המניות של שירות הזרמת הווידיאו Netflix Inc. (NFLX) יורדות ב -24.9% מהשיא הגבוה בכל הזמנים, שנקבע במסחר תוך יומי ב -21 ביוני. סקפטיקס הזהירה כי המניה עלתה גבוהה ומהירה מדי, שהמודל העסקי שלה היה מוטל בספק, כי סיכויי הצמיחה העתידיים שלו היו עמוסים מדי, וכך הערכת השווי הסטרטוספרית שלה לא הייתה בר קיימא. עם זאת, אחד מאותם אנליסטים סקפטיים שינה את הדירוג שלו ממצב פחות טוב לקנייה. מתיו הריגן ממחקר בקינגהאם כותב, כפי שצוטט על ידי Barron, "גלגל התנופה של נטפליקס מונע על ידי צמיחת מנויים המאפשרים הוצאות תכנות רבות יותר, ששניהם מושכים עוד יותר חברים ומניע מעורבות מוגברת עם תכנות חדשות יותר עבור הלקוחות הנוכחיים."
| תרחיש | יעד מחיר | רווח משתמע |
| מקרה יסוד | 406 דולר | 27.7% |
| תיק שוורי | 531 $ | 67.0% |
חשיבות למשקיעים
במקרה הבסיסי שלו, הריגן מקרין עליית מחירים שנתית ממוצעת של 3.5% עד 2025, וכתוצאה מכך הכנסות בשנת 2025 יהיו גבוהות ב -27.2% בהשוואה לשנת 2018, הכל שווה. עם זאת, הוא צופה כי נטפליקס יכולה למעשה להעלות את מחירתה בשיעור שנתי ממוצע של 5.1% עד 2025, בהתחשב בכך שהמחיר הממוצע הנוכחי לצפייה הוא 22 סנט לשעה בלבד. הוא מוסיף כי ההנהלה עשויה לבחור לעכב עליית מחירים בכדי להאיץ את הצמיחה של בסיס המנויים שלה, אך בסופו של דבר הוא רואה את העלאות המחירים הללו מיושמות. תחת הנחה זו, הכנסות 2025 יהיו גבוהות ב -41.7% לעומת שנת 2018, הכל שווה. הגידול במספר המנויים יעלה כמובן את ההכנסות עוד יותר.
"כאשר נטפליקס כרגע גובה רק כ -22 סנט לשעה לצפייה, נראה שיש הפוך נחמד במונטיזציה של רווחי הצפייה האלה לאורך זמן." - מת'יו הריגן, מחקר בקינגהאם.
אפשרות נוספת לשיפור ההכנסות עבור נטפליקס, טוענת הרגן, היא לגבות מחירי פרמיום עבור סטרימינג ברזולוציה גבוהה יותר, או בהגדרה גבוהה יותר. אם נטפליקס תעשה זאת, הוא מניח שהם לא ייצרו שירות פרימיום נפרד עם תכנות בלעדי או שיקבל תכנות חדשות מוקדם יותר מהשירות הבסיסי. פעולה זו, לדבריו, תגרום ל"טינה "ותפגע במאמצי השיווק שלה למופעים חדשים.
בינתיים, כדי להגדיל את בסיס המנויים בשווקים מתעוררים מרכזיים כמו הודו, ייתכן שנטפליקס תצטרך להוריד מחירים כדי למשוך לקוחות פוטנציאליים רגישים יותר למחירים. הוא מעריך כי כ- 30% מהחברים החדשים שנטפליקס רוכשת ברחבי העולם עשויים להידרש לפתור אותם במחירים הנמצאים 40% מתחת לממוצע העולמי שלה, מעריך הרגן. אכן, כוח התמחור של נטפליקס צפוי לצמצם בכל מקום ככל שנתח השוק שלה גדל, ככל שמתעוררים מתחרים חדשים, או כאשר המתחרה הקיימת Amazon.com Inc. (AMZN) משפרת את שירות הסטרימינג שלה.
להסתכל קדימה
בעוד נטפליקס גברה על הערכות האנליסטים לגבי רווחי 3Q 2018 ומנויים חדשים, הצמיחה בהכנסות ובשולי הרווח הולכת ומאטה, כמפורט בסיפור אחר של Investopedia. הנוסחה של החברה למימון צמיחה באמצעות חובות מוגברים זכתה לביקורת כבלתי קיימא, במיוחד בסביבה מאקרו של עליית ריביות. מנויים חדשים נמשכים לתוכן מקורי חדש, שיקר לייצר, מה שמוסיף לעומס החובות. החברה שרפה 2.2 מיליארד דולר במזומן בארבעת הרבעונים האחרונים, והנפקת אג"ח נוספת בסך 2 מיליארד דולר נמצאת בעבודות. הספקנים מציינים כי גם כאשר האטה בצמיחת המנויים, שמירת חברים קיימים תדרוש המשך הוצאות על תוכן מקורי, שאותו הם צפויים.
יתרה מזאת, גם לאחר ירידת המחירים האחרונה, נטפליקס עדיין יקרה מאוד, עם יחס רווח מקדימה הנוכחי של 75.7, ליאהו פיננס. הערכת שווי זו מניחה צמיחה משמעותית בעתיד, ובכך חושפת את המניה לחיסרון משמעותי אם הכרזות רווחים צפויים, או הנחיות הנהלה, יאכזבו את המשקיעים.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
פרופילי חברה
מיהם המתחרים העיקריים של נטפליקס?
מניות
איך פלטפורמת הטוויץ 'של אמזון מרוויחה כסף
פרופילי חברה
איך פלוטון מרוויח כסף
פרופילי חברה
הולו מול נטפליקס מול אמזון פריים וידיאו: מה ההבדל?
מניות עליונות
מניות סיכות הצרכן המובילות
ניתוח מגזרים ותעשיות
מלחמות סטרימינג: נטפליקס מול הולו מול אפל TV
קישורי שותפיםתנאים קשורים
איתות דיבידנד באמצעות איתות דיבידנד עולה כי הודעת החברה על עלייה בתשלומי הדיבידנד היא אינדיקטור לסיכויים העתידיים החזקים שלה. עוד כיצד חברות משמשות חדירה לשוק כדי להשיג נתח שוק חדירת שוק היא מדד לכמות שמשתמשים במוצר על ידי לקוחות בהשוואה לסך השוק המשוער של אותו מוצר. יותר בחינת מאפייני חברות בוגרות חברה בוגרת היא חברה מבוססת בענף שלה, עם מוצר ידוע ולקוח נאמן בעקבות צמיחה ממוצעת. עוד כיצד משקיעים יכולים לבצע בדיקת נאותות בחברה נאותות נאותה מתייחס למחקר שנעשה לפני כריתת הסכם או עסקה פיננסית עם גורם אחר. ניתוח איכותי יותר ניתוח איכותי משתמש בשיפוט סובייקטיבי המבוסס על מידע שאינו ניתן לכימות, כגון מומחיות ניהולית, מחזורי תעשיה ויחסי עבודה. האם צמיחה משקיעה את השיטה המתאימה להרוויח כסף עבורך? השקעה בצמיחה היא אסטרטגיה לרכישת מניות שמטרתה להרוויח מחברות שצומחות בשיעורים מעל הממוצע לעומת הענף או השוק. יותר