המשקיעים מסמנים העדפה לסיכון

תנועות שוק

מניות שווי-כובע ומיקרו-כובע התייצבו חזק יותר ביום מאשר מניות עם כובע גדול. מדדי S&P 500 ומניית Nasdaq 100 עלו לרמות הגבוהות ביותר שלהם בחודש לאחר שנפתחו למעלה להתחלת המסחר, וסגרו 1.2% ו -1.8% בהתאמה. מדד מכסי הכובע הקטן של ראסל 2000 ומקבילו של מדד המיקרו-כיפה מגיבה את עליותיהם בהמשך סחר המסחר, אם כי שניהם נסגרו גבוהים יותר ממדדי הכובע הגדול.

דינמיקה זו לא התרחשה כל הקיץ, ולכן פעולת המסחר של ימינו מסמנת את האינדיקציה התוך יום יומית הראשונה בשלושת החודשים האחרונים כי המשקיעים מוכנים לקחת סיכונים. אינדיקציות כאלה הן בדרך כלל סימן שורי מכיוון שזה אומר שהמשקיעים כבר לא צריכים להרחיק את כספם מנכסים מסוכנים ובמקום זאת עשויים לחפש אותם.

הקלה במטבע גלובלי פירושה שמניות ארה"ב שוב מושכות

ב- 12 בספטמבר אמורה מועצת המנהלים של הבנק המרכזי האירופי להתכנס לדיון בשיעורים ובמדיניות. משקיעים מוסדיים עוקבים מקרוב אחר פגישה זו. נראה כי רובם מצפים להתחשבות בהקלות כמותיות יותר.

מכיוון שמדינות כה רבות באירופה קבעו ריביות שליליות עבור המטבעות שלהן, משקיעים מודאגים יותר ויותר מההשפעות של שיעורים אלה לטווח הארוך. אם הדיונים כוללים דיבורים על ריביות נמוכות אף יותר (שליליות יותר), ככל הנראה המשקיעים יחפשו נכסים נוספים הקשורים לסיכון כחלופה הכניסה היחידה.

תנועות המטבעות מתחילות להראות סימנים לכך שהמשקיעים צופים ריביות שליליות עוד יותר. לדוגמא, הדולר האמריקני הציג מתח גבוה מול היואן הסיני, וצמד הין האוסטרלי-דולר יפני קפץ בפעם השנייה מזה יומיים. צמד זה עובד כמתנה טוב לתאבון הסיכון העולמי מכיוון שלין יש ריבית שלילית, בעוד הדולר האוסטרלי שומר על ריבית חיובית. (ראה תרשימים למטה.)

ביצועים של דולר אמריקאי לעומת יון סיני

ביצועים של דולר אוסטרלי לעומת ין יפני

:

אינדיקטור המפתח רואה שערים תלולים קדימה בזמן שהסיכון הגלובלי מסלים

מדוע בנק אוף אמריקה אומר שמניות דיבידנד הן המחזה היחיד עכשיו

6 קמעונאים מוזלים שיכולים לנצח במלחמות התעריפים

יבמ מתקיימת בחוזקה כמשקיע שיחות מטבע

חברה אחת שמראה היסטורית פגיעות בתנועות מטבע היא International Business Machines Corporation (IBM). רבים מלקוחותיה הם תאגידים רב לאומיים ועשויים לשלם עבור המוצרים או השירותים שלהם בכל מספר ערכים שונים.

כתוצאה מכך, מחיר המניה של יבמ מושפע ממהלכי מטבע. אולי זו הסיבה שמניות יבמ זינקו כל כך משמעותית היום בלי שום חדשות ספציפיות הנוגעות לאנליסטים או לקציני תאגידים שהודיעו. מהלכים כאלה עשויים להצביע על תחילתו של מגמה חדשה וחזקה. (ראה תרשים למטה).

בשורה התחתונה

המניות עלו משמעותית יותר במהלך הדיבורים על הקלות במטבע העולמי. הציפייה הזו היא שורית למניות בכלל ובאופן שולי במיוחד עבור אותם מניות עם טווח רב לאומי. מניות יבמ הן ככל הנראה דוגמא לכך, מכיוון שהמניה נסגרה היום בכמעט 3.5%.