הגדרת ניירות ערך מועדפים על הכנסה חודשית (MIPS)
מניות שהן אינטרס בשותפות מוגבלת הקיימות אך ורק לצורך הנפקת ניירות ערך מועדפים והלוואת תמורת המכירות לחברת האם שלה. ל- MIPS בדרך כלל ערך נקוב של 25 דולר, רישום NYSE והפצות חודשיות מצטברות.
הבנת ניירות ערך מועדפים על הכנסה חודשית (MIPS)
MIPS הם ניירות ערך היברידיים, המשלבים תכונות של אגרות חוב מניות וחברות ארגוניות. היברידיות יכולות לשלם שיעור תשואה גבוה יותר מאשר מלאי מועדף מכיוון שמשלמות דיבידנדים עם דולרים שטרם נקבעו לפני כן, מה שיוצר הפרשת מס ניכרת לתאגידים. אבל אחת התיקונים הגדולים ביותר עבור חברות שמיישמות תוכניות MIPS היא שהחיסכון הקשור במס הוא נהנה מבלי להעלות את יחס החוב של התאגיד. כתוצאה מכך, חברות גדולות קיבלו הצעות בורסה מועדפות בתדירות גוברת. החילופים מאפשרים למנפיק לממש את המניה המועדפת עליהם הקיימת ולהחליף אותה ב- MIPS להפחתת מס.
מנקודת מבט של משקיע, MIPS מציעה שלל יתרונות. ניירות הערך נוטים להציע תשואות גבוהות יותר מאלה הקשורות לקרנות בשוק הכסף, תעודות פיקדון והשקעות אלטרנטיביות אחרות. בדרך כלל נתפס ב- MIPS כשיטה נוחה שלגביה משקיעים יכולים להשקיע במכשירים הדומים לחוב תאגידי לטווח הארוך. לפני יצירת MIPS, למשקיעים פרטיים עם סכומי השקעה קטנים יחסית לא הייתה הזדמנות זו מכיוון שחוב תאגידי נמכר בדרך כלל בהרבה של 5, 000 $ ומעלה, דבר המחייב רכישה מינימלית של חמש אג"ח של 1, 000 $. לעומת זאת, 25 $ הטיפוסי של MIPS ליחידה ליחידה הופך את שוק ההכנסה הקבועה לנגיש הרבה יותר למשקיעים בודדים. בנוסף, קיים שוק משני נזיל חזק של ניירות ערך אלה, מכיוון שהניירות המועדפות ההיברידיות הללו מציעות תשואות גבוהות יותר מאשר אגרות חוב קונצרניות ומניות מועדפות רגילות.
MIPS חייבת לדבוק במערכת מחמירה של הנחיות פרוצדורליות. כמה מהכללים הפרוצדוראליים המהותיים הם כדלקמן:
- התמורה ממכירת ה- MIPS מועברת לגוף האם בצורה של הלוואה על ידי השותפות המוגבלת או חברת האחריות המוגבלת. יש לחלק דיבידנדים על ה- MIPS לבעלי אבטחה ביום האחרון של כל חודש קלנדרי. המשמשים לתשלום הדיבידנדים נוצרים מתשלומי ריבית שביצע ההורה לחברת LLC בגין ההלוואה. עם פירעון ההלוואה בין התאגיד האם לבין LLC, MIPS נפודה. MIPS בדרך כלל רשומה למסחר בניו יורק בורסה דומה למניה מועדפת רגילה.
