מכירת שיחות עירומות יוצרת אחריות בלתי מוגבלת. לפיכך, סוגים אלה של אסטרטגיות אופציות נחשבות למתאימות לסוחרים מתוחכמים עם ניהול סיכונים ומשמעת נאותים בגלל ההפסדים הבלתי מוגבלים.
מכירת שיחות מתבצעת בדרך כלל כנגד החזקות מניות קיימות בניסיון ליצור הכנסה מהמשרה על ידי לכידת פרמיה. לדוגמה, נניח כי סוחר הוא הבעלים של 1, 000 מניות של חברת Apple Inc., שהיא נסחרת במחיר של 125 דולר. הסוחר מוכר 10 שיחות במחיר שביתה של 150 $ עבור 2 $. כל חוזה אופציות מייצג 100 מניות, כך שהמכירה מכניסה לסוחר 2, 000 דולר.
בעיקרו של דבר, אם אפל תעלה מעל 150 $, על הסוחר למכור את עמדתו או לקנות בחזרה את האופציות. אם אפל לא תעלה מעל אותה רמה בתאריך התפוגה של האופציה, הוא יכול להחזיק במניותיו ולכיס את הפרמיה. בעלות על המניות מורידה את הסיכון מאסטרטגיה זו.
במקרה של מכירת עירום של אופציות להתקשרות, הסיכון הוא באופן בלתי תיאורטי. נניח שסוחר מוכר שיחות לחברה שנסחרת תמורת 10 דולר. הוא מאמין שההפוך מוגבל לחברה ומוכר 100 שיחות במחיר שביתה של 15 $ עבור 1 דולר. ממכירה זו הוא גובה 10, 000 דולר.
מסתבר ששיקול דעתו של הסוחר אינו נכון, ומתחרה קונה את המניה תמורת 50 דולר. פתאום, אפשרויות השיחה שהסוחר הוא קצר מטפסות ל -35 דולר, למרות שהוא מכר אותן ב -1 דולר. הרווח שלו בסך 10, 000 דולר יהפוך להפסד של 350, 000 דולר. דוגמה זו ממחישה את הסכנות הטמונות באפשרויות שיחות עירומות למכירה.
מכירה עירומה של אופציות מכר יכולה להיות מסוכנת למדי במקרה של ירידה חדה במחיר המניה. מוכר האופציות נאלץ לקנות את המניה במחיר מסוים. עם זאת, הנמוך ביותר שהמניה יכולה לרדת הוא אפס, כך שיש רצפה להפסדים. במקרה של אופציות להתקשרות, אין גבול לכמה גובה המניה יכולה לטפס, כלומר הפסדים פוטנציאליים הם בלתי מוגבלים.
