הגדרת היפוך סיכון היפרבולי מוחלט
היפרבולית מוחלטת מסוכנות מוחלטת (HARA) היא אמצעי למדידת הימנעות מסיכון באמצעות משוואה מתמטית נוחה המנבאת כי כל משקיע מחזיק את סל הנכסים המסוכן הזמין באותה פרופורציות כמו כל האחרים, וכי המשקיעים נבדלים זה מזה בהתנהגות תיק העבודות שלהם. רק ביחס לשבריר מהתיקים שלהם המוחזקים בנכס נטול הסיכון ולא בסל הנכסים המסוכנים. סלידת סיכון מוחלטת היפרבולית היא חלק ממשפחת תפקודי השירות שהציעו במקור ג'ון פון נוימן ואוסקר מורגנשטרן בסוף שנות הארבעים. כמו המשפטים האחרים שלהם, HARA מניחה שהמשקיעים הם רציונליים, המתבטאים כרצון למקסם את התשלומים הסופיים תוך הפחתת הסיכון.
שוברים למטה היפוך סיכונים מוחלטים
בדומה לשיטות תועלת ואופטימיזציה מתמטיות אחרות, HARA מספקת מסגרת לכלכלנים ואנליסטים למודל התנהגויות משקיעים שונות וכן להערכת ההשפעה של החלטות שונות. זאת ועוד, ניתן להשתמש ב- HARA במגוון רחב של בעיות כלכליות ולא כספיות. כמו ברוב השיטות המתמטיות, סלידת סיכון מוחלטת-היפרבולית פועלת בצורה הטובה ביותר כאשר מוגדרים בבירור יעדי ההשקעה של האדם.
מה שמייחד את HARA הוא שהיא מניחה שמשקיע מחזיק בנכס נטול הסיכון (בארה"ב זה בדרך כלל האוצר לטווח קצר), או אחר סל כל הנכסים המסוכנים הזמינים - בפרופורציות שונות של הקצאה. לפיכך, מישהו שנרתע מאוד מסכנת סף תחת הסלידה המוחלטת מהסיכונים המוחלטים מוחזק 100% בנכס נטול הסיכון. בקצה השני של הספקטרום, אדם המחפש סיכון לחלוטין משקיע 100% בסל כל הנכסים המסוכנים. לאלה עם רמות סלידת סיכון שביניהם יהיו נכסים מסוכנים פחות או יותר, כאשר שיעור גדול יותר יועבר לאנשים עם סובלנות רבה יותר. יתרה מזאת, העלייה בנכס המסוכן, בהינתן סובלנות הסיכון הגוברת של האדם ביחס לתפקוד השירות שלו, תהיה ליניארית באופנה תחת HARA (בהנחה שהאדם רציונאלי ויש לו גם פונקציית תועלת לינארית).
ניתן לשלב הנחות HARA לסובלנות לסיכון במודל תמחור נכסי ההון (CAPM) בעת שימוש בפונקציית שירות ייצוגית זהה לכל המשקיעים ומשתנה רק עם שינויים בעושר.
כמו רוב המודלים הפיננסיים, מסגרת HARA לא נועדה להיות תיאור מדויק של המציאות וכיצד אנשים באמת מקצים לנכסים מסוכנים. במקום זאת, זה נועד כפשט לפיתוח טוב יותר של עולם מורכב יותר,
