תיק מיוחד שהוקם על ידי AllianceBernstein המשלב ניתוח כמותי וניתוח בסיסי הצליח את השוק ב -6 נקודות אחוז לשנה, בממוצע מאז 2004, דוחות ברון. המכונה תיק "Quant + Fundamental", ומרכיביו הנוכחיים כוללים 6 מניות אלה: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc.. (PM) ו- Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).
איסוף המניות הכמותית יכול להיות אובייקטיבי, עקבי ובחינה יותר מניתוח בסיסי, כך אומרת אן לארסון, מנהלת המחקר הכמותי העולמי בברנשטיין. עם זאת, היא מציינת כי אנליסטים מהותיים טובים יותר לחזות שינויים בעסק.
Takeaways מפתח
- ברנשטיין פיתח תיק "Quant + Fundamental". הוא מיישם מסכים כמותיים על הבחירות המובילות של אנליסטים. התיק הכה את S&P 500 בהישג יד מאז 2004. הוא גם עשה טוב יותר משתי שיטות איסוף המניות בלבד.
חשיבות למשקיעים
התיק "Quant + Fundamental" כולל 10 מניות, המאוזנות מחדש כל 6 חודשים, ובמקביל הן בין המסכמות המובילות של האנליסטים של ברנשטיין ומדורגים היטב על פי המודלים הכמותיים של החברה. קריטריון נוסף להכללה הוא שמניות אלה אינן מוחזקות על ידי יותר מדי משקיעים מוסדיים, ולכן אינן צפופות במיוחד.
מאז 2004, מניות שדירגו "ביצועים טובים יותר" על ידי האנליסטים הבסיסיים של ברנשטיין גברו על מדד S&P 500 בכמעט 2 נקודות אחוז בשנה. בבדיקה חוזרת של המודל הכמותי הנוכחי באותה תקופה, ברנשטיין מצא כי היה מנצח את המדד ב -4 נקודות אחוז בשנה. עם זאת, מניות שעברו את שני הקריטריונים היו עולות על S&P 500 ב -6 נקודות אחוז בשנה.
חברת CVS Health מציעה רווחים באיכות גבוהה ותחזית חזקה עבור חברת הבת ביטוח בריאות אתנה, במיוחד בתוכניות של Medicare Advantage, לפי ברנשטיין. המוכר הגדול ביותר של תרופות מרשם בארה"ב עם 0ver 9, 900 חנויות. ל- CVS יש גם יחידת ניהול תועלת של בית מרקחת (PBM), המנהלת משא ומתן על מחירים מוזלים של יצרני התרופות, ומשרתת למעלה מ- 102 מיליון חברים. עסק הולך וגדל הוא 1, 100 MinuteClinics בחנות המציעים טיפול רפואי שגרתי בעלות נמוכה, עם מעל 42 מיליון ביקורי חולים ושיעור שביעות רצון של 95%, לכל קורות חיים.
מניית CVS הייתה מפגרת בשנת 2019, בעלייה של 2.4% בלבד לשנה נכון לסגירה ב24- באוקטובר, בהתבסס על מחירי סגירה מותאמים. דוח הרווחים של שנת 3Q 2019 מתוכנן ל -6 בנובמבר, והקונצנזוס קורא ל- EPS לעלות ב -2.3% לעומת התקופה המקבילה בשנת 2018.
צ'יפוטלה היה שחקן מהממים בשנת 2019, כאשר המניה שלה עלתה ב -84.9% עדכני במהלך הסגירה ב- 24 באוקטובר. התאמה של EPS ל- 3Q 2019 גברה על הקונצנזוס ב -19.4%. ההכנסות גדלו ב -14.6% משנה לשנה והכו את האומדן ב -1.8%. מכירות החנויות השוות עלו ב -11% לעומת השנה ההיא, ועברו את ההנחיות הניהוליות האחרונות, אשר צפו בערך 7.5%. חיוביות אחרות היו עלייה של 210 נקודות בסיס בשולי התפעול של המסעדות, ועלייה של 87.9% בשנה בהשוואה למכירות הדיגיטליות, שהיו 18.3% מסך המכירות.
להסתכל קדימה
מבחינת Chiptole, יחס הרווח / רווח קדימה של כ- 45 מעיד כי ציפיות גבוהות מאוד לגבי צמיחה עתידית משתקפות במחיר המניה. אנליסטים דוביים מציינים עליית עלויות משלוח וטכנולוגיה וכן הדרכה המצביעה על האטה בפתחי חנויות חדשות.
עבור CVS, רכישת אטנה הגדילה משמעותית את עומס החוב שלה, מה שעשוי למנוע את עליית הדיבידנד ורכישה של מניות למשך מספר שנים, אם כי המניה אכן מניבה נכון להיום 3.1%. שירותי הבריאות נותרים נושא בעל אופי פוליטי, ולתוצאה של בחירות 2020 עשויות להיות השלכות משמעותיות על CVS.
