במהלך השנים האחרונות הנוף הקנאביס החוקי השתנה באופן דרמטי. מדינות נוספות ברחבי ארה"ב עברו לגליזציה למריחואנה לבילוי ופנאי. קנדה חוקרה שימוש במריחואנה פנאי ב- 20 ביוני 2018 ונראה כי מקסיקו הולכת בעקבותיה. ב- 8 בנובמבר 2018 הגישה הממשלה הנכנסת במקסיקו הצעת חוק ליצירת תעשיית מריחואנה רפואית ולאפשר שימוש פנאי בסם. עם שלטים המצביעים על לגליזציה אמריקאית בסופו של דבר, צפון אמריקה עומדת להיות מובילה עולמית בתעשיית המריחואנה המתעוררת. ייתכן שתעשייה זו עדיין תצמח, אך יש הערכות שכבר מעריכות אותה למעלה מ- 150 מיליארד דולר לשנה. ניתן לזקוף חלק ניכר מהגידול בענף הקנאביס לשטף החברות העוסקות בייצור, הפצה ולימוד קנאביס חוקי.
כמעט בן לילה יש למשקיעים אפשרות למקם את נכסיהם במספר עסקים מריחואנה חוקיים. ובכל זאת, למרות כל ההייפ, עדיין יש סיבות לכך שהמשקיעים יתקדמו בזהירות. אנו מפרקים ארבע שאלות שעליכם לשאול לפני שתשקיעו בתעשיית הקנאביס החוקית.
מתי חוקרים מריחואנה בארה"ב?
מריחואנה לפנאי היא חוקית בעשר מדינות בארצות הברית, בעוד 33 נוספים עברו שטרות כדי לאפשר שימוש מרפא מוסדר. מדינות בחוף המערבי אולי הובילו את האישום, אך כיום ישנם אזורים ברחבי הארץ בהם אנשים יכולים לגדול ולרכוש סיר באופן חוקי. עם זאת, הסיכוי למאמץ לאומי לגליזציה של מריחואנה נותר חמקמק, גם למרות העובדה שיותר ויותר מדינות אינדיבידואליות עוברות בכיוון זה. על המשקיעים לזכור כי הלגליזציה הפדרלית אינה מובטחת בשום דרך, וכי בינתיים, חברות עומדות בפני מערכות תקנות שונות מאוד, תלוי היכן במדינה בה הן פועלות.
כיצד יחייב מיסוי מריחואנה?
נקודת המחלוקת העיקרית בויכוח על לגליזציה של מריחואנה היא שאלת המיסים. מיסוי מכירות מריחואנה עומד לספק יתרון כלכלי אדיר למדינות בהן הסיר חוקי. עם זאת, מיסים פירושם עליית מחיר המריחואנה עבור הלקוח. אם המסים גבוהים מדי, או אם האיזון לא נשמר בזהירות, הביקוש למריחואנה יכול בקלות לרדת. פירוש הדבר יהיה מכירות נמוכות יותר, ולמשקיעים בחברות מריחואנה, הפסדים פוטנציאליים.
כיצד חברות מריחואנה מוערכות?
רבות מחברות המריחואנה המובילות כיום נהנות מהיתרונות של הערכות שווי גבוהות של החברה. למרות שזה יכול להספיק בכדי לשכנע חלק מהמשקיעים להיכנס למשחק, חשוב לזכור כי הערכות שווי של החברה עשויות להתבסס במידה רבה על הייפ השוק. מכיוון שתעשיית המריחואנה חדשה יחסית וללא בדיקה ברובה, לא ברור אם הערכות השוק של ימינו ישתקעו במקום בו הם נמצאים כעת. אם בסופו של דבר משקיעים המשקיעים את הפוטנציאל של תחום הקנאביס החוקי, סביר להניח כי הערכות שווי אלו בסופו של דבר יירדו.
כמה חברות מריחואנה יצליחו בפועל?
משקיעים המעוניינים לקחת חלק בענף הקנאביס החוקי צריכים לזכור כי התחום כרגע צפוף למדי. מאות חברות ברחבי העולם מתמודדות עם הדומיננטיות בענף שעדיין צעיר ומתפתח. ככל הנראה, רק מעטות מהחברות הללו יצמחו אי פעם להיות שחקניות שוק מרכזיות. רבים אחרים ככל הנראה ישמרו על פעולות קטנות או אפילו תריס בלחץ שוק.
חלק מהמניות הן הימורים בטוחים יותר מאחרות, אך קשה מאוד למשקיע היומיומי לחזות אילו חברות ייצאו מלמעלה ותחתית. מניות מריחואנה הן תנודתיות להפליא ברגע זה, ומשמעות הדבר היא שיש לקחת כל השקעה בזהירות יתרה. למרות שיש סיבות להסס בכל הנוגע להשקעה בענף הקנאביס החוקי, משקיעים רבים רואים גם הם הזדמנות אדירה. השאלה שנותרה עדיין היא האם התגמולים הפוטנציאליים עולים על הסיכונים הכרוכים בכך. למרבה הצער, ניתן לענות על שאלה זו רק בדיעבד.
