האם מדד s & p 500 כולל דיבידנדים?

תוכן העניינים

• היסטוריה של דיבידנדים S&P 500
• הסיבות לתשואת דיבידנד נמוכה יותר
• S&P 500 אריסטוקרטים דיבידנדים

מדד Standard & Poors 500 (S&P 500) הוא מדד מדד המניות של מניות גדולות בארצות הברית. מחיר מדד S&P 500 מייצג את התשואה הכוללת הכוללת גם שינויים במחיר וגם את השפעת הדיבידנדים. נכון ליוני 2019, תשואת הדיבידנד עבור S&P 500 הייתה 1.85%. זה מתחת לממוצע ההיסטורי של 4.41% וקרוב לשפל של כל הזמנים של 1.11% שנצפה באוגוסט 2000. השיא של תשואות הדיבידנד היה בשנת 1932 על 13.8%.

כל תשואות הדיבידנד השנתיות מצוטטות במונחים נומינליים ולא מביאות בחשבון את שיעורי האינפלציה השנתיים הקיימים באותה תקופה.

תשואת הדיבידנד עבור S&P 500 מחושבת על ידי מציאת הממוצע המשוקלל של כל דיבידנד האחרון של החברה הרשומה שדווח לאחרונה על כל השנה, ואז חלוקה במחיר המניה הנוכחי. התשואות מתפרסמות ומחושבות מדי יום על ידי Standard & Poor's ואמצעי מדיה פיננסיים אחרים.

Takeaways מפתח

• מדד ה- S&P 500 הוא מדד המוצא הרחב המצוטט של מניות ארה"ב עם כובע גדול. מחיר המדד מחושב באמצעות תשואה ריאלית, כלומר גם מהווה שינויים במחירי המניות וגם בתשלומי דיבידנד. תשואת הדיבידנד S&P 500 עומדת כיום על פחות מ -2%, אשר נמוכה מבחינה היסטורית יחסית לממוצע לטווח הארוך. ניתן לייחס את תשואות הדיבידנד הנמוך על המדד לעובדה שפחות חברות משלמות דיבידנד במזומן עכשיו מאשר קודם, וסביבת ריבית נמוכה שהופכת אפילו דיבידנדים קטנים לאטרקטיביים.

היסטוריה של דיבידנדים S&P 500

במהלך 90 השנים שבין 1871 ל -1960, תשואת הדיבידנד השנתית S&P 500 מעולם לא נפלה מתחת ל -3%. למעשה, הדיבידנדים השנתיים הגיעו מעל 5% במהלך 45 שנים נפרדות לאורך התקופה.

במחצית הראשונה של המאה העשרים הדיבידנדים נטו לצמוח בקצב דומה לשוק המניות. מערכת יחסים זו השתנתה באופן מכריע בשנות השישים, מכיוון שרווחי שוק המניות לא בהכרח תורגמו לדיבידנדים עולה באותו שיעור. מתוך 30 השנים שלאחר 1960, רק חמש תשואות ראו מתחת ל -3%. בשוק השור של שנות השמונים, יחסים אלה התרחקו עוד יותר כאשר תשואות הדיבידנד ירדו באופן דרמטי כאשר הדיבידנדים נשארו שטוחים והשוק הרחב התקדם.

השינוי החד בתשואת הדיבידנד של S&P 500 נמשך בראשית אמצע שנות התשעים. לדוגמא, תשואת הדיבידנד הממוצעת בין 1970 ל -1990 הייתה 4.03%. הוא צנח ל -1.95% בין 1991 ל -2007. לאחר עלייה קצרה ל- 3.11% בשיא המיתון הגדול של 2008, תשואת הדיבידנד השנתית של S&P 500 עמדה על 1.99% בממוצע בין 2009 ל -2015.

הסיבות לתשואות דיבידנד נמוכות יותר

שני שינויים עיקריים, ככל הנראה, תרמו לקריסת תשואות הדיבידנד. הראשון היה אלן גרינשפן להיות יו"ר הפדרל ריזרב בשנת 1987, תפקיד אותו מילא עד 2006. גרינשפן הגיב לירידות השוק בשנת 1987, 1991 ו -2000 עם ירידות חדות בריבית, מה שהפיל את פרמיית סיכון המניות במניות והציף שווקי נכסים בכסף זול. המחירים החלו לטפס הרבה יותר מהר מאשר דיבידנדים. למרות הראיות לכך שמדיניות זו תרמה לבתי הדיור והבועות הפיננסיות שהיו אז, הרי שממשיכיו של גרינשפן הכפילו למעשה את מדיניותו.

השינוי הגדול השני היה עלייתן של חברות מבוססות אינטרנט בארצות הברית, במיוחד בעקבות ההצעה הציבורית הראשונית של נטסקייפ (IPO) בשנת 1995. מניות הטכנולוגיה התגלו כשחקני צמיחה מהותיים ובדרך כלל הניבו דיבידנדים מועטים או לא. הדיבידנדים הממוצע ירדו ככל שגודל ענף הטכנולוגיה גדל.

חלק מהסיבה לשינוי זה ביחס לדיבידנדים היה הפחתת הלחצים האינפלציוניים והורדת הריביות, והפחתת הלחץ על חברות להתחרות בשיעור התשואה נטול הסיכון.

שיעורי ריבית נמוכים אף הופכים דיבידנדים נמוכים לאטרקטיביים, וריבית גבוהה יכולה לגרום לדיבידנדים גבוהים אפילו לא מושכים. לדוגמא, בשנת 1982 שיעור הדיבידנד היה 6% עבור S&P 500, אך הריבית על האוצר ל -10 שנים הייתה מעל 15%. לעומת זאת, נכון לדצמבר 2017, תשואת הדיבידנד עבור S&P 500 הייתה 1.85% ואילו התשואה על האוצר ל -10 שנים הייתה 2.40%.

יש הרבה יותר ביקוש למניות דיבידנד בסביבה מסוג זה. אחת התוצאות של מדיניות הבנק המרכזי בהרחבת היצע הכסף באמצעות ריביות נמוכות והקלות כמותית היא הפיכת מניות הדיבידנד לאטרקטיביות יותר. הדיבידנדים היו נמוכים לאורך זמן מכיוון שחברות רבות בוחרות להחזיר מזומנים לבעלי המניות בצורה של רכישת מניות, ולא דיבידנדים, מכיוון שטכניקה זו מקבלת יחס מס חיובי יותר.

S&P 500 אריסטוקרטים דיבידנדים

מדד S&P 500 דיבידנד אריסטוקרטים הוא רשימת החברות במדד S&P 500 עם רקורד של הגדלת דיבידנדים לפחות 25 שנים ברציפות. זה עוקב אחר הביצועים של חברות שבב כחול מוכרות ובעיקר עם כובע גדול. Standard & Poor's יוציאו חברות מהמדד כאשר לא יצליחו להגדיל את תשלומי הדיבידנד מהשנה הקודמת. מדד המשנה מאזן מחדש מדי שנה בינואר.

אריסטוקרטים של דיבידנד מגיעים מענפים ומגזרים שונים. חברות מסוימות מנהלות אריסטוקרטים דיבידנדים במשך עשרות שנים, דוגמת אמרסון אלקטריק, המוכרת מוצרים אלקטרוניים ושירותי הנדסה ללקוחות תעשייתיים. לרשימה נוספו לרשימה חברות אחרות, כמו Praxair (PX), שהופכת גזים תעשייתיים, Roper Technologies (ROP), מעצבת תוכנה ומוצרים אחרים, ו- AO Smith (AOS), שהופכת חימום מים לציוד טיהור..