תנועות שוק
מה ההבדל שנה יכולה לעשות בשווקים. הפעם בשנה שעברה נטפליקס, Inc. (NFLX), Amazon.com, Inc. (AMZN), ורבות מהמניות האחרות בנאסד"ק 100 עולות חדשות בכל הזמנים בכל יום. בינתיים, מחיר הזהב ריחף סביב 1, 200 דולר לאונקיה, בערך באמצע לטווח המסחר שהיה בו במשך חמש שנים.
קדימה במהירות להפסקת יום העבודה הנוכחית בפעולת השוק, והדברים נראים שונים בהרבה. הזהב עלה כמעט ב -30% במהלך הקיץ, בעוד המניות חוו שנה עם תנודתיות רבה יותר מבעבר בעשור האחרון. חלק מהמניות טנקו בצורה לא טובה, ואילו אחרות עלו דרמטית.
כרגע נראה כי המשקיעים מתמקמים ממצב של פאניקה כמעט בעניין מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין. עם זאת, הפעולה שם רחוקה מלהסתיים. המשקיעים חושדים כי הנשיא טראמפ והיו"ר שי עדיין ישפיעו על השווקים לפני החודש.
כתוצאה מכך, משקיעים העבירו חלק מכספם להשקעות גידור - כלומר נכסים שלדעתם יחזיקו או יגדילו את ערךם אם המניות יירדו במחיר. אגרות החוב, הזהב, הכסף, הפלדיום והפלטינה עלו כולם במחיר ככל שמתחים במלחמת הסחר עלו (ראה תרשים להלן). יתכן ונכון שמלחמת הסחר תסתיים בשקט והשווקים ימשיכו לעלות קלות במהלך החודשים הבאים. אך אם לא, משקיעים צריכים לשקול בזהירות את השקעות הגידור הללו.
דבר אחד שיש לקחת בחשבון הוא שהכול אך בטוח שמחיר הזהב יעלה אם פחדי מלחמת הסחר ימשיכו לעלות. עם זאת, אם מחיר הזהב עולה כמה, האם הערך של מניות כריית זהב לא צריך לעלות עוד יותר? האם מניות כורים זהב הן סוג נכס שגם המשקיעים צריכים לשקול כגידור? כפי שמוצג בתרשים שלהלן של תעודת הכורים של VanEck Vectors ETF (GDX), זה בהחלט לא יזיק. מניות אלה הצליחו את הביצועים של כל הגדרות האחרות בקיץ.
כורה הזהב שעלה 300% בשנה שעברה
בין מניות חברות כריית הזהב, חלקן הוכפלו ואף שילשו את עצמם מאז יום העבודה האחרון, כאשר מרבית המהלך הזה הגיע בשלושת החודשים האחרונים. מניות כאלה מציגות חוזק יחסי בהשוואה לאחרות בשלושת החודשים האחרונים, וסביר להניח שהן ימשיכו בחוזק זה בשלושת החודשים הבאים, אלא אם כן יחסי המסחר מנרמל את הרטוריקה שלהם.
אנגלו-גולד אשנטי מוגבלת (AU), כריית זהב מבוססת דרום אפריקה, הצליחה את ביצועיה של מרבית מניות כריית הזהב האחרות, לאחר שגדלה בשליש משיעור של כ -7 דולר למניה הפעם בשנה שעברה. סביר להניח כי רמת ביצועים זו לא תחזור - עם זאת, אם מחיר הזהב היה עולה ב -20% יותר בחודשים הקרובים, מניות אנגלו-גולד אשנטי ככל הנראה יעלו הרבה יותר מזה.
