באוויר.
רמות חסרות תקדים של חובות תאגידים עלולות להכביד גם על עלויות לבנקי ההשקעות. בעוד שמדיניות אדיבה מבנקים מרכזיים עשויה לתמוך בתנאים פיננסיים, מודי מציינת כי הסיכון להאטה קשה יותר גדל לאור הנוף הגאופוליטי הרחב יותר, לפי CNBC.
מודי'ס הוסיף כי לרוב המדינות ב- G20 יש "מרחב מדיניות מוניטרית ופיסקלית מוגבלת כדי לעורר ביקוש מצטבר עולמי."
בשיעור נוסף על ההכנסות, במהלך 12 החודשים שהסתיימו ב 22 באוגוסט, עמלות שהניבו בנקי ההשקעות צנחו בכ- 9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ל 62.9- מיליארד דולר, לפי מבצע הביון, שציטט על ידי ה- National. פעילות מיזוגים ורכישות, המהווה מקור הכנסה עיקרי עבור ה- GIBS, נמצאת גם היא בסיכון.
מה הלאה
דגל אדום נוסף נוסף לבנקים הוא עקומת תשואה הפוכה, הנחשבת כמדד למיתון הקרוב, לפי מודי'ס. במהלך השבועות האחרונים, צופים בשוק התמקדו בפיזור בין תשואת האוצר האמריקאית ל -10 שנים לשנתיים, שהפכה מספר פעמים. מצב זה מתרחש כאשר לאג"ח לטווח ארוך יש אג"ח נמוכות יותר וקצרות טווח. תנאים אלה עשויים להוביל לירידה בהוצאות הצרכנים והרחבות חברות, להפעיל לחץ גדול יותר על הכלכלה ועלולה להוביל להתכווצות גדולה יותר ולעליית האבטלה.
"הסיכוי למיתון הוא דאגה עבור אותם משקיעים שנחשפים לכביכול 'נכסי סיכון' כמו מניות וסחורות, מכיוון שזה יפגע בכוח הרווח והביקוש שלהם אליהם בהתאמה, לרעת האומדן של הערכותיהם ומחיריהם, " כתב מנהל ההשקעות של AJ Bell, רוס מולד, כפי שצוטט על ידי CNBC. הוא ציין כי עקומת התשואה ההפוכה היא "קידום מכווצות ידיים רבות" בהתחשב בכך שקדמה לחמש המיתונים האחרונים.
