ניתוח בסיסי משתמש במידת המינוף הפיננסי (DFL) בכדי לקבוע את הרגישות של הרווחים של חברה למניה (EPS) כאשר חל שינוי ברווחיה לפני ריבית ומיסים (EBIT). כאשר לחברה יש DFL גבוה, בדרך כלל יש לה תשלומי ריבית גבוהים. הרמה הגבוהה של תשלומי הריבית משפיעה לרעה על ה- EPS.
תואר מינוף פיננסי
ה- DFL קובע את אחוז השינוי ב- EPS של חברה ליחידת שינוי ב- EBIT שלה. ה- DFL של חברה מחושב על ידי חלוקת שינוי באחוזים של החברה ב- EPS בשיעור השינוי ב- EBIT לאורך תקופה מסוימת. ניתן לחשב זאת גם על ידי חלוקת ה- EBIT של החברה ב- EBIT בניכוי הוצאות הריבית.
רווחים למניה
EPS משמש בניתוח בסיסי לקביעת הרווחיות של החברה. ה- EPS מחושב על ידי הפחתת דיבידנדים המשולמים לבעלי המניות מהרווח הנקי של החברה. הערך שהתקבל מחולק במניות המצטיינות הממוצע של החברה.
כיצד תואר המינוף הפיננסי משפיע על הרווחים למניה
יחס DFL גבוה יותר פירושו כי ה- EPS של החברה הוא תנודתי יותר. לדוגמה, נניח שחברת ABC ההיפותטית מכילה EBIT של 50 מיליון דולר, הוצאות ריבית של 15 מיליון דולר ומניות מצטיינות של 50 מיליון בשנה הראשונה שלה. ה- EPS המתקבל של החברה ABC הוא 70 סנט, או (50 מיליון דולר - 15 מיליון דולר) / (50 מיליון דולר).
בשנה השנייה לחברה ABC היה EBIT של 200 מיליון דולר, הוצאות ריבית של 25 מיליון דולר ומניות מצטיינות של 50 מיליון דולר. ה- EPS הנובע מכך הוא 3.50 $ או 200, 000 $ - 25 מיליון דולר / 50 מיליון דולר. ה- DFL המתקבל של החברה ABC הוא 1.33 (400% / 300%), או ((3.5 $ - 0.7 $) / 0.7 $) / ((200 מיליון דולר - 50 מיליון דולר) / 50 מיליון דולר). לפיכך, אם ה- EBIT של החברה עולה או יורד ב -1%, ה- DFL מציין שה- EPS עולה או יורד ב- 1.33%.
