מהו סחר בדרך רגילה (RW)?
סחר בדרך רגילה (RW) נקבע במסגרת מחזור הסדר הרגיל, אשר בהתאם לסוג העסקה יכול לנוע בין יום לחמישה ימים.
Takeaways מפתח
- סחר בדרך רגילה (RW) נקבע במסגרת מחזור הסדר הרגיל, אשר בהתאם לסוג העסקה יכול לנוע בין יום לחמישה ימים. מחזור הסילוק הוא תקופה מוגדרת, שנקבעה מראש על ידי הרגולטורים של אותו שוק, עבור הקונה. כדי להשלים את התשלום או למכור את הנכסים הנסחרים. נציבות ניירות ערך (SEC), בשנת 2017, אישרה כלל הסדר חדש וקצר יותר למניות המכונות "T + 2".
הבנת סחר בדרך רגילה (RW)
לסחר בדרך רגילה (RW) יש את מחזור ההתיישבות האופייני והמוגדר הנדרש עבור אותו נכס מסוים. לעומת זאת, להסדר לא סדיר יהיה מחזור הסדר קצר יותר או ארוך יותר, המאפשר העברת כספים מהירה והנכס במהירות או עיכוב בין המוכר לקונה.
מחזור הפשרה הוא תקופה מוגדרת, שנקבעה מראש על ידי הרגולטורים של אותו שוק, עבור הקונה להשלים את התשלום או עבור המוכר למסור את הנכסים הנסחרים. מחזור הפשרה שונה לגבי נכסים שונים. מרבית המקצועות הם עסק רגיל.
הסיבה לפיגור תקופת הפשרה מסוחר להסדר היא לאפשר לשני הצדדים לאסוף את המשאבים הדרושים להשלמת העסקה. כשעובדים עם מטבעות שונים זה עשוי להימשך זמן עד שהכספים שהופקדו בחשבון הקונה יהיו זמינים לפירעון. כמו כן עבור אישורים פיזיים או נכסים הדרושים כדי לעבור מהמוכר לסוכן אמצעי או סליקה.
שינויים בטכנולוגיה והקלטה דיגיטלית עשויים לאפשר יישוב מהיר יותר, אם לא מיידי, של קרנות ונכסים כאחד. זה גם יפחית את סיכון האשראי, השוק והנזילות. עם זאת, לוקח זמן לשנות נהלים כאלה, גם אם הרצון לעשות כן קיים.
כצעד ראשון, בשנת 2017 אישרה נציבות ניירות ערך (SEC) חוק הסדר חדש וקצר יותר בשם "T + 2". עסקאות ניירות ערך בארה"ב כיום "נסחרות בתוספת יומיים", במקום שלושה ימים. שינוי זה היה בהכרה ישירה בשיפור הטכנולוגיה ובסביבת המסחר שהופכת התנחלויות קצרות יותר לביצוע ובעלות ערך לכל משתתפי השוק.
הסדר לפי מחלקת נכסים
המסחר במניות קיבל את הגידול המשמעותי ביותר מ- T + 2 מכיוון שההתנחלויות היו בדרך כלל שלושה ימים. עם זאת, מחלקות נכסים אחרות כבר מתמקמות ביומיים וחלקן נפתרות ביום אחד, המכונה גם למחרת. סופי שבוע וחגים יכולים לגרום לעלייה משמעותית של הזמן שבין מועדי העסקה לבין הסדר, במיוחד בעונות חג כמו חג המולד, חג הפסחא ואחרים.
להלן מחזורי ההתנחלות של כמה נכסים פופולריים שאם יוחסו עליהם היו נופלים תחת סחר בדרך רגילה (RW).
- מניות מיישבות T + 2. שטרות ממשלתיות, אגרות חוב ואופציות מיישמות T + 1. עסקאות מט"ח זרות מתחלפות בדרך כלל שני ימי עסקים לאחר מועד הביצוע. יוצא מן הכלל העיקרי הוא הדולר האמריקני מול הדולר הקנדי, שמחליט את יום העסקים הבא. שוק מטבע החוץ דורש שמועד הפירעון יהיה יום עסקים תקף בשתי המדינות. עסקאות מטבע חוץ מתיישבות בכל יום עסקים שהוא מעבר לתאריך הערך הספציפי. אין מגבלה מוחלטת להגביל עד כמה רחוק בעתיד עסקת בורסת קדימה יכולה להתיישב, אך לעיתים קרובות קווי האשראי מוגבלים לשנה.
