יחס המינוף הגולמי

מהו יחס המינוף הגולמי?

יחס המינוף ברוטו הוא סכום היחס הכתובה של הפרמיות נטו של חברת הביטוח, יחס התחייבות נטו ויחס ביטוח משנה שהונפק. יחס המינוף ברוטו משמש כדי לקבוע עד כמה חשוף מבטח לטעויות תמחור ואומדן, כמו גם חשיפתו לחברות ביטוח משנה.

מפתחות מפתח

• יחס המינוף ברוטו הוא סכום היחס הכתובה של פרמיות נטו של חברת ביטוח, יחס התחייבות נטו ויחס ביטוח משנה שהונפק. יחס המינוף ברוטו הוא רק אחד מכמה יחסים המשמשים לניתוח היכולת של חברה לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות. ניתן לראות יחס מינוף ברוטו כקירוב ראשון לחשיפת מבטח לטעויות תמחור ואומדן. יחס המינוף הנקי בדרך כלל נמוך מיחס המינוף ברוטו, ולרוב הוא מדויק יותר.

הבנת יחס המינוף הגולמי

יחס המינוף ברוטו האידיאלי תלוי באיזה סוג ביטוח חברה חיתום. עם זאת, הטווח הרצוי בדרך כלל נופל מתחת ל -5.0 עבור מבטחי רכוש ו- 7.0 עבור מבטחי אחריות. המינוף ברוטו של מבטח יהיה בדרך כלל גבוה יותר מהמנוף הנקי שלו מכיוון שיחס המינוף ברוטו כולל מינוף ביטוח משנה משועבד. יחסי מינוף ביטוחיים אחרים כוללים מינוף נטו, בר-השבה בביטוח משנה לעודפי מבוטחים, ויחס ההון העצמי של בסט (BCAR).

יחס המינוף הגולמי עלול לגרום לעיתים למצב של מבטח להראות מסוכן יותר מכפי שהוא בפועל בגלל הכללת ביטוח משנה משוריין.

חברת ביטוח צריכה לאזן בין שני יעדים עיקריים. עליה להשקיע את הפרמיות שהיא מקבלת מפעילות חיתום כדי להחזיר רווח ולהגביל את חשיפת הסיכון שנוצרה על ידי הפוליסות שהיא חותמת. מבטחים עשויים לגמול פרמיות לחברות ביטוח משנה כדי להעביר חלק מהסיכונים מהספרים שלהן.

סוכנויות לדירוג אשראי בדרך כלל בוחנות כמה יחסים פיננסיים שונים בעת קביעת תקינותה של חברת ביטוח. יחסים אלה נוצרים באמצעות בחינת מאזן המבטח. יחס המינוף ברוטו הוא רק סוג אחד של יחס המינוף. קיימות מספר מדידות פיננסיות לניתוח יכולתה של חברה לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות. יחסי מינוף חשובים מכיוון שחברות מסתמכות על תערובת של הון וחוב כדי לממן את פעילותן. הכרת כמות החוב המוחזקת על ידי חברה מועילה בהערכת האם היא יכולה לבצע תשלומים כשיגיע להם.

מבטחים עשויים לקבוע יעד ליחס המינוף ברוטו המקובל, בדומה לאופן בו בנק מרכזי יכול לקבוע יעד ריבית. מבטח עשוי לקבל יחס מנוף ברוטו גבוה יותר במצבים מסוימים, למשל כאשר הוא משתמש בחובות לרכישת חברה אחרת.

יחס מינוף גולמי לעומת יחס מינוף נטו

ניתן לראות את יחס המינוף הגולמי כקירוב ראשון לחשיפת מבטח לטעויות תמחור ואומדן. יחס המינוף נטו הוא בדרך כלל אומדן טוב יותר של החשיפה, אך זה יכול להיות מאתגר יותר להשיג בפועל בפועל. יחס המינוף ברוטו יהיה גבוה מיחס המינוף הנקי בתנאים רגילים, כך שהוא נוטה להעריך יתר על המידה את החשיפה. כדי לראות מדוע זה נכון, עלינו לקחת בחשבון את ההגדרה של יחס המינוף הגולמי.

יחס המינוף ברוטו מוגדר כיחס הכתובה של הפרמיות נטו בתוספת יחס ההתחייבות נטו בתוספת יחס ביטוח המשנה שהוותר. זה יכול לבוא לידי ביטוי גם כ (פרמיות נטו שנכתבו / עודף מבוטחים) + (התחייבויות נטו / עודף מבוטחים) + (ביטוח משנה משולב / עודף מבוטחים) או (פרמיות נטו שנכתבו + התחייבויות נטו + ביטוח משנה משוחרר) / (עודף מבוטחים)). הפרמיות נטו שנכתבו בתוספת ביטוח משנה שהונפקו שווה לפרמיות שנכתבו. אם כן, יוצא כי יחס המינוף ברוטו יכול לבוא לידי ביטוי כ (פרמיות שנכתבו + התחייבויות נטו) / (עודף מבוטחים).

אנו זקוקים רק לשלוש פיסות נתונים כדי לחשב את יחס המינוף ברוטו. מדובר בפרמיות שנכתבו, התחייבויות נטו, ועודף מבוטחים. עם זאת, יחס המינוף ברוטו מעריך לעתים קרובות את החבות. רוב המבטחים מסתמכים על חברות גדולות יותר או על קבוצות של חברות לביטוח משנה במקרה של אסונות.

לדוגמה, חברה שמוכרת בעלי בתים לביטוח באזור מסוים עשויה לזכות בחלק מהפרמיות שלהם כדי להגן על עצמם אם השטח מוצף. אתה עשוי אפילו להבחין ב"נזק לשיטפון "כפריט נוסף אופציונלי בפוליסת הביטוח של בעלי הבית שלך. כשתבחר באפשרות זו, הפרמיה הנוספת לנזקי שיטפון עשויה בסופו של דבר לחברת ביטוח משנה נפרדת. ביטוח משנה זה המעודכן אינו בדרך כלל חלק מחשיפתו של מבטח.

ביטוח משנה קדום כרוך בהסכמים בין חברות גדולות, כך שקשה לקבוע במקרים מסוימים. ברגע שיהיה לנו את זה, אנו יכולים לחסוך ביטוח משנה מקורה מהפרמיות שנכתבו כדי לקבוע פרמיות נטו שנכתבו. יחס המינוף נטו שווה ליחס הכתובה של הפרמיות נטו בתוספת יחס ההתחייבות נטו. זה יכול לבוא לידי ביטוי גם כ (פרמיות נטו שנכתבו / עודף מבוטחים) + (עודף התחייבויות / עודפי מבוטחים) או (פרמיות נטו שנכתבו + התחייבויות נטו) / (עודף מבוטחים).

יחס המינוף נטו בדרך כלל נמוך מיחס המינוף ברוטו, ולרוב הוא מדויק יותר. עם זאת, גם חברות ביטוח משנה עלולות להיכשל. יחס המינוף הגולמי מתאר את חשיפת המבטח בתרחיש הגרוע ביותר בו המבטח אינו יכול להסתמך על ביטוח משנה.