מהי הצעת מחיר נומינלית?
הצעת מחיר נומינלית היא המחיר ההיפותטי בו יכול נייר ערך לסחור. ציטוטים נומינליים ניתנים על ידי מקבלי שוק כדי לסייע לסוחרים להעריך את שווי הסחר המוצע. עם זאת, הם אינם מייצגים הצעות בפועל לרכישה או מכירה של נייר ערך זה.
כדי למנוע בלבול, ציטוטים נומינליים קודמים עם הקידומות FYI ("לידיעתך") או FVO ("להערכה בלבד"). ההפך מציטוט סמלי הוא הצעת מחיר נחרצת, המייצגת הצעה בפועל לסחר.
Takeaways מפתח
- הצעות מחיר נומינליות הן אומדנים לערך העסקה המוצעת. הם ניתנים על ידי מקבלי שוק ומקדימים בדרך כלל את הקידומות FYI או FVO. ההפך מהצעת מחיר נומינלית הוא הצעת מחיר נחרצת, המייצגת הצעה נוכחית ומחייבת.
הבנת הצעות מחיר נומינליות
מקבלי שוק מייצרים הצעות מחיר נומינליות על ידי התייחסות לעמדות היסטוריות ותיאורטיות באותו אבטחה, אם כי השיטות המדויקות לחישוב הצעות מחיר נומינליות יהיו שונות בהתאם ליצרן השוק המדובר. הצעות מחיר נומינליות אלה ממלאות תפקיד חשוב בכך שהם מאפשרים לסוחרים להעריך את שווי העסקאות מבלי שנאלצים לעסוק בסחר. ככאלה, הם משמשים לרוב בשווקי הנגזרים, כגון בקרב סחר עתידיים, אופציות, וסוחרי מט"ח (מט"ח). נפוצים גם המונחים "הצעת מחיר נומינלית" ו"מחיר סמלי ".
ההפך מציטוט סמלי הוא הצעת מחיר נחרצת, שהיא הצעה בפועל לקנות או למכור נייר ערך. הצעות מחיר לחברות אינן ניתנות לביטול. למעשה, נציבות ניירות ערך (SEC) מענישה את יצרני השוק שלא מצליחים לעמוד בהצעות המשרד, עבירה המכונה "נסוג" מהעסקה.
הצעות מחיר נומינליות חשובות במיוחד עבור סוחרים שקונים בהפרש. סוחרים אלה ישאילו כסף מספק התיווך שלהם בכדי לקנות נכסים בעלי מינוף רב יותר. הביטחונות עבור הכספים שהושאלו מורכבים אז מהנכסים שנרכשו, בנוסף ליתרות המזומנים של הסוחר עצמו. גם סוחר השוליים וגם חברת התיווך שלהם חייבים לעקוב מקרוב אחר ערך הבטחונות בחשבון של סוחר השוליים. כדי לסייע בכך, חברת התיווך מספקת הצעות מחיר נומינליות שוטפות עבור הנכסים בחשבון, ומאפשרת לסוחר להעריך את שווי החשבון מבלי לדרוש ממנו למכור את ניירות הערך שלהם.
דוגמאות בעולם האמיתי של הצעות מחיר נומינליות
סוחרי מט"ח משתמשים בסוג הצעת מחיר נומינלית המכונה ציטוט מעיד. הצעות מחיר אינדיקטיביות הן סוג של הצעת מחיר מטבע הניתנת על ידי יצרן שוק לצד צד שכנגד אחר. כאשר יצרנית שוק מציעה הצעת מחיר לאינדיקציה לסוחר, אין היצרן בשוק מחויב לסחור בצמד המטבעות הנתון במחיר או בכמות המצוינת בהצעת המחיר. אם סוחר או לקוח מבקש הצעת מחיר עבור צמד מטבעות אך לא מציין את הסכום למסחר, או אם יש ספק לגבי יכולתו של יצרן השוק לבצע את צמד המטבעות בהצעה או לבקש הצעת מחיר, הם ינפיקו אינדיקציה ציטוט.
באופן דומה, סוחרי אג"ח עירוניים משתמשים במה שמכונה אינדיקציה מעשית כדי להעריך את המחיר וההיצע של הנפקת אג"ח מסוימת. האינדיקציה הניתנת לעבודה היא סוג של הצעת מחיר נומינלית מכיוון שהיא מאפשרת לסוחרים להסכים באופן טנטטיבי לתנאי האינדיקציה הניתנת לעבודה תוך שמירה על הזכות לשנות את הזמנתם לפרק זמן מוגדר, לעומת להיות מחייב מייד כמו במקרה של הצעת מחיר נחרצת.
