זו שוב עונת 13F, כלומר האנליסטים מתחילים לבחון את התיעוד הרגולטורי שקופות גידור המנהלות נכסים של יותר מ -100 מיליון דולר חייבים להגיש עם הנציבות האמריקאית לניירות ערך. הגשות אלה, המכונות טופס 13F, מוגשות לא יאוחר מ- 45 יום לאחר תום כל רבעון, והן מציעות הצצה לנוהלי ההשקעה של כמה ממנהלי הכספים המובילים במדינה.
באמצעות הגשת 13F הציבור יכול לבחון כיצד חלק מהתפקידים בתיקי קרנות הגידור הללו השתנו במהלך הרבעון המדובר; מה שלא נכלל, בין היתר, הוא התאריך והשעה של כל עסקה פרטנית, כמו גם הגוף המלא של התיק עצמו. עם זאת, אפילו באמצעות מידע מוגבל זה, מהפכת השקעות הסיקו כי קרנות גידור אקטיביסטיות רווחו רווחים גדולים ברבעון הראשון של השנה.
יהלומים במחוספס
דוח ממהפכת השקעות מעלה כי היו יותר מ -5, 200 עמדות מניות שהוחזקו על ידי 55 קרנות הגידור שסווגו כפעילות באסטרטגיה שלהן. חלקם הגדול של מניות אלה לא יבצע שום דרך ראויה לציון, כלומר, הם לא הצליחו לייצר הרבה מבחינת התשואות עבור הקרנות עצמן או עבור המשקיעים שלהם. עם זאת, יחד עם זאת יש כמה עמדות שחלק מהקרנות הללו חולקות שיכולות להעלות את הרווחים במידה ניכרת. אחת מהן במיוחד היא Shutterfly Inc. (SFLY), חברת ספרי התמונות המקוונת. חברת SpringOwl Associates הייתה אחת מקרנות הגידור שגבתה את המניה מתחת לרדאר, ב- 15 בנובמבר 2017 או בסביבותיה. אם היית קונה SFLY במקביל, במחיר של כ- $ 40 למניה, היית צריך רואים עליות של יותר מ -120% מהכתיבה הזו; המניה נסחרת כיום מעל 92 $ למניה.
מהדוח עולה כי אסטרטגיה אקטיביסטית המתמקדת במניות עם כובע קטן עם פוטנציאל צמיחה גדול הייתה ממוצעת של 26.3% תשואות בכל שנה מאז 2009, תמורת תשואה מורכבת של כמעט 700% עד אפריל השנה.
לא רק עבור קרנות פעילים
מנהלי אקטיביסטים נוטים להתמקד בחברות עם מחירי מניות הנחשבים לא מוערכים ביחס לערך האמיתי של פעילות החברה, נכסיה וגורמים אחרים. ידועים באופיים הבוטני, משקיעים אקטיביסטים רוכשים תפקיד חשוב בחברה ואז חושפים תוכנית ציבורית להעסיק את ההנהלה ולהטיל שינויים בתאגיד במאמץ להגדיל את הרווחים עבור החברה.
קרן האקטיביסטים 13D היא קרן נאמנות המנהלת תיק של תפקידים אקטיביסטים מהשורה הראשונה, שנלקחה ממנהלי כספים בקופות אקטיביסטיות מובילות. קרן זו הסתכמה בממוצע בכמעט 16% מהתשואות השנתיות מאז הקמתה בשנת 2012, לא כולל עמלות. אפילו המשקיעים שפועלים באופן פרטני והולכים בעקבות פעילים נטו לשגשג בשנים האחרונות.
