על פי נתוני וול סטריט ג'ורנל, מניות ג'ונו תרפוטיקס בע"מ (JUNO) זולות בכמעט 50 אחוזים מהחדשות כי Celgene Corp. (CELG) מנהלת שיחות לרכישת החברה. החדשות הגדולות מגיעות ימים אחרי שסלג'ן אמרה שהיא תרכוש את Impact Biomedicines בעד 7 מיליארד דולר. למרות שמניות סלג'ן נסחרו בכ 2.25% ביום, רכישה נוספת צריכה להיות חיובית עבור סלג'ן לטווח הארוך.
ג'ונו מפתחת תרופות להילחם בסרטן, באמצעות אימונו-אונקולוגיה, עם 11 מחקרים קליניים שנמצאים בשלב 1 או 2. רכישה פוטנציאלית של ג'ונו, בשילוב עם הרכישה האחרונה שלה של אימפקט ביו-רפואיות, תעזור לסלגן לבנות ולגוון את צינור התרופות שלה בזמן בנייתו. להגדיל את זרמי ההכנסות בעתיד.
צינור חלש
עם שתי רכישות מהירות אפשריות בשנת 2018, סלג'ן מציגה למשקיעים שהיא רצינית בבנייה מחודשת של צינור התרופות שלה.
המניה נפלה בסוף אוקטובר 2017, לאחר שהחברה הפסיקה ניסוי קליני שהיא ביצעה עבור תרופת קוליטיס כיבית. זה גרם לסלגן להוריד את סיכויי הצמיחה בהכנסות לטווח הארוך.
תלוי מדי ברבלימיד?
סלג'ן גם שולחת הודעה שהיא מתמקדת בגיוון זרם ההכנסות העתידי שלה מרוולימיד, תרופת שובר הקופות שלה לטיפול בסרטן הדם. Revlimid היווה כמעט 63 אחוז מסך הכנסות החברה בסך 13 מיליארד דולר בשנת 2017, על פי תוצאות ראשוניות שפורסמו בתחילת ינואר בועידת הבריאות ג'יי.פי מורגן.
התלות הכבדה בצמיחתו של Revlimid היא חלק מהסיבה לכך שמניות סלג'ן נסחרות בעשר פעמים בלבד לפי הערכות EPS של 2019 בסך 10.38 דולר.
נתוני יחס CELG PE (קדימה 1y) מאת YCharts
בנייה מחדש של צנרת הצמיחה וההכנסות
עם הרכישה הממתינה של Impact Biomedicines והעסקה הפוטנציאלית עבור ג'ונו בעבודות, צינור התרופות של סלגין נעשה פתאום הרבה יותר רחב. תוספת ההשפעה מעניקה לסלגן מועמד לסמים שיכול היה לראות בקשה חדשה לתרופות שהוגשה ל- FDA באמצע 2018. אמנם התוכניות של ג'ונו אינן בוגרות כמו זו של אימפקט, אך היא עשויה לחזק את צינור התרופות של סלגנה לסרטן הדם, ועלולה להרחיב את טיפוליה כך שתכלול סרטן ריאות, שד ושחלות.
בסך הכל, שתי העסקאות, אם כי יקרות ככל הנראה, יעניקו לשוק את מה שהוא רוצה לראות מ- Celgene: חברה שעובדת על פיתוח צינור הצינור שלה ועל דחיפה של הכנסות גבוהות יותר. בנוסף, אם תרופות אלה יתגלו כמוצלחות ותקבלו אישור של ה- FDA, היא הייתה מגוונת את זרם ההכנסות של סלג'ן מרוולימיד.
לנקודה זו בשנת 2018, נראה כי סלג'ן מבינה את מה שהמשקיעים אומרים בקול רם וברור, והיא קובעת את הקצב ליריביה הביוטכנולוגיים, גלעד מדעי בע"מ (GILD), אמגן בע"מ (AMGN) ו- Biogen Inc. (BIIB).
אם הכל נאמר, 2018 יתכן מאוד שהשנה של ה- biotech M & As הפכה לקאמבק גדול.
