השוק הוא חיה גדולה ומבלבלת. זה יכול להיות מדהים עבור המשקיע להוט, במיוחד עם מספר אינדקסים, סוגי מניות וקטגוריות. זו הסיבה שחשוב מאוד לקיים את היחסים בין ארבעה שווקים ראשוניים - סחורות, מחירי אגרות חוב, מניות ומטבעות - מה שלא רק גורם לתמונה הגדולה יותר להיות הרבה יותר ברורה, אלא גם יכולה להביא לעסקים חכמים יותר.
ברוב המחזורים ישנו סדר כללי בו נעים ארבעת השווקים הללו. על ידי צפייה בכולם, אנו מסוגלים טוב יותר להעריך שינויים בכיוון של שוק. כל ארבעת השווקים עובדים יחד - חלקם עוברים זה עם זה וחלקם נגד.
להלן, נסקור כיצד ארבעת השווקים עובדים יחד במחזורים וכיצד תוכלו לגרום להם לעבוד בשבילכם. (לקריאת רקע ראו: "מחזורי שוק: המפתח להחזר מרבי" ו"מחזור המניות: מה שעולה צריך לרדת. ")
דחיפה ומשוך של סחורות בין סחורות, אג"ח, מניות ומטבעות
בואו נסתכל תחילה על האינטראקציה בין סחורות, אג"ח, מניות ומטבעות. ככל שמחירי הסחורות עולים, עלות הסחורה עוברת כלפי מעלה. פעולת המחירים הגוברת הזו היא אינפלציונית, וגם הריבית עולה כדי לשקף את האינפלציה הגוברת. כתוצאה מכך, מחירי האג"ח נופלים עם עליית הריבית מכיוון שיש קשר הפוך בין הריבית למחירי האג"ח.
מחירי אגרות החוב והמניות בדרך כלל מתואמים זה עם זה. כאשר מחירי האג"ח יתחילו לרדת, בסופו של דבר המניות ילכו בעקבותיה ויימכו גם הם למטה. ככל שהלוואות הופכות ליקרות יותר ועלות עשיית העסק עולה בגלל האינפלציה, סביר להניח שחברות (מניות) לא יעשו זאת גם כן. שוב נראה פיגור בין מחירי איגרות החוב לנפילה לבין ירידת שוק המניות כתוצאה.
למטבע יש השפעה על כל השווקים, אך העיקרי בו צריך להתמקד הוא מחירי הסחורות. מחירי הסחורות משפיעים גם על איגרות החוב והמניות, ואילו הדולר האמריקאי ומחירי הסחורות נוטים בדרך כלל לכיוונים הפוכים. כאשר הדולר יורד ביחס למטבעות אחרים, ניתן לראות את התגובה במחירי הסחורות (המבוססים בדולרים אמריקאיים).
הטבלה שלהלן מציגה את מערכות היחסים הבסיסיות של שוק המטבעות, הסחורות, האג"ח ושוק המניות. הטבלה עוברת משמאל לימין ונקודת ההתחלה יכולה להיות בכל מקום בשורה. התוצאה של אותו מהלך תתבטא בפעולת השוק לימין.
| מטבע: Ý | סחורות: ß | מחירי אגרות חוב: Ý | מניות: Ý |
| מטבע: ß | סחורות: Ý | מחירי אגרות חוב: ß | מניות: ß |
זכרו שיש פיגורי תגובה בין כל אחת מהתגובות בשווקים - לא הכל קורה בבת אחת. במהלך הפיגור הזה, גורמים רבים אחרים עשויים להופיע. אם יש כל כך הרבה פיגורים, ולעיתים שווקים הפוכים נעים באותו כיוון כאשר הם צריכים לנוע בכיוונים מנוגדים, איך המשקיע יכול לנצל?
מסחר בינלאומי בין סחורות, אג"ח, מניות ומטבעות
ניתוח בין-לאומי הוא שיטה שתעניק לך איתותים קונים או מוכרים ספציפיים. עם זאת, היא מספקת כלי אישור מצוין לטרנדים ותזהיר מפני היפוכים פוטנציאליים. כאשר מחירי הסחורות מסלים את עצמם בסביבה אינפלציונית, זה רק עניין של זמן עד שתגיע השפעה מעיקה לכלכלה. אם הסחורות עולות, איגרות החוב התחילו לרדת והמניות עדיין נטענות קדימה. מערכות יחסים אלה יתגברו בסופו של דבר על השוריות במניות, אשר ייאלצו לסגת בנקודה מסוימת.
כאמור, סחורות שעולות ואג"ח מתחילות לרדת אינן איתות מוכר בשוק המניות. זו פשוט אזהרה כי היפוך הוא סביר ביותר במהלך החודשים הקרובים לשנה אם אגרות החוב ימשיכו להתפתח כלפי מטה. אין איתות ברור למכירת מניות; למעשה, עדיין יכולים להיות רווחים מצוינים משוק השוורים במניות במהלך אותה תקופה.
מה שאנחנו צריכים להסתכל עליו הוא מניות שמוצאות רמות תמיכה עיקריות או מחברות מתחת לממוצע נע (MA) לאחר שמחירי האג"ח כבר החלו לרדת. זו תהיה האישור שלנו שהיחסים בין השוק משתלטים ומניות מתהפכות כעת.
מתי מתפרק ניתוח בין-לאומי?
ישנם זמנים שבהם מערכות היחסים בין סחורות, אג"ח, מניות ומטבעות נראה שישבר. לדוגמה, במהלך קריסת אסיה של 1997, השווקים בארה"ב ראינו את המניות והאג"ח. זה מפר את מערכת היחסים החיובית האמורה של מחירי אגרות החוב והמניות כאמור. אז מדוע זה התרחש? יחסי השוק האופייניים מניחים סביבה כלכלית אינפלציונית. לכן, כשאנו עוברים לסביבה דפלציונית, מערכות יחסים מסוימות ישתנו.
הדפלציה הולכת בדרך כלל לדחוק את שוק המניות, מכיוון שפוטנציאל צמיחה ירוד במניות פירושו שלא סביר שהם יעלו בערך. לעומת זאת, מחירי אגרות החוב, ככל הנראה, יעלו גבוה יותר בכדי לשקף את ירידת הריבית (כלומר, שיעורי הריבית ומחירי האג"ח נעים בכיוונים מנוגדים). לפיכך, עלינו להיות מודעים לסביבות אינפלציוניות ודלפלציוניות כדי לקבוע את ההתאמות הנובעות בין איגרות חוב למניות.
עם זאת ישנם זמנים מסוימים שבהם למרות הסביבה הכלכלית, נראה כי שוק אחד אינו זז כלל. עם זאת, רק מכיוון שחתיכה אחת לפאזל אינה מגיבה לא אומרת שהכללים האחרים עדיין לא חלים. לדוגמה, אם מחירי הסחורות התקיימו, אך הדולר האמריקני יורד, זה עדיין אינדיקטור דובי סביר למחירי האג"ח והמניות. מערכות היחסים הבסיסיות עדיין קיימות, גם אם שוק אחד אינו זז מכיוון שתמיד ישנם גורמים רבים בעבודה במשק.
חשוב לקחת בחשבון גם גורמים גלובליים. ככל שחברות הופכות להיות יותר ויותר גלובליות, הן ממלאות תפקידים גדולים בכיוון השווקים בארה"ב. לדוגמה, שוק המניות והמטבעות עשויים לנהל קשר הפוך ככל שהחברות ממשיכות להתרחב. הסיבה לכך היא שככל שחברות מנהלות יותר עסקים מעבר לים, שווי הכסף המוחזר לארה"ב גדל ככל שהדולר נופל, מה שמגדיל את הרווחים. כדי ליישם ביעילות ניתוח אינטר-מרקט, חשוב תמיד להבין את הדינמיקה המשתנה של הכלכלה הגלובלית.
בשורה התחתונה
ניתוח בין-שוקי הוא כלי בעל ערך כאשר המשקיעים מבינים את השימוש בו. עם זאת, עלינו להיות מודעים לסביבה הכלכלית ארוכת הטווח (אינפלציונית או דפלציונית) ולהתאים את הניתוח שלנו על מערכות יחסים בין-שוקיות בהתאם. יש להשתמש בניתוח בין-לאומי כמו רק אחד מכמה כלים רבים כדי לשפוט את כיוון השווקים מסוימים או האם מגמה עשויה להימשך לאורך זמן.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
כיצד הריבית משפיעה על שוק המניות?
סחורות
כיצד תמחור סחורות עשוי להתאים לאינפלציה
מושגים מתקדמים למסחר במט"ח
הדולר האמריקני והין היפני: שותפות מעניינת
ניתוח פונדמנטלי
מה המשמעות אם מקדם המתאם הוא חיובי, שלילי או אפס?
קשרים
מה המשמעות של תשואות אגרות חוב נמוכות ללא הרף עבור שוק המניות?
זהב
זהב: המטבע האחר
קישורי שותפיםתנאים קשורים
הגדרת ניתוח בין-שוקי - ניתוח בין-לאומי הוא שיטה לניתוח שווקים על ידי בחינת המתאמים בין מחלקות נכסים שונות. יותר מדידות קמורות מחיר אג"ח ויחסי תשואת אג"ח קמורנות היא מדד לקשר בין מחירי האג"ח לתשואות האג"ח שמראה כיצד משך האג"ח משתנה עם שיעורי הריבית. הגדרת מתאם שלילי יותר הגדרה של מתאם שלילי הוא קשר בין שני משתנים בהם משתנה אחד גדל ככל שהאחר פוחת, ולהיפך. עוד מה שמתאם הפוך אומר לנו מתאם הפוך, המכונה גם מתאם שלילי, הוא קשר מנוגד בין שני משתנים כך שהם נעים בכיוונים מנוגדים. יותר הבנת מתאם חיובי מתאם חיובי הוא קשר בין שני משתנים בהם שני המשתנים נעים במקביל. סיכוני סיכון נוספים לובשים צורות רבות אך מסווגים באופן כללי את הסיכוי שתוצאה או תשואה בפועל של ההשקעה תהיה שונה מהתוצאה או התשואה הצפויה. יותר