למען הביטחון יחידים, ארגונים גדולים ואפילו מדינות ישמרו חלק מהיתרות העודפות שלהם במטבעות זהב ומטבע חוץ. הדולר האמריקני נותר כמטבע המילואים העיקרי והמהימן ביותר, אך גם הפרנק השוויצרי התגלה כאחת החלופות הטובות ביותר. מאמר זה בוחן מדוע הפרנק השוויצרי הוא השקעה טובה.
אבטחה גבוהה, סיכון נמוך והגנה מפני אינפלציה
ברחבי העולם משקיעים מחפשים תשואות וביטחון טובים יותר עבור ההון המושקע שלהם. בעוד שהאג"ח מאובטחת, הם נוטים לספק תשואות נמוכות יותר. מניות ומכשירים פיננסיים אחרים מציעים תשואות גבוהות יותר אך הם מגיעים עם סיכונים גדולים יותר. האינפלציה היא גורם נוסף שמוריד את התשואות. המשקיעים מחפשים נכסים המספקים איזון - הגנה מפני אינפלציה, ביטחון מפני סיכון ופוטנציאל להחזר. זהב ודולר אמריקני היו נכסים מסורתיים, אך הפרנק השוויצרי התגלה גם כאפשרות השקעה פוטנציאלית מכיוון שהוא מתאים לכל שלושת הפרמטרים. (לקריאה קשורה: מדוע הפרנק השוויצרי כל כך חזק )
התפתחות הפרנק השוויצרי כהשקעה בטוחה
האירועים הבאים תמכו במעמדו של הפרנק השוויצרי ככלי השקעה בטוח ויציב:
- רוסיה מרוויחה מיליארדים על ידי מכירת נפט וגז. עד כה היא שומרת על ביטחון בדולרים אמריקאיים, ניירות ערך בארה"ב וזהב. עם זאת, הסנקציות שהטילו ארצות הברית והאיחוד האירופי על רוסיה גרמו למדינה לחפש אלטרנטיבות לדולרים אמריקניים וניירות ערך (לפרטים נוספים, קראו: כיצד הסנקציות של ארה"ב והאיחוד האירופי משפיעות על רוסיה ). הירידה ברובל הרוסי הניע גם את המשקיעים והעסקים הרוסים לחפש מטבעות בטוחים, ורבים בחרו בפרנק השוויצרי כמקלט בטוח. במשבר החובות האירופי הרב-לאומי בין השנים 2009-2013 נותר זרם משמעותי של קרנות ממדינות אירופה שנפגעו לשוויץ. למעשה, המדינות כיוונו להבטיח את מטבען (אירו) לפרנק השוויצרי. המשבר הפיננסי העולמי של 2008, שמקורו בארצות הברית, ראה גם העברת כספים ממטבע אמריקני וניירות ערך לנכסים שוויצריים.
מדוע הפרנק השוויצרי הוא השקעה בטוחה?
- המערכת האקולוגית הגיאו-פוליטית והכלכלית: בשוויץ מערכת כלכלית חזקה הנוחה עם קצב צמיחה מוגבל ועם זאת מציאותי עם דרישות מבוקרות. היתרון לשוויץ טמון בגודלו. זו מדינה קטנה עם אוכלוסייה מוגבלת. בנוסף, ניצול מתאים של משאבי טבע זמינים והשקעות מוגבלות בייצור וחקלאות הנדרשים לתמיכה בצמיחה כלכלית מתמשכת הם הגורמים העיקריים לכלכלה שוויצרית ופרנק שוויצרי יציב. שוויץ היא הנושה השביעית בגודלה לארצות הברית החל מיוני 2018, מה שמעיד על מצבה הכספי היציב. אין גירעון: הכנסות שוויץ עולות על הוצאותיה, ולכן אין גירעון. זה הופך אותו לסמוך על עצמו ומייצב את המטבע שלו. כמו כן, למשק אין תוכניות להשקעות גדולות. אלטרנטיבה לזהב: אינפלציה היא סיבה מרכזית לכך שמשקיעים בוחרים בזהב. זהב משמש כשמורה ברחבי העולם על ידי מדינות שונות מכיוון שהוא נתפס כגידור טוב לאינפלציה (לקריאה נוספת ראו גידור אינפלציה ). בדיקה מהירה של האינפלציה ההיסטורית בשוויץ מצביעה על יציבות יחסית, שהובילה להשקעות ענק בפרנק השוויצרי.
גרף באדיבות: Tradingeconomics.com
- מדיניות מוניטרית עצמאית: הפרנק השוויצרי אינו מגובה בזהב. הבנק הלאומי השוויצרי (SNB) יכול להדפיס כל סכום מטבע ללא צורך ברזרבה. באופן יעיל, זוהי סוג של הקלה כמותית (QE), המאפשרת לבנק מרכזי לשלוט באופן עצמאי בשער המטבע. למשל, משבר החובות האירופי הביא לביקוש גבוה לפרנקים שוויצריים ממדינות גוש האירו, מה שגרם את הערכת השוויץ 'של הפרנק השוויצרי לגבולות גבוהים יותר. זה ייקר את היצוא השוויצרי, והערכת השווי הגבוהה של הפרנק היוותה סכנה לכלכלה השוויצרית. הבנק הלאומי השוויצרי הצמיד את שער הפרנק השוויצרי ל -1.2 יורו והפחית את השפעות הביקוש הגבוה לפרנק השוויצרי. בכך, הצהיר הבנק הלאומי בשוויץ, "הערכת השווי העצומה הנוכחית של הפרנק השוויצרי מהווה איום חריף על הכלכלה השוויצרית ונושאת את הסיכון להתפתחות דפלציונית." בנקים כמו UBS הטילו תשלום עבור משקיעים מוסדיים גדולים ששמרו על כמות גדולה של פיקדונות בחשבונותיהם. צעדים אלה התייאשו מהקנייה המשתוללת של פרנק שוויצרי ויצבו את הכלכלה השוויצרית. עם זאת, מכיוון שהיורו נקשר לפרנק בשיעור קבוע, ירידתו מול מטבעות אחרים בשנת 2014 הובילה לירידת הפרנק השוויצרי. שוב, פעולה הפוכה בזמן של הבנק הלאומי בשוויץ ב -15 בינואר 2015, להסרת יתד המחירים הקבוע מול האירו, הבטיחה כי הפרנק השוויצרי שמר על יציבותו. שוק חובות קטנים: הגודל הקטן של שוק החוב השוויצרי מוסיף ליתרון הכלכלי שלו. אם כלכלה גדולה, דוגמת רוסיה או גרמניה, תכניס את יתרותיה העצומות לחובות שוויצריים, היא יכולה למעשה להשתלט על החוב השוויצרי. בגלל השוק הקטן ושום דרישה לכספי חוץ של שוויץ, מכיוון שאין לו גרעון, אין אפשרות לרכוש כאלה. זה מגן על הכלכלה השוויצרית ועוזר לשמור על הערכת שווי הפרנק השוויצרי יציבה. גורמים אחרים: עם התמ"ג החזק, ללא גירעון בתקציב, אבטלה נמוכה, תרומה כלכלית משמעותית של מגזר השירותים הפיננסיים, הכנסה גבוהה לנפש וכיעד לקרנות באמצעות חשבונות בנק סודיים, הפרנק השוויצרי נותר השקעה בטוחה.
בשורה התחתונה
הפרנק השוויצרי היה פופולרי בקרב משקיעים המחפשים מקלט בטוח לכספם. נראה כי לא סביר כי הכלכלה השוויצרית תעבור מהאידיאולוגיה בעלת החוב הנמוך והצמיחה הנמוכה ותמשיך להישאר יעד בנקאי מרכזי. היסודות תומכים בפרנק השוויצרי כהשקעה בטוחה ויציבה לשנים הבאות.
