מה המשמעות של נט שורט?
שורט נטו מתייחס למיצוב הכללי שיש למשקיע בפורטפוליו שלו, בין אם זה בניירות ערך בודדים ובין על פני סוגים של נכסים.
Takeaways מפתח
- שורט נטו מתייחס למיצוב הכללי שיש למשקיע בתיק העבודות שלו, בין אם זה בניירות ערך בודדים ובין על פני סוגים של נכסים. משקיעים שהם הטבה קצרה נטו ככל שמחיר הנכס הבסיסי יורד. לתיק קצר נטו יש יותר עמדות קצרות מ ארוך מבחינת הערך הכללי, כאשר מספר המשרות בפועל אינו חשוב כמו הערך שהם מייצגים.
הבנת נטו שורט
למשקיע שורט נטו יש יותר פוזיציות קצרות יותר מאשר עמדות ארוכות בנכס, בתעשייה, בשוק או בתיק מסוים. קיצור נטו מרמז על כך שמשקיע יכול להחזיק נכס מסוים בטווח הארוך, אך הוא בסך הכל קצר. לדוגמא, משקיע רשאי להחזיק במניות של חברה ולבחור להכנס לעמדת סחר קצרה של החברה באמצעות אופציות החורגות מאחזקותיו. במקרה זה, למרות שהמשקיע מחזיק במניות וככל הנראה מאמין בערך המניות לטווח הארוך, הוא נטו במניה נטו לתקופת האופציה.
באופן דומה, משקיע יכול להיות קצר נטו בענף מסוים, בעודו עדיין מחזיק השקעות בכמה חברות בענף אותו הם מרגישים בטוחים. במקרה זה, המשקיע דובי בענף הכולל, ומכאן נטו קצר, אך בטוח כי המפתח הזה חברות יכולות לעבור לאורך זמן. לתיק קצר נטו יש יותר עמדות קצרות מאשר ארוכות מבחינת הערך הכללי - מספר המשרות בפועל במקרה זה אינו חשוב כמו הערך שהם מייצגים. משקיעים שהם נטו קצרים נהנים ככל שמחיר הנכס הבסיסי יורד. אם מחיר הנכס הבסיסי עולה, עמדות קצרות נטו מפסידות כסף.
קיצור נטו הוא ההפך ממצב ארוך נטו, כאשר עמדת ההשקעה הכוללת מהמר על עליית מחירים בנכס, בתעשייה או בשוק הבסיסי. לפעמים הסוחרים יייחסו חלק גדול יותר מהתיק שלהם למיקומים קצרים ולא למיקומים ארוכים. סוג זה של תיק יעלה ככל שמחירי ניירות הערך הבסיסיים יורדים מכיוון שהמשקיעים לווים ניירות ערך ממתווכים ומוכרים אותם בשוק בתקווה לרכוש אותם מאוחר יותר במחיר נמוך יותר.
דוגמה קצרה נטו: קרן הקוונטים של ג'ורג 'סורוס
קרנות גידור וסוחרים מנוגדים עשו אמנות של מיצוב קצרצר נטו. את אחד מכנסוני הרשת הגדולים ביצע ג'ורג 'סורוס נגד הלירה הבריטית. קרן הדגל שלו, קוונטום קרן, הייתה נטו למטבע עם הימור ענק שהונח על הפאונד, אך בתוך אותה עמדה היו גם עמדות ארוכות על מניות בריטיות, אג"ח גרמניות והסימן הגרמני. אז כשסורוס שבר את בנק אנגליה, הוא הרוויח מהמצב הקצר המאסיבי, אבל הוא גם הרוויח מההתפוצצות בשוק שלאחר מכן ראו את הסימן מעריך ומעברת הון למניות בריטיות ולאגרות חוב גרמניות.
בקצרה, מיקום קצר נטו לא צריך להמר על ירידה כוללת בשוק, כמו מיקום קצר נטו ב- S&P 500. מכנסיים קצרים נטו, בידיים הנכונות, יכולים לעקוב אחר עבודת השקעה מורכבת בכדי להבטיח את הרווח המרבי באמצעות הימורים ארוכים מעורבבים המשלימים את המיקום הקצר הכללי.
