מדד ה- S&P 500 יורד בכ- 3.7% עדכני מהשוק שנפתח ב -17 בדצמבר, 2018. אנליסטים בשוק החלו להשמיע מאוד את השעון המעורר באשר לאפשרות של שוק דובים - אבל אם אתה מקשיב מספיק קרוב, אתה נשמע גם לחישות על מיתון מתקרב. בהחלט ישנן דרכים בהן המשקיעים יכולים להגן על עצמם מפני הפסדים פוטנציאליים במקרה של ירידת שוק. עדיין, כניעה בשוק, או התופעה בה משקיעים מוותרים על רווחים קודמים כאשר הם מוכרים את עמדותיהם מתוך פאניקה, נותרה אפשרות אמיתית. כדי להחמיר את המצב, יכול להיות שמדובר בכמה מהשחקנים הגדולים בעולם הפיננסי - קרנות גידור - שבסופו של דבר מובילות את המגמה.
היכן קרנות הגידור מחלקות למכירת שוק?
קרנות גידור יכולות לתרום למכירת מניות ממושכת לעתיד. על פי דיווח שפורסם לאחרונה על ידי בלומברג, מחקר סוניאל קפיטל מצא כי קרנות גידור כקבוצה קנו בכבדות במניות אמריקאיות, ויתרה מכך שרבות מהקרנות הללו עדיין מושקעות למדי בשמות אמריקאיים. באופן ספציפי, מציין הדו"ח, החשיפה של קרנות גידור מניות ארוכות-קצרות למדד S&P 500 צנחה משמעותית מהשיא הגבוה שלה מספר שבועות אחורה באוקטובר, אך היא נותרה מעל לרמות השפל השוות בעשור האחרון בערך.
נשיא מחקר המחקר סוניאל קפיטל, ג'ייסון גופרפרט, מציע כי בעוד ש"קרנות הגידור בורחות ממניות ", הן לא עושות די מהר. Goepfert מוסיף כי "התשואות של קרנות הגידור" עדיין מציגות קשרים חיוביים בעקביות לתנועות ב- S&P 500, מה שמציע שהם לא צמצמו את החשיפה שלהם הרבה למרות התנודתיות."
האם עדיין מוקדם לדעת?
קרנות הגידור נקטו גישות שונות בין זהירות לחדשניות בשנים האחרונות, שכן שחקנים רבים התמודדו עם חסמים משמעותיים לייצור תשואות חיוביות. קבוצת הקרנות התמודדה עם השנה הגרועה ביותר שלה מאז 2011, ומנהלי קרנות הגידור החלו רק לאחרונה לחזור למניות באופן משמעותי, מה שבא לידי ביטוי בתיאבון הסיכון הגובר בסימן דחיפה למינוף ברוטו בכל ענף קרנות הגידור, לפי הדוח.. בסך הכל, קרנות הגידור הגיעו לחשיפה גבוהה לשיא S&P 500 בספטמבר.
מניות ארה"ב נפלו, במקרים מסוימים בצורה מזעזעת, במהלך השבועות האחרונים ומסיבות שונות ומגוונות: ספקנות מוגברת לגבי תחזית הצמיחה, מתחים ממושכים בסחר בין ארה"ב לסין וחרדה מפני חששות גיאופוליטיים אחרים. יתכן שיהיה קשה לומר לפי שעה כיצד קרנות הגידור הגיבו לשינוי הון S&P, שכן נתונים מקיפים על החזקות מניות קרנות לא יהיו זמינות רק לאחר סיום הרבעון.
חלק מהאנליסטים סבורים כי התפתחות שווי שוק היא סימן לכך שהירידה הגיעה לנקודה הנמוכה ביותר. כאשר מוכרים מוותרים על אחזקותיהם, קונים אופורטוניסטים רואים את הסיכוי לרכוש סכומים במחירי מציאה. מנקודת מבט אחרת, עם זאת, ככל שקרנות הגידור מחזיקות מניות ארוכות יותר, כך סביר שההפלה תהיה ארוכה יותר. ובכל זאת, דוח ה- 30 בנובמבר של משקיעים מוסדיים מציין כי מנהלי קרנות ובהם דניאל לוב מנקודה שלישית ודוד טפר ממנהל אפלוסה גיזמו את חשיפת המניות שלהם בשנת 2018 בהפרש ניכר (במקרה של טפר בכ -3 מיליארד דולר, או שליש מסך תיק המניות של קרן). אם לקרנות כמו אלה יש יותר מקום ורצון למכור או לא, סביר להניח שישפיע על עתידם של המשקיעים היומיומיים.
