תוכן העניינים
- שימוש בחוזים עתידיים לגידור
- יציאה מתפקיד שפג תוקף
חוזים עתידיים הם אחד הנגזרים הנפוצים ביותר המשמשים לגידור סיכון. חוזה עתידי הוא הסדר בין שני צדדים לקנות או למכור נכס בתקופה מסוימת בעתיד במחיר מסוים. הסיבה העיקרית לכך שחברות או תאגידים משתמשים בחוזים עתידיים היא לקזז את חשיפות הסיכון שלהם ולהגביל את עצמם מכל תנודות במחיר.
המטרה הסופית של משקיע המשתמש בחוזים עתידיים לגידור היא לקזז באופן מושלם את הסיכון שלהם. אולם בחיים האמיתיים זה יכול להיות בלתי אפשרי. לכן, אנשים מנסים לנטרל את הסיכון ככל האפשר במקום זאת. הנה, אנו חופרים מעט יותר עמוק בשימוש בחוזים עתידיים לגידור.
Takeaways מפתח
- חוזים עתידיים מאפשרים ליצרנים, צרכנים ומשקיעים לגדר סיכוני שוק מסוימים. למשל, חקלאי שנטע היום חיטה עשוי למכור כעת חוזה עתיד חיטה. לאחר מכן הוא יקנה אותו שוב כשהוא מוכר את החיטה שלו - באופן יעיל נעילה במחיר של היום וגידור תנודות בשוק בין נטיעה לקציר. מכיוון שחוזים עתידיים לרוב דורשים מסירה בפועל של התשתית בעת התום, על הגידור להיות בטוח להקפיד לצאת או להתגלגל מעבר לתפקידים לפני תפוגה.
שימוש בחוזים עתידיים לגידור
כאשר חברה יודעת שהיא תבצע רכישה בעתיד עבור פריט מסוים, עליה לקחת עמדה ארוכה בחוזה עתידיים כדי לגדר את עמדתה. לדוגמה, נניח שחברה X יודעת שבעוד שישה חודשים תצטרך לקנות 20, 000 אונקיות כסף כדי למלא את ההזמנה. נניח שהמחיר הנקוב לכסף הוא $ 12 לאונקיה ומחיר החוזים העתידיים בן שישה חודשים הוא 11 דולר לאונקיה. על ידי רכישת חוזה העתיד, חברת X יכולה לנעול מחיר של 11 דולר לאונקיה. זה מצמצם את הסיכון של החברה מכיוון שהיא תוכל לסגור את עמדת העתיד שלה ולקנות 20, 000 גרם כסף תמורת 11 דולר לאונק בחצי שנה.
אם חברה יודעת שהיא תמכור פריט מסוים, עליה לקחת עמדה קצרה בחוזה עתידי כדי לגדר את עמדתה. כדוגמה, על חברה X למלא חוזה בחצי שנה המחייב אותה למכור 20, 000 גרם כסף. נניח שמחיר הספוט של כסף הוא $ 12 לאונקיה ומחיר העתיד הוא $ 11 לאונקיה. חברת X תקצר חוזים עתידיים על כסף ותסגור את עמדת העתיד בחצי שנה. במקרה זה, החברה הפחיתה את הסיכון שלה בכך שהיא מבטיחה שתקבל 11 דולר עבור כל גרם כסף שהיא מוכרת.
חוזים עתידיים יכולים להועיל מאוד בהגבלת חשיפת הסיכון שיש למשקיע בסחר. היתרון העיקרי בהשתתפות בחוזה עתידי הוא שהוא מסיר את אי הוודאות לגבי מחירו העתידי של פריט. על ידי נעילת מחיר שעבורם אתה יכול לקנות או למכור פריט מסוים, חברות מסוגלות לחסל את העמימות הקשורה להוצאות ורווחים צפויים.
לפעמים, אם סחורה שתגדר אינה זמינה כחוזה עתיד, משקיע במקום זאת יחפש חוזה עתידי במשהו שעוקב מקרוב אחר תנועותיו של אותו סחורה, למשל קניית עתיד חיטה לגידור ייצור שעורה.
כיצד משתמשים בעתיד כדי לגדר משרה?
יציאה מתפקיד לפני התום
בעוד שחוזה עתיד דומה לאופציה - כאשר למחזיק הזכות לרכוש את נייר הערך העומד בבסיסו - חוזה עתיד מחייב את שני הצדדים בחוזה למסור בתנאי החוזה אם הוא מוחזק להסדר. אם אתה קונה חוזה עתיד, אתה מתקשר בהסכם לרכישת נייר הערך העומד בבסיס ואם אתה מוכר חוזה עתיד אתה נכנס להסכם למכירת הנכס הבסיסי לצד אחר.
במהלך חיי חוזה עתידי, הערך הבסיסי ככל הנראה ינוע לטובת מחזיק אחד על פני השני. אז מה יכול המחזיק ברווח לעשות אם הם מעדיפים לצאת מהמצב הרווחי מאשר להחזיק בהתנחלות? אם סוחר עתיד רוצה לסגור עמדה, כל מה שהם צריכים לעשות זה לנקוט עמדה שווה המנוגדת לחוזה שברשותם כבר. אז אם אתם ארוכים על שלושה חוזי בטן חזיר בפברואר, הייתם מוכרים שלושה חוזי בטן חזיר בפברואר כדי לסגור עמדה זו.
עם זאת, זה בדרך כלל לא נעשה רק על ידי מכירת שלושת החוזים הקיימים שלך לצד אחר, כמו שתעשה במניה. העמדות בדרך כלל נסגרות על ידי כניסה להסדר חדש עם גורם אחר.
לדוגמה, אם רכשת שלושה חוזים מגורם א ', על מנת לסגור את עמדתך, היית מוכר שלושה חוזים לגורם B. מכיוון שמשרות אלה מתקזזות, עמדתך בשוק מנוטרלת, ובאמת אתה יוצא מה עמדה. אמנם זה קצת יותר מסובך מאשר רק למכור את שלושת החוזים המקוריים, אך התוצאה זהה.
